中芯国际，利润大增

（原标题：中芯国际，利润大增）

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来源：本文 综合自中芯国际 ，谢谢。

昨夜晚间，中芯国际发布了2025年第一季的财务数据，数据显示，在一季度，公司整体实现销售收入22.47亿美元，环比增长1.8%；毛利率为22.5%，环比大致持平；产能利用率上升至89.6%，环比增长4.1个百分点。

在毛利方面，公司2025年第一季录得毛利为505.9百万美元，2024年第四季毛利为499.0百万美元，同比增长111.0%。如下图所示，在经营利润方面，公司在2025年一季度获得了同比大增12766.6%，环比增加也达到44.3%。

从图表中可以看到，归属到公司拥有人的利润，也环比大增74.8%，同比增加幅度更合适高达161.9%。

据中芯国际联席CEO赵海军介绍说，能取得主要的表示，主要是受益于国际形势变化引起的客户提拉出货、国内以旧换新、 消费补贴等政策推动的大宗类产品的需求上升，以及工业与汽车产业的触底补货。

按区域计算公司收入，如下图所示，今年一季度，来自中国区的营收占比84.3%，较之上个季度有些许下降。作为对比，来自没过去客户的营收占比增加，几乎回到了一年前的水平；以应用分类，消费电子依然是公司的最大营收来源，占比高达40.6%，紧随其后的是智能手机，营收占比为24.2%，之后就是电脑与平板、工业与汽车以及互联与可穿戴；以晶圆尺寸划分，中芯国际本季度12英寸晶圆的营收贡献为78.1%，环比下降。作为对比，八英寸晶圆的营收则环比提升了。

拆解上述数据，可以看到不少亮点，例如工业与汽车收入额环比增长超过两成，占比从8%上升至10%。尤其是汽车电子方面，据赵海军介绍，得益于主要客户在汽车领域取得的进展和公司过去几年加大对汽车电子平台的投入和重点布局，在BCD、CIS、MCU、域控制器等领域，与产业链紧密合作，车规产品的出货量稳步提升。

“如果大家关注集成电路各细分行业龙头的财报，就会看到这些客户往往选择中芯作为新产品的首发合作伙伴。新能源车在国内走出了一条不一样的发展道路， 我们的客户取得了突飞猛进的进展，我们也抓住机会，带动了公司在汽车领域的收入增长。”赵海军补充说。

去到月产能方面，据介绍，公司月产能由 2024 年第四季的 947,625 片折合 8 吋标准逻辑增加至 2025 年第一季的 973,250 片折合 8吋标准逻辑。如下图所示，公司销售晶圆和产能利用率的同比和环比数据也有了增长。

在分享公司平台进展的时候，赵海军表示，平公司持续推进工艺迭代和产品性能升级，积极响应客户需求。在广泛温和复苏的市场环境下，BCD、MCU和特殊存储需求旺盛，收入环 比增长两成左右。在高压显示驱动HVCMOS领域，受限于产能，应用在40纳米和28纳米的AMOLED小屏显示驱动平台供不应求。

他进一步指出，中芯国际还协同战略客户及战略合作伙伴首推 40纳米HV-RRAM附加值高及高性价比的显示驱动芯片产品，实现量产及终端行业应用。在图像传感器CIS及图像信号 处理器ISP方面，为了更好的满足新产品的需求，中芯国际也持续加大了技术平台布署和产能建设，以赢取更多的订单。

展望二季度，中芯国际预计，公司该季度的出货数量预计相对稳健，但平均销售单价预计下降。于是公司给出的收入指引为环比下降4%到6%，毛利率指引为18%到20%。但公司会通过降本增效来抵抗价格波动的压力。不过，受困于二季度设备折旧继续上升，导致毛利率指引在一季度的基础上有所下降。

“目前市场虽然有很多新的因素加了进来，但大多是原来就知道的，所以基本盘面跟一季度比起来并没有太大的变化，客户也都在沉着应对，公司产能利用率也继续保持饱满状态。我们已经看到了各行业，包括工业和汽车领域，触底反弹的积极信号，产业链在地化转换也继续走强，更多的晶圆代工需求回流本土。”赵海军总结说。

赵海军认为，接下来，关税政策是否硬着陆、市场刺激和急建库存是否透支未来需求、以及大宗商品需求是否在新关税引起的价格上涨后衰退，都值得我们密切关注。他同时坦言，公司对下半年，特别是三季度后半部到年尾的能见度还不高，但到八月份业绩说明会的时候会有更多信息分享。

“我们认为是机遇与挑战并存，中芯国际遇到的问题也是大家都要面对的问题，提升应变和抵抗风险的能力，最主要还是保持定力，做好本业，做好当下。”赵海军最后强调。

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