理性看待“明星基金经理”出走

 

    2007年9月25日15时，证监会基金监管部副主任洪磊接受中国政府网专访，就“基金投资基础知识与投资者教育”与网民进行在线交流。

    [网友 zhouchong]“明星基金经理”出走，会不会影响基金业绩？具体有哪些主要因素能够影响基金的业绩呢？

    [洪磊]今年关于“明星基金经理”出走的问题，是广大投资者比较关注的现象。证监会基金监管部也在一直跟踪和分析对市场的影响，从我们的统计情况显示，截至2007年6月底，共有28家基金管理公司的54位基金经理离职，涉及60只基金。从行业历年的统计情况来看，今年基金经理的流动情况还比较正常。应当看到，在基金市场成长初期，明星基金经理和基金公司骨干们的确为基金做出过较大贡献，他们的工作成绩也得到了广大投资者的认可。

    投资者也应该认识到，一个基金的投资决策不是由一个人来完成的，而是由一个团队集体完成的，它包含了股票研究、产品设计、投资组合构造、交易执行、清算和绩效考评等，基金经理只是基金投资管理流水线上的一个环节。同时，对基金经理的决策过程还有严格投资纪律约束。所以，一只基金稳定的业绩表现应该取决于公司建立科学的投资决策程序，发挥集体与团队的智慧、充分发挥从研究、风险控制、交易执行等各个团队的作用，而不是仅仅依靠某个人的作用。

    从目前情况看，基金的业绩表现还与市场大势的表现密切相关，而且还受到基金产品合同的限制，比如对投资股票的比例、投资风格的限制等；此外，基金业绩还受到基金交易成本的影响。由此看来，基金经理的操作能力只是影响基金业绩的众多因素之一。        

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