原创 HGFI 海南省绿色金融研究院
文章字数：3477 阅读时长：20分钟
文丨吕明星
金融机构环境信息披露有助于提升金融机构气候与环境风险管理水平，并通过优化资产配置，进一步推动企业改善环境表现，从而促进经济绿色转型和发展。对金融机构相关联的碳排放进行核算，是开展环境信息披露的重要基础。碳核算金融联盟（PCAF）针对金融行业制定了专门的碳核算标准。本文介绍PCAF标准以及其在金融机构碳核算中的实践应用。
金融机构碳核算概念及其意义
1
金融机构碳核算的概念
根据PCAF标准，碳核算是指持续核算一个实体产生、避免或清除的温室气体数量，核算结果一般用“吨二氧化碳当量”表示。金融机构碳核算是从价值链角度全面测算金融机构经营过程以及其上下游企业或业务带来的碳排放总量，主要包括金融机构自身经营活动的碳核算和投融资活动的碳核算。
与实体企业不同，金融机构自身运营碳排放量相对较少，主要碳排放来源于所投资企业的碳排放量，这部分数量很大，且随着资产配置的不同碳排放有所不同。
2
金融机构开展碳核算的意义
金融机构设定气候相关目标、进行气候情景分析、开展环境风险压力测试以及披露相关环境信息，均离不开碳核算数据的支撑，特别是融资碳排放的测算。通过投融资活动碳排放核算，了解资产的温室气体排放，对金融机构具有重要的意义。
一是有助于推动金融机构碳排放信息披露，满足监管部门的要求以及主动承担环境和社会责任。
二是有助于管理与气候相关的风险。通过投融资活动碳排放核算及评价，有助于其将气候变化相关风险计量纳入到业务风险的全流程管理中，提升金融机构对其持有资产以及新增投资资产对环境风险的分析能力，有助于金融机构开展环境和气候因素压力测试。
三是有助于开发气候友好型金融产品。随着经济社会低碳转型的逐步深入，通过投融资活动碳排放核算，金融机构可清楚了解各类资产的碳排放情况，并在此基础上开发创新产品和服务，为低碳资产配置更多的金融资源，引导客户降低其商业活动的碳排放量。
金融机构开展碳核算的依据
及PCAF标准简介
金融行业开展碳核算首先需遵循通用的《温室气体核算体系》（GHG Protocol）核算原则。《温室气体核算体系》由世界资源研究所（WRI）与世界可持续发展工商理事会（WBCSD）合作开发，包含了针对企业、组织、项目等量化和报告温室气体排放情况服务的标准、指南和计算的基础工具，目前在全球范围内被广泛使用。
其次，由于金融机构涉及较多的范围三碳排放，因此也适用于《公司范围三温室气体盘查和报告标准》（同样由WRI和WBCSD合作开发），其对15种不同类别的范围三排放活动的碳核算进行了规定，其中第15类即投资活动是金融机构碳核算的关键。
更为适用的标准是PCAF在GHG Protocol的基础上建立的针对金融行业的温室气体核算标准，即《全球金融行业温室气体核算和报告标准》,指导金融机构对自身运营及持有资产的碳排放进行核算。核算结果可以成为按照气候变化相关财务信息披露指南（TCFD）等国际框架披露的TCFD报告或气候报告的重要信息来源和补充。
PCAF于2020年11月发布了《全球金融行业温室气体核算和报告标准》（第一版），为核算和披露与六种不同资产类别相关的温室气体排放提供了详细的方法指导，这六类资产包括上市股权和公司债券、商业贷款和非上市股权、项目融资、商业房地产、抵押贷款和汽车贷款。PCAF分别设定了每类金融资产的分配因子（Attribution Factors）和碳排放量的计算方法，投融资碳排放量等于分配因子与投融资对象碳排量的乘积。
此外，PCAF把数据质量分为五个不同的等级。不足之处在于覆盖率、透明度和范围三数据的可靠性然因部门和数据源的不同而有很大差异，同时也可能存在重复计算等问题。PCAF正寻求提高范围三的排放报告数据可用性和质量的方法。
与此同时，PCAF签署方要求扩大该标准，以涵盖更多金融活动的碳核算方法。从2021年起，PCAF在已有标准的框架下着手以下三部分的工作：
A部分——融资排放：更新第一版关于融资排放的核算和报告标准，增加了主权债务方法和排放量核算指南，此部分已完成，第二版标准已于2022年12月正式发布，PCAF标准覆盖资产种类扩大到七大类；
B部分——促进排放：制定与资本市场交易相关的温室气体排放核算和报告标准，预计将于2023年上半年发布；
C部分——保险相关排放：制定与保险/再保险承保相关的温室气体排放核算和报告标准，已于2022年11月发布。
目前，PCAF的标准已经开始被国际上一些大型金融机构使用，例如花旗集团和英国的劳埃德银行等。
国内外金融机构碳核算实践
截至目前，全球共有355家机构加入PCAF，管理资产总额达87万亿美元，覆盖商业银行、投资银行、资产管理公司、保险公司等机构。
1
国外金融机构碳核算实践
1. 花旗集团
花旗使用PCAF方法披露了2020年运营、员工和供应链的温室气体排放。其中，范围三碳排放包括购买的产品和服务、资本产品、燃料以及能源相关活动、运输和分配、废弃物、商务旅行（飞机和火车）、员工通勤（包含居家办公）。
