迷局？孙飘扬是如何布局恒瑞医药股权的

发布时间：2024-12-21 15:54

恒瑞医药孙飘扬

11月3日，恒瑞医药股价报收71.95元/股，总市值达2027亿元，成为A股市场市值超过2000亿元的第一家医药上市公司。

经过一个月的持续震荡，恒瑞医药的股价有所回落。截至12月6日收盘，报收65.38元/股，总市值1818.86亿元，依然稳坐医药行业市值“一哥”。

恒瑞医药近年来专注于医药的创新研发，公司主要产品线涉及抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域，其中抗肿瘤药、麻醉药为公司主营业务收入来源。

资料显示，2008年恒瑞医药市值200亿元。不到十年，恒瑞医药的市值翻了十倍。医药行业政策利好，创新药研发迎来机遇，是业内人士对此次恒瑞医药股价上升的解读。

2017年三季报显示，医药板块业绩增长33%，恒瑞医药仅为20%，远低于医药板块的平均增长速度，如何撑起2000亿市值？不禁引发股民热议，关于恒瑞与豪森的那点事儿，也被重新提起。

2003年那场“权力的游戏”

江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，前身为连云港制药厂，孙飘扬任董事长。2000年在上海证券交易所上市，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地。

2003年，MBO（管理层收购）在经历了风起云涌之后步入寒冬，但医药行业对MBO仍然“热情满满”。一向喜欢“把命运抓在自己手中”的孙飘扬也开始了他“权力的游戏”。

2003年3月22日，恒瑞集团与连云港天宇医药有限公司、中泰信托、连云港恒创医药科技有限公司签署国有股权转让协议，蒋新华是当时恒瑞医药副董事长。在2003年、2004年、2005年年报中均披露蒋新华为实际控制人。作为公司的灵魂人物却并不是公司的实际控制人，孙飘扬当时在做什么？

2006年6月5日，公告披露孙飘扬受让公司第一大股东连云港天宇医药有限公司13.87%的股权；天宇医药持有占恒瑞总股本24.6%的股份。29日，原持有天宇医药14%股权的蒋新华出让天宇医药4%的股权，孙飘扬由此成为天宇医药第一大股东。

三年时间，孙飘扬增持75%以上，如此速度引发的最大怀疑是当初孙飘扬已持有相当的比例，只是别人代持而已。原来3年前MBO的幕后导演其实是孙飘扬。

原第二大股东中泰信托与连云港达远投资有限公司签署股权转让协议，现金受让中泰信托持有的恒瑞医药全部股权，占总股本19%。

中泰为何愿意放弃肥肉？可见另有隐情。莫非是“受人委托”？

达远投资公司是什么身份？在注册后仅一周即参与此次股权收购，难道就是为收购恒瑞医药而生？达远投资公司的法定代表人为袁开红，袁开红在达远仅持股13.34%，自然人吴羽岚控股33.33%、潘国洲26.67%、伏彩云23.33%。袁开红与孙飘扬有着微妙的关系。巧合的是，吴羽岚是当时江苏豪森药业公司的质量总监，潘国洲、伏彩云是豪森药业的副总经理，而豪森药业的董事长钟慧娟正是孙飘扬的妻子。

恒瑞第三大股东恒创科技医药公司，其董事长董伟正好在恒瑞医药公司外贸部工作，他与孙飘扬是同事，同在连云港制药厂工作。

一连串的巧合，似乎证明2003年的国有股股改，三家受让方均是为股改而生，背后的总导演就是孙飘扬。