没了冯小刚，华谊感受到“世态炎凉”

2000年，“内地第一经纪人”的王京花带着旗下所有艺人加盟华谊兄弟，带来了李冰冰、范冰冰、任泉、胡军、佟大为等明星。随后几年，王京花游说刘嘉玲、杨紫琼、吴君如、袁咏仪、关之琳等多位香港演员加盟华谊，替她们打理内地经纪合约。当时坊间流传，如果梅艳芳在世也会成为华谊一员。

但好景不长，2005年王京花出走华谊，携诸多艺人入驻橙天娱乐。夏雨、梅婷、陈好和梁家辉等人转投其他经纪公司，胡军则由于合约到期而离开经纪公司。夏雨曾表示，“公司的大部分艺人都是和王姐签的（合约），她在大家的心目中很有地位和威望，她说的话很有分量，我们都愿意跟着她干！”

王京花董子健母子

华谊、橙天娱乐、王京花等多方面表示，王京花出走一事对华谊影响不大。王忠军解释说，“其实王京花辞职也许会导致有些演员思动，这也是正常现象，但不可能有什么‘集体大跳槽’，对华谊兄弟的影响也不会很大。”但由于王京花的重要性，此事被称为“华谊人事大地震”。

2007年，华谊利用股票期权，让黄晓明在上市前夕入驻华谊兄弟。黄晓明以每股3元的价格，总价540万元认购华谊1.43%股份。尽管如此，华谊兄弟仍无法阻挡人才流失。2010年，黄晓明因与华谊续约谈判破裂而离开华谊，并成立私人工作室。离开华谊后，黄晓明陆续抛售手里的华谊股票。此时这些股票收益率已达到19倍，价值上亿。当时与黄晓明同时离开华谊的还有李冰冰和周迅等明星。此外，吴毅、李波、张纪中等一批优质制片人也陆续离开华谊。这一年成为华谊历史上最尴尬的时期。

华谊也开始被外界称为“铁打营盘流水兵”。这一状况的原因，除了影视行业壁垒比较低之外，曾有内部人员在王京花离职后表示：“华谊兄弟的某位高层决策者是一个没有主见的人，身边又有一堆小人，跟着拍马屁，公司在一些具体事务上一会儿东一会儿西，所以这些想做事的人才要离开。华谊兄弟内部已经有很大问题，现在是外表一层光鲜，里面全是烂的，只要一出事就会全盘崩溃。”

何以至此？

对华谊而言，这些年成也资本，败也资本。2008年，王忠军接受《南方人物周刊》采访时表示，“我们是最早进行资本运作的。”

2005年华友世纪和TOM公司入股华谊。2007年，华谊兄弟又吸引了雅虎中国、江南春及阿里巴巴等公司入股，其中江南春入股了2000万美元的资金。资本的加入壮大了华谊品牌优势，王忠军曾表示：“其实大家想到他们的时候，会想到他们是华谊的股东，这对华谊也是一个很大的帮助。”

华谊为了留住更多的明星，开始采用高举高打的资本玩法。

2013年，华谊兄弟溢价36倍，用2.52亿元收购张国立控制的浙江常升影视制作有限公司。2015年，浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司刚成立一天就被华谊以7.56亿元收购了70%的股权。值得一提的是，李晨、郑恺、陈赫都是该公司的股东。同年，华谊兄弟斥资10.5亿元收购冯小刚旗下东阳美拉传媒有限公司（下称东阳美拉）。

这一系列高溢价收购拉高了华谊兄弟的商誉。华谊兄弟收购东阳美拉、东阳浩瀚、浙江常升形成的商誉分别为10.47亿元、7.49亿元、2.45亿元。到2015年底，华谊兄弟商誉达35.7亿元。华谊抬高自身商誉的同时，也要为被收购公司业绩未达预期承担后果。

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