【BT金融分析师】蔚来汽车二季度利润率好转，分析师称大幅提高才能向前发展

发布时间：2024-12-28 22:21

在利润率方面，电动汽车公司蔚来汽车敲响了警钟。但是，尽管我过去对该公司有过各种担忧，但蔚来汽车的交付量正在强劲增长。

该公司的交付量激增，2023年7月和8月的交付量尤其突出。在疫情之后，该公司的需求出现反弹。

我很高兴看到，蔚来汽车的风险回报已经有所改善，特别是该公司第二季度的利润率显示出扩张的迹象，交付速度也在加快，但蔚来的利润率需要大幅提高才能向前发展。

由于2023年的交付前景更加光明，我给予该股目标价10美元，并将其股票评级上调至“持有”。

在2022年7月，我曾给予蔚来汽车股票10美元的目标价，但当时我给出的评级是“卖出”。2023年2月，随着特斯拉宣布降低多款车型的价格，电动汽车价格开始下跌，蔚来汽车的盈利风险越来越大。

考虑到蔚来汽车在过去两个月的交付量增长出现反弹，而且汽车利润率显示出上行趋势，我现在给予蔚来汽车的股票评级为“持有”。

如果这家电动汽车公司能够扭转其利润以及利润率状况，我会将其评级上调至“买入”。

2023年8月，蔚来汽车交付了19329辆电动汽车，同比增长81.0%。就今年的总交付量而言，这是这家电动汽车公司2023年第二好的月份。此前只有在7月份，蔚来交付了更多的电动汽车，总计20462辆。

尽管蔚来没有按车型细分其交付量，但该公司透露，其产品组合中的五款SUV占8月份总交付量的62%。剩余38%主要是蔚来不断增长的产品组合中的两款轿车，即ET5/ET5T和ET7。

蔚来交付量的反弹是一个令人鼓舞的迹象，这表明蔚来的供应链问题和生产延误已成为过去。

蔚来今年年初和第二季度的交付量下降主要是由于电动汽车需求疲软，以及一些客户为了利用折扣和等待更低的电动汽车价格而延迟购买。交付情况的改善与蔚来汽车自8月初以来的股价走势形成鲜明对比。

作者：Michele Pagliaro

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