投资对象选择：超级明星股还是普通公司？

发布时间：2025-04-06 09:06

刘祖悦 2012年10月30日

最近在思考一投资对象选择标准问题，是选择超级明显股还是普通公司。

我最早是在1991年巴菲特致股东的信中看到“超级明星”的概念，巴菲特在1991年致股东的信中说：“我们始终在寻找那些业务清晰易懂、盈利能力非常优异而且能够长期持续保持、由十分能干并且全心全意为股东着想的管理层来经营管理的大公司。专注于投资这类公司并不能充分保证必定会有好的投资结果：我们不但必须只以合理的价格买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要符合我们的预期。但是这种投资方法――寻找超级明星――给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”巴菲特在自己的投资生涯中也展现了这种投资风格，他投资的可口可乐、美国运通、吉利、华盛顿邮报等，都是他的超级明星股，为他贡献了主要的投资利润。

中国证券市场自1990成立以来，经历了巨大的波动，跌宕起伏，但一些投资者通过长期投资于非常优秀的公司获得了成功，如但斌的贵州茅台、腾讯控股等，林园的贵州茅台、五粮液、云南白药、同仁堂等，虽然上证指数目前已经回落到了2000点左右，但但斌、林园等投资者的市值已经回到或者超过了2007年6000点时的高点，他们长期满仓或重仓持有他们心目中的超级明星股。

从巴菲特、但斌、林园他们的成功投资经历来看，选择长期重仓投资于超级明星股确实是非常好的策略，也是大多数投资者想在股市中获得长期投资成功的最好途径。

道理很简单，但却难以做到。

如何实现长期投资于超级明星股的策略呢？我认为需要努力做到以下几点：

1、需要认识到位

需要深刻认识到，在股市的长期拉锯战中，投资于超级明星股是最好的策略，要放弃普通公司的投资机会。在投资这个领域，理念的一点点差异，也会带来不同的结果。因此，首先需要理念或认识要到位。坚持一直投资策略也是个人世界观的反映，需要从哲学高度来看问题。

2、需要培养能识别超级明星股的能力

识别未来的超级明星股需要非常全面的知识和能力，需要洞察力，也需要判断力，需要丰富的投资经验，这些都需要长期的积累沉淀。但很多超级明星股多年前都是众所周知的，如贵州茅台、云南白药等。

3.严格投资标准

作为投资者，需要制定非常投资的投资标准，这种标准需要做到可以过滤掉普通的投资机会。同时，投资者要敢于、勇于放弃普通的投资机会。

4.长期的坚持不懈，努力做到知行合一

即使有再好的理念和判断力，做不到知行合一，也是难以真正做好，而做到知行合一，需要非常高深的修为。

每个人都需要选择最适合自己的投资策略，选择了一直投资策略就是选择了一直生活方式，也是选择了不同的结果。