度小满：狂飙之后，何去何从？

（转自：巴论财经）

2024年，度小满实现营收22.57亿元，同比增长24.7%；净利润8.59亿元，同比暴增306.1%，日赚超235万元，净资产收益率11.08%，创历史新高。这组财报数据让度小满成为金融科技赛道焦点，彰显其盈利能力，然而资本市场却并未为之欢呼。在金融监管持续收紧、行业竞争白热化的背景下，高增长曲线背后，度小满正面临获客成本飙升、场景生态缺失、合规风险加剧等多重挑战。当财务报表的光鲜数字与现实困境激烈碰撞，这场“狂飙”究竟是增长奇迹的序章，还是危机来临的前奏？

度小满的前身是百度金融，为百度生态体系内孵化的金融科技平台，目前属于头部小贷公司。曾凭借“广告狂飙”策略，获得了获客和收益的快速增长。从线上的抖音、视频号、微博、优酷等流量巨头，到线下的机场大屏、高铁专列，再到明星代言、综艺赞助，几乎做到了全场景覆盖 。早在2022年，度小满累计放贷金额就已经突破了2万亿。

但从长远来看，这种模式的可持续性却令人生疑。获客成本的不断攀升是度小满面临的首要难题，过去5年，助贷机构的获客成本飙升了6倍之多，新客户转化成本最高近3000元。据相关数据显示，2020-2024年期间，短视频信息流平台的人均获客成本从1300元涨至2100元。如此高昂的成本，必然会对利润空间造成严重挤压。随着市场竞争愈发激烈，流量红利逐渐消失，度小满若继续依赖这种“烧钱”的营销方式，盈利能力将受到极大挑战。

度小满获客成本高企，增长神话遇阻？

在金融科技领域，度小满曾凭借迅猛的发展态势备受瞩目。2024年，其营收22.57亿元，同比增长24.7%；净利润8.59亿元，同比暴增306.1% ，日赚超235万元，看似风光无限。但在这光鲜财报的背后，度小满正面临着诸多棘手难题，其中，获客成本高企成为制约其发展的首要困境。

度小满主要依靠“广告狂飙”来拓展客户。线上，抖音、视频号、微博、优酷等流量平台上充斥着度小满的广告；线下，机场大屏、高铁专列等也都有其身影，还邀请明星代言、赞助热门综艺。从2021年起，度小满开启疯狂营销战略，堪称“全场景覆盖”的教科书案例。据第三方数据，2024年3月 - 9月其互联网广告投放就达到了1.6亿，平均每天烧掉近90万。这种高强度的营销在短期内确实推动了放贷规模的增长，早在2022年，度小满累计放贷金额就突破了2万亿。

然而，这种模式的可持续性令人担忧。过去5年，助贷机构的获客成本飙升了6倍之多，新客户转化成本最高近3000元。2020 - 2024年期间，短视频信息流平台的人均获客成本从1300元涨至2100元。如此高昂的获客成本严重挤压了利润空间。随着市场竞争日益激烈，流量红利逐渐消失，若度小满继续依赖这种烧钱的营销方式，其盈利能力将面临巨大挑战。

与蚂蚁、京东、美团等竞争对手相比，度小满缺乏场景优势。蚂蚁有支付宝的支付场景、京东有电商购物场景、美团有生活服务场景，这些平台能在用户的日常高频行为中自然地嵌入金融服务，形成生态闭环，用户粘性极高。而度小满主要依靠独立App提供借贷服务，用户只有在有明确借贷需求时才会打开，缺乏场景绑定使得用户粘性低、活跃度差。这不仅导致用户留存困难，还使得度小满难以通过高频行为沉淀数据，进而影响风控和营销的精准度，进一步推高获客成本。

在获客成本居高不下、场景生态缺失的双重压力下，度小满未来的发展充满挑战。若想突破困境，度小满或许需要探索新的获客模式，降低对高成本营销的依赖；同时，积极拓展场景生态，增强用户粘性。否则，曾经的增长神话恐难以为继，在激烈的市场竞争中，度小满的前路迷雾重重 ，亟待破局。

度小满致命短板难转圜，发展之路遇阻

在金融科技领域，度小满2024年的财报数据曾一度让其成为焦点。实现营收22.57亿元，同比增长24.7%；净利润8.59亿元，同比暴增306.1% ，日赚超235万元，净资产收益率11.08%，创历史新高。但在这看似光鲜的背后，度小满的致命短板却愈发凸显，且难以转圜，严重制约着其未来发展。

与蚂蚁、京东、美团等竞争对手相比，度小满最大的短板便是场景生态的缺失。蚂蚁依托支付宝构建起庞大的支付、电商、生活服务等场景，京东凭借电商购物场景，美团依靠生活服务场景，这些平台在用户的高频日常行为中，将金融服务自然嵌入，用户使用金融服务如同行云流水，十分便捷，从而形成了强大的生态闭环，用户粘性极高。

反观度小满，主要依赖独立App提供借贷服务。用户只有在明确有借贷需求时才会主动打开，在用户的日常生活中缺乏高频场景的绑定。这使得度小满在用户心中的存在感较低，用户粘性差、活跃度不足。一旦市场上出现更具吸引力的借贷产品或平台，度小满的用户很容易流失。而且，由于缺乏场景带来的高频行为数据，度小满在风控和营销的精准度上也大打折扣，进一步推高了获客成本，形成恶性循环。

为了弥补场景短板，度小满开启“广告狂飙”模式。线上，抖音、视频号、微博、优酷等流量平台，到处都有度小满的广告；线下，机场大屏、高铁专列也成为其宣传阵地，还通过明星代言、综艺赞助等方式，进行全场景覆盖式营销。从2021年起，这种疯狂营销在短期内确实推动了放贷规模的增长，2022年度小满累计放贷金额突破2万亿。

但随着市场竞争日益激烈，流量红利逐渐消失，这种依赖烧钱营销的模式弊端尽显。过去5年，助贷机构的获客成本飙升了6倍之多，新客户转化成本最高近3000元。2020 - 2024年期间，短视频信息流平台的人均获客成本从1300元涨至2100元。如此高昂的成本严重挤压利润空间，若度小满继续依赖这种模式，盈利能力将持续受到挑战，增长也将愈发乏力。

外部监管环境日益收紧，也给度小满带来巨大压力。监管对助贷平台和增信机构实施名单制管理、明确增信服务费计入综合融资成本、加强贷后催收管理等。这意味着行业正从“流量驱动”向“合规驱动”转变，度小满必须投入更多资源来调整业务模式以满足监管要求，合规成本大幅上升。

社会舆论方面，度小满同样处境艰难。在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，关于度小满的投诉量已突破3万条，成为金融领域投诉的“重灾区”。投诉主要集中在暴力催收、威胁恐吓、乱扣费、高利贷、个人信息泄露等问题上。“女明星成度小满贷款紧急联系人”等话题登上微博热搜，更是引发公众对其借款人资料审核宽松的质疑，严重影响企业形象。

度小满在场景缺失、营销依赖、合规与舆论压力的多重困境下，致命短板难以在短期内得到有效改善。若想突破发展瓶颈，度小满急需探索新的发展路径，如拓展场景生态、优化获客模式、提升合规水平和改善品牌形象等，否则在金融科技赛道的竞争中，恐将逐渐掉队，未来发展之路充满挑战 。

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