基于中国股票股价关联效应的量化投资策略研究

基于中国股票股价关联效应的量化投资策略研究

【摘要】： 量化交易指计算机通过算法或者模型得到交易信号,通过交易系统向券商下达交易指令从而完成交易的过程。相对于主观交易,量化交易可以处理大量主观交易者通常无法处理的数据,并且量化交易可以处理大量交易信号。最后量化交易的绩效往往会有平稳的超额收益,且历史绩效和风险可以快速归因。在这样的背景下,本文提出了一种新的股票动态分类方法,并会使用这种动态分类实现量化策略。本文首先介绍了策略构建的理论和方法基础。本文基于股票价格之间的联动效应来构建动态分类。使用CAPM模型计算出股票每天的超额收益,利用该超额收益进行线性回归,通过计算出个股在一段时间的Beta值得到整个市场的特征矩阵,利用该特征矩阵对整个市场的情况进行描述,并构建一段时间的股票分类,本质上这种分类是基于股票收益特点的一种分类。利用时序上回滚的方式更新输入项从而更新输出的分类。最后,通过动态分类与中信二级、三级行业分类分别构建因子,将不同分类下的因子分别等权构成对应的资产组合,在不同的股票池下进行回测,查看动态行业分类相对于中信二级、三级行业分类的优劣与适用环境。最终回测结果表明:本文通过动态分类构成的因子相较于中信二级和三级的行业分类其各项评价指标均更高,不过超额收益仍然存在逐年失效的问题。

【学位授予单位】：北京第二外国语学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2021

网址：基于中国股票股价关联效应的量化投资策略研究 https://mxgxt.com/news/view/538044

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