花旗2020财年基准排放计算包括电力和能源行业客户的全部企业贷款组合，以及通过其项目和基础设施融资(PIF)集团提供的与发电相关的融资。资本市场活动、结构性产品(如衍生品、对冲或交易)和替代能源、税收股权融资项目不包括在分析范围之内。
本文列举了花旗按照PCAF标准制定的针对贷款和项目融资活动以及不同部门的碳核算方法。
对于贷款产生的碳排放核算的基本思路是分配因子乘以承贷人的年碳排放总量，得出贷款碳排放量，然后将贷款碳排放量除以贷款余额，计算贷款碳足迹。将所有贷款碳排放量之和除以贷款余额之和，得出的则是贷款总体碳足迹。其中分配因子需通过归因分析计算得到，按照基本归因原则，银行贷款对承贷人年碳排放总量影响程度的百分比为年末贷款余额（分子）与承贷人企业价值（分母）之间的比率。
对于项目融资产生的碳排放，采用融资排放未偿金额除以权益和债务总额的方法，并对其结果进行加总。
对于不同部门的贷款碳强度计算，采取贷款在行业资产组合中的权重乘以行业碳强度，然后对所有贷款的碳排放进行加总。花旗对能源和电力领域的投资活动的碳排放进行了核算。
值得注意的是，PCAF方法主要侧重于每年报告融资排放，并依赖于资金余额数据，而不是金融机构在报告年度可能承诺给客户的投资资金总额。但花旗倾向于使用“承诺资金”数据，以更全面地将客户的排放数据归属于花旗净零计划的基准中，与花旗预期的管理净零目标的方式更一致。承诺资金更准确地反映了花旗同意资助的最大排放生产活动，因此更适合设定前瞻性的目标和开展排放管理。这种方法导致花旗依据PCAF报告的指标与花旗的净零目标之间存在差异。
2. 劳埃德银行
劳埃德银行按照PCAF的资产分类对融资活动的碳排放进行了披露。披露资产包括住房抵押贷款、汽车贷款、商业贷款和商业银行业务等。披露指标包含碳排放量、经济指标衡量的碳强度、物理指标衡量的碳强度、PCAF数据等级等。
此外，劳埃德银行还披露了油气部门的范围三碳排放信息并发布了一份能源和碳足迹报告。劳埃德银行披露了范围1、2和3的碳排放。其中范围1包括天然气、公司车辆及其他燃料、制冷机等；范围2包括电力；范围三包括员工车辆、航班、公共交通、通勤、纸张、废弃物、水资源、数据中心以及电力传输和变压损失等。
除参照GHG Protocol企业标准, 劳埃德银行还参照了英国环境食品和乡村事务部（DEFRA）发布的《环境报告指南：包括统一的能源和碳报告指南》（Environmental Reporting Guidelines: Including streamlined energy and carbon reporting guidance）。
2
国内金融机构碳核算实践
这两年来，国内也逐渐意识到金融机构范围三碳排放的问题，特别是TCFD的建议中要求披露范围三碳排放。
政府及监管机构层面
2021年，中国人民银行编制了《金融机构碳核算技术指南（试行）》，规定金融机构应对经营活动和投融资活动的环境影响及碳排放进行核算。地方政府方面，湖州市参照《金融机构环境信息披露指南》、《金融机构碳核算技术指南（试行）》、《温室气体核算体系》、《浙江省温室气体清单编制指南（2020 年修订版）》、《关于印发湖州市银行信贷碳排放计量方法指南的通知》及湖州市实际情况总结提炼，制定并于2022年11月发布了地方标准《银行信贷碳排放核算通则》。
金融机构层面
2021年7月兴业银行深圳分行发布了《2020年环境信息披露报告》，采用定量分析与定性分析结合的方式，详细介绍了其绿色金融战略、环境和社会风险管理、投融资活动的环境影响、经营活动及贷款的碳足迹、绿色金融创新等内容，是我国首个对外披露商业银行部分投融资活动碳足迹测算方法及结果的环境信息披露报告。主要参照标准为PCAF2020年发布的《全球金融行业温室气体核算和报告标准》，以及气候相关财务信息披露工作组（TCFD）2017年发布的《实施气候相关财务信息披露的建议》中有关量化贷款二氧化碳排放量的方法。九江银行也于2022年5月签署PCAF承诺书，承诺在三年内使用PCAF方法学进行碳核算并披露，成为全国首家加入PCAF的城商行，但尚未披露相关信息。
参考文献
[1]中国人民银行武汉分行课题组.金融业碳核算的PCAF标准借鉴及启示[J].武汉金融,2022(08):3-8+17.
[2] 殷红.金融机构环境信息披露:内涵、意义、现状及实施建议[J].中国银行业,2018(03):50-53+74.
[3] 能源基金会.中国金融业碳核算方法推广研究[R].中节能咨询有限公司. 2022.
[4] CITI Taskforce on Climate-Related Financial Disclosures Report[R], 2021.
[5] LLOYDS Climate Report[R], 2021.
[6] LLOYD’S Energy & Carbon Report[R]，2021.
原标题：《PCAF标准在金融机构碳核算中的实践应用》
