娱乐粉丝经济专题研究：“流量明星”的神话与现实.pdf

2018 年 02 月 05 日 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 影视行业研究 买入 （维持评级 ） 行业深度研究 ) 市场数据(人民币） 娱乐粉丝经济专题研究： 市场优化平均市盈率 19.44 国金娱乐指数 9130.98 “流量明星”的神话与现实 沪深300 指数 4271.23 上证指数 3462.08 深证成指 10925.16 行业观点 中小板综指 10747.66  “偶像”与传统艺人有什么区别：鹿晗、吴亦凡、杨洋等深受 90 后喜爱的 “流量小生”，与80 后熟知的黄晓明、邓超有什么区别？简而言之：前者是 偶像，后者是传统艺人。发源于韩国娱乐产业的“偶像粉丝文化”，在过去 2000 三年深刻地改变了中国影视行业，促进了它的“互联网化”。 1500  “流量小生”不是影视行业的救命稻草：近年来，影视公司和投资者普遍相 信“偶像 + 大 IP”的高举高打路线，但是事实证明这种粗放经营思路并不 1000 灵验。接下来，“流量特质 + 精品内容”将成为新的金科玉律，影视公司必 500 须向互联网公司学习如何驾驭流量、让流量与内容有机结合。 0  学习韩国还是日本，这是一个问题：在中国，存在两种偶像（流量明星）， 即韩式和日式，前者是目前的主流，后者则更强调养成属性。无论哪种模 式，本意都是加强资本方的话语权、降低艺人议价能力；但是在中国，偶像 的议价能力不低，还可能进一步增强，给影视行业带来了严峻挑战。 申万传媒行业 沪深300指数(可比)  如何打好“流量明星”这张牌：在目前的中国，“流量明星”在电影市场基 本没有号召力，在电视剧、网剧市场有一定号召力，在综艺市场则非常有号 召力。在韩国和日本，数字音乐和衍生品是偶像最大的变现渠道，我们认为 相关报告 未来的中国也是如此，尤其是偶像衍生品的潜在空间非常广阔。 1. 《从微信小游戏看H5 和游戏社交-H5 游 戏市场专题研究报告》，2018.1.26 投资建议 2. 《“吃鸡”游戏大战走向何处？现实可能 互联网公司：在对流量的掌控和分析上，互联网公司显然更有优势，未来会 与你想象的大相径庭-》，2017.12.19 带着这股优势进一步进军娱乐内容。腾讯控股及其子公司阅文集团不但拥有 3. 《从“直播VS 短视频”到“直播+短视 强大的流量优势，还在游戏、文学、动漫等细分市场拥有内容开发优势，在 频”- “移动直播+短视频”》，2017.10.24 影视、音乐市场也有丰富经验。微博及其母公司新浪是中国娱乐资讯的最大 5. 《什么是“二次元”，什么不是“二次 集散地、偶像粉丝的主要活动场所，若能加强数据分析能力，则将在互联网 元”？-二次元

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