国内最大艺人管理公司拟上市：年入近13亿，签有王一博、孟美岐等

国内最大的艺人管理公司要上市了。

3 月 9 日，乐华娱乐集团正式向港交所递交上市申请，中信建投（国际）融资有限公司和招商证券国际为联席保荐人。

乐华递交的上市材料显示，其集团旗下主要子公司乐华有限公司曾于 2015 年 9 月 22 日在新三板挂牌，2018 年 3 月 22 日在新三板除牌。

于 2009 年成立的乐华娱乐，现形成艺人管理、音乐 IP 制作及运营和泛娱乐业务三大业务板块。

根据弗若斯特沙利文，以 2020 年艺人管理收入计算，乐华娱乐是中国最大的艺人管理公司及中国认知度最高的娱乐品牌之一。

在艺人管理业务模块，乐华娱乐建立了完善且专业的艺人管理体系，组建了一支由签约艺人组成的多元化团队矩阵及强大的练习生储备。

距今为止，乐华娱乐共有 58 名签约艺人及 80 名参加训练生计划的训练生，收到超 58000 份来自中国、韩国及美国的训练生计划申请。

旗下签约艺人有王一博、孟美岐、吴宣仪等新生代明星，曾于多部热门作品中扮演重要角色，如剧集《理想照耀中国之抉择》及《冰球少年》，电影《革命者》及《建党伟业》以及综艺《这！就是街舞》及《极限青春》等。

乐华娱乐的大部分收入来自艺人管理业务，包括安排艺人参与商业活动（如代言、商业推广和商业表演）及提供娱乐内容服务（如出演电影、剧集及综艺节目），2019 年、2020 年及 2021 年艺人管理业务的收入分别为人民币 5.30 亿元、8.08 亿元及 11.75 亿元。

在音乐 IP 制作及运营业务模块，乐华娱乐自 2009 年开始发展该模块，已建立一个庞大的音乐 IP 库。

截至 2021 年 12 月 31 日，音乐 IP 库包括约 1100 首为签约艺人制作和发行的原创音乐录音录像以及超过 50000 首获得第三方版权持有人授权的音乐作品。

如王一博的两首数字单曲《无感》和《我的世界守则》销量分别超过 170 万张及 150 万张，朱正廷的数字专辑《Chapter Z》销量约 200 万张。

音乐 IP 制作及运营业务模块产生的收入主要包括：原创音乐 IP 授权予音乐服务提供商所产生的许可费及特许权使用费、授权音乐 IP 再授权予音乐服务提供商所产生的许可费以及音乐 IP 的数字及实体专辑销售收入。2019 年、2020 年及 2021 年该模块的收入分别为人民币 0.75 亿、0.93 亿及 0.78 亿元。

在泛娱乐业务模块，乐华娱乐是业务包括虚拟艺人商业发展、综艺节目形式授权及艺人相关衍生品销售。乐华娱乐与一名业务伙伴合作推广由五名数字化打造的成员组成的流行虚拟艺人组合 A-SOUL 于 2020 年 11 月出道。

同时，乐华娱乐也参股推出量子少年的虚拟艺人公司，量子少年于 2021 年 12 月出道后，在多个媒体平台开通并经营自己的频道，包括微博、抖音、哔哩哔哩及快手。该模块在 2019 年、2020 年及 2021 年的收入分别为人民币 0.27 亿元、0.21 亿元及 0.38 亿元。

综合以上业务模块，近三年来乐华娱乐的收入分别为 6.31 亿元、9.22 亿元及 12.90 亿元。毛利分别为人民币 2.80 亿元、4.93 亿元及 6.02 亿元。

乐华娱乐 2009 年由杜华和王欢联合创立，杜华实益拥有 70%，另一合作伙伴王欢拥有 30%。经多轮股权转让和增资，现公司创办人兼董事长杜华持股 50.18%，王欢持股 4.77%，量子跃动持股 4.74%，华人文化持股 14.25%，阿里影业持股 14.25%。

当前，乐华娱乐的客户主要包括国内外品牌、内容制作商及媒体平台以及自其获得音乐 IP 许可的音乐服务供应商。

于 2019 年、2020 年及 2021 年，五大客户产生的收入分别为人民币 1.73 亿元、2.45 亿元及 3.01 亿元，分别占同期总收入约 27.4%、26.5% 及 23.4%。

作为一家娱乐公司，乐华娱乐同样面临着风险。

如其业务经营十分依赖签约艺人的声誉及公众的品牌认知；其业务对公众喜好高度敏感，并依赖获得及培养受欢迎艺人的能力；其业务十分依赖中国娱乐行业的整体繁荣及发展、公司支出及消费者可自由支配的支出等。

乐华在递交的上市材料中强调称，所列举的多项风险可能对公司业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

根据投标书，乐华娱乐此次 IPO 募集资金将用于巩固艺人优势；进一步扩大音乐 IP 库；继续多元业务模式，打造综合文化娱乐平台；开拓海外市场，扩大全球足迹以及继续为业务及管理团队招募并挽留专业人才。

ZAKER 新闻出品

文 / 曾宪天 实习生 蔡杭涵

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