一文读懂瑞幸咖啡的商业模式和风险

发布时间：2024-12-23 17:18

我们是希望瑞幸咖啡能成功的，因为只有一些创业者成功，才会激励更多的创业者参与其中。而今天的中国，尤其需要创业精神，需要有智慧、有能力的创业者。

瑞幸咖啡短短一年时间开出了2000家店，单纯从店面的数量已经是中国市场第二规模了，速度确实惊人，同时，烧钱速度也令人乍舌，去年一年亏损8个多亿，引起无数质疑和担心。

要分析瑞幸咖啡的风险在哪里，还得先真正读懂其商业模式。

1、对手真的是星巴克吗？

瑞幸自我标榜的是对标星巴克，这个套路当然是对的，设定这样的一个目标，自然可以让自己的故事丰富起来。而且瑞幸刚刚公布计划在2019年开出4500家店，在数量上可以超越星巴克，赚足了媒体和公众的眼球。这是一个非常成功的pr策略。

但是，如果真正去分析瑞幸咖啡的打法，其实和星巴克又大大不通。

创立四十多年的星巴克，核心经营理念是“第三空间”，就是区别于工作空间和生活空间之外的休闲消费、社交的空间，星巴克的消费以“堂食”为主，所以星巴克的用户聚合和粘性能形成忠诚度。

而瑞幸咖啡提出的理念是“无限场景”，目前开出的都是小店，主打的是以用户自提和外卖为主的消费场景，这样自然会以高密度的线下覆盖为基础，所以，店面数量超过星巴克，是迟早的事情。

从这个角度来看，二者的消费人群有一定的重叠，但相互之间不是完全替代的关系。

以店面数量超过星巴克，就可以包装成打败了星巴克，显然过于夸大和取巧。线下零售的消费习惯是需要积累的，这个过程谁也绕不过去，只不过有的是在开业初期经过一个“养”的积累过程，有的是开业就很火爆的所谓“网红”线下店，用户象潮水一样涌过来，消失也会象退潮一样快，不得不在后期来补“养”这一课。

2、数据咖啡、互联网咖啡是否真的成立？

瑞幸咖啡的“无限场景”说法，翻译成人话就是想喝就能马上喝得到、喝得起。这个想法非常牛逼，就是通过线上线下的场景全覆盖，结合大数据和人工智能，为用户提供更好喝、更方便、更便宜的咖啡，然后生成会员体系，最后通过平台化实现规模化盈利。

但是，这个逻辑存在两个关键风险，第一个风险是线下重资产、重运营、重管理的模式会不会成为利润黑洞？线下店开开关关的现象比比皆是，因为线下有其独有的运行规律。而且，线下开店有一个最佳覆盖半径和最佳规模效应，过于密集和规模过于庞大的线下店，会因为流量见顶、管理失控而带来边际效益下降；

李嘉诚老先生曾经说过，商业第一是地段，第二是地段，第三还是地段，确实说得很精妙。但是，放在今天的商业逻辑来看，地段只是必要条件，好地段的铺租越来越贵，人工越来越高，原材料越来越贵，消费者却需要越来越便宜，这个逻辑的对冲，是许多线下店不得不关门的重要原因。

第二个，数据咖啡是个什么东东？肯定不能说成是大数据产业，因为你的数据不足够大，而且，在目前中国大数据的商业化应用还存在非常大的风险，最现实的无非就是依据用户数据来生产产品。这个不是什么高深的理论，无论是传统商家还是互联网，分析用户行为数据来决定产品和市场策略，属于标配。

咖啡并没有成为大多数中国人的必须消费品，最少有三分之一以上的用户消费咖啡，不是因为喜欢咖啡，而是因为在咖啡馆社交而产生消费。而过于频繁的产品更换，对企业内部供应链和品控的要求非常高。

3、疯狂烧钱、快速上市的前景如何？

2018年有两个创业公司快速上市的先例，拼多多和蔚来汽车，都是在三年左右实现IPO，他们确实后来者打开了一个新思路。

瑞幸很有可能是走向这个方向的，光是一年开出2000家店、两年开出4000多家店，这个故事听上去就很传奇。星巴克全球超过25000家店，市值在700亿美元，对标来看，瑞幸怎么都可以成为百亿美元的公司。

对于投资人来说，这是一个不小的诱惑。

但是，靠广告轰炸、线上拼团、精准营销、外卖切入等手段确实快速带来了流量，然后通过运营把流量转化到线下线下自提，这个逻辑是通的，但是这些成本高昂的获客手段总会要停下来的。一旦引流不能持续，线下店的效益出不来，最后出现不得不关店调整，那个时候就可能出现雪崩效应。

因为，用户的消费习惯和忠诚度培养，必须是需要一个时间长度的。前几年的咖啡陪你，线下开店的速度也是非常疯狂，最后资金链断裂，创始人自杀终结。

瑞幸一方面对外讲对标星巴克的故事，起点非常高，一方面实际讲的是自提（外卖配送）小店＋数据＋会员新赛道的故事，创新价值十足，确实值得资本市场追逐。

但是故事再动听，融资额度可以一路飙升，但是要不了多久，估计到C轮融资就要面对线下店的盈利能力问题，到那个时候，才是真正的考验。

当然，瑞幸可以快速上市，投资人可以获利离场，融资渠道可以变得更丰富，但是二级市场更加理性和苛刻，上市后更需要证明自己的线下盈利能力。如果因为不能很好证明这一点，不得不流血上市或者股价长期不振，最终归于泯然，又会令人唏嘘。

天下武功，唯快不破，而涉及线下开店部分，对这个快的理解却要更深几分才对。那些个浸淫线下商业几十年的前辈，他们不想快？这几年，阿里、京东、美团以及无数创业公司，踏足线下，哪一个不是想快的？但是看看最后的结果，往往确实欲速则不达。

病来如山倒，病去如抽丝。明星创业公司几乎不能在战略上犯一次大错，因为他们是舆论关注的焦点，因为他们的战略落地都是大手笔，一旦铸成大错，几乎就会是一夜之间倒下。