吴秀波风波中的新丽传媒：资本嫁接明星之路从未平坦！

内容来源： 山东财经报道 记者| 戴岳

娱乐圈从来不是单独存在的行当，演员亦然。

吴秀波“风波”不断，此次事件所带来的连锁反应也在逐步发酵