高瓴资本张磊—昨晚让财经圈和娱乐圈同时疯狂的男人

发布时间:2024-12-23 17:57

作为当代中国“价值投资”领域教父级人物,他的投资哲学是:“守正用奇”、“弱水三千,但取一瓢”、“桃李不言,下自成蹊”。

张磊,于1972年出生于河南驻马店市,1990年,张磊以河南省高考文科状元的身份考取中国人民大学国际金融专业。1998年赴美国耶鲁大学求学,后获得耶鲁大学工商管理硕士及国际关系硕士学位。2005年,张磊作为创始人创建高瓴资本(Hillhouse Capital )。

现在,他的title有很多:高瓴资本创始人兼首席执行官,美国耶鲁大学校董事会董事,中国人民大学校董事会副董事长,耶鲁大学亚洲发展委员会主席,中美交流基金会董事,香港金融发展局委员以及香港金融科技督导小组成员。

手握180亿美元资金,张磊无疑是中国最富有的投资人之一。

去美国旧金山时,张磊及其随从人员却通过旅行房屋租赁平台Airbnb挤入Mission District一套三居室的住宅中,他还通过按需杂货店递送服务Instacart定水。在纽约停留数天中,张磊等人都是通过Google Express购买食物。

当然,这不是因为张磊住不起豪华酒店。相反,这是他的调研之旅。张磊只是想要了解他所投资的这些业务。10年前,借助耶鲁大学捐赠基金的2000万美元资金,张磊成为腾讯、京东等公司的早期投资者,这些新兴企业已经撼动中国传统行业。现在,张磊认为这些公司可能在全球掀起狂澜。

张磊在高瓴资本(Hillhouse Capital)香港总部接受采访时称:“中国可能成为全球创新革命的引擎之一。”遥望大洋对面的硅谷,张磊代表了中国新兴企业家阶层。他曾与马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)等科技大亨坐而论道,并访问过Airbnb等初创企业。

对于外人来说,高瓴资本是一家由早期意外发现“金矿”的神秘男子领导的神秘公司。但是对于投资者,包括麻省理工学院捐赠基金、耶鲁大学捐赠基金、主权财富基金以及富有企业家来说,张磊似乎从未押错过赌注。随着中国经济经历一系列波折,张磊的下一个投资组合可能成为评判其成就的重要标准。

高瓴资本很少提及其投资者或投资记录,并强调长远投资项目。一名投资者宣称,自从2005年成立以来,高瓴资本的平均年回报率高达39%。随着“金库”膨胀,张磊及其领导的高瓴资本正前往美国寻找更多机遇。

戴着眼镜、言行随和的外表,掩饰了张磊拥有巨额财富的真相。张磊的出身和经历都不同常人,他1972年出生于河南省驻马店。在张磊长大后,他恰巧处于中国进行变革的时代。

7岁时,张磊就进行了自己第一次创业尝试:将自己的连环画租给等火车的乘客。今天,分享经济的概念已经成为Uber以及Airbnb等硅谷公司的经营基础。但是张磊的前瞻性想法并非总是获得热情支持。1999年获得耶鲁大学管理学院的奖学金后不久,张磊就开始申请前往华尔街工作。但没人愿意接收他,当张磊询问是否有加油站时,一名面试者甚至质疑他的智商。

在耶鲁大学捐赠基金充当实习生时,张磊的机会来了。这是一个非常规安排,因为通常需要攻读MBA学位的学生担任实习生,但张磊给当时的首席投资官大卫·斯文森(David F. Swensen)留下了深刻印象。

耶鲁大学捐赠基金高级主管迪恩·塔卡哈什(Dean Takahashi)说:“张磊是个例外,他几乎立刻就展现出与众不同的洞察力,并能够准确确定哪些企业将会取得成功。”此外,张磊有着牢靠的人脉,通过高瓴俱乐部认识成功的中国企业家。这个俱乐部是张磊在耶鲁大学时建立的,以高瓴大街命名,那里是他上课的地方。

高瓴资本的“买入持有”策略让它更像私人股权投资公司,而非对冲基金。高瓴资本的投资者更愿意将他们的钱投在长期项目上。这给了张磊巨大的转圜余地,他可以投资蓝月亮等私人公司。2006年,当张磊首次见到蓝月亮的夫妻搭档创始人时,他们正在销售洗手液。他们保持着接触,几年后,他们给张磊打电话称开发出新型洗涤剂。

张磊的坚持结出硕果。2010年,大多数跨国公司都在中国销售洗衣粉,因为他们认为消费者不愿意花更多钱买洗涤剂。但是张磊却不这样认为,他劝说蓝月亮公司扩大洗涤剂业务,并通过交换持股的方式迅速扩张。现在,张磊押注蓝月亮必将成为价值数十亿美元的品牌,堪与汰渍(Tide)等品牌一争高下。高瓴资本还向格力、美的等公司押下赌注,格力现在是全球空调领先制造商,美的则是电器制造商。

张磊最近在百丽国际内部的中高层战略研讨会上便力挺这家有着20多年历史的“一代鞋王”,他带领的高瓴资本也在不久之前参与了百丽国际的私有化退市,高瓴现持有百丽57.6%的股份,成为百丽私有化后的新任控股大股东。

在张磊看来,拥有2万家“直营”门店的百丽国际有着全球最大的直营销售网络,每天有600万人走入这些门店,如果以互联网的概念量化,相当于600万DAU(日活跃用户),这2万家店及8万名一线零售员工便是“百丽最好的UI(用户界面)+UE(用户体验)”。

这并非张磊作为大股东身份的自吹自擂,自2016年下半年开始,从共享单车到共享充电宝,再到无人零售,几乎每一个创投界认可的“风口”都和线下有着极深的关联,无一例外的特点都是需要有一个线下实物或实体作为触点,吸引用户的同时提供相应的服务。

对于投放得布满大街小巷的共享单车们而言,主要的用户获取场景并非来自传统的线上买量,而是依靠线下实物,通过扫码这样的行为反向为线上App导流。

而相比单车或充电宝,线下门店和其中的销售人员无疑是更加有温度的用户触点,其所附带的服务属性也更强。

同样有趣的是,张磊上一个如此力捧的零售项目——京东,看上去走的却是和百丽完全相反的路径。2010年高瓴资本向京东投资2.55亿美元,这也让高瓴成为京东上市时的第四大股东。

从京东到百丽,这两者看上去或许路径一南一北,但在商业的本质上却是殊途同归。京东是将原本的轻模式电商做重,靠极致的物流体验和供应链优势提供更好服务。据了解,刘强东在2010年找到高瓴资本时只计划融7500万美元,但认定了京东需要烧钱做成“亚马逊+UPS国际快递”的张磊则坚持要投资近3亿美元,这也让京东在此后有了全力推进自建物流的底气。

在张磊为百丽描绘的蓝图中,基于2万家直营门店的8万名一线销售人员,以及百丽原有的工厂,拥有完整产业链的百丽可以实现C2M(Customer-to-Manufacturer 顾客对工厂)式的新产业模式——让销售端直接影响设计研发,进而指导生产制造。百丽则拥有这条完整的价值链能够进行改造,正如张磊所言,“线上做得再牛的人,去做线下还是需要一个艰难的学习过程”。

张磊称,投资中国不适合内心软弱的人。但他补充说,这里存在着巨大机遇。如果你有开放的头脑,你应该重点关注中国的未来。

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文|中国企业家 品途商业评论返回搜狐,查看更多

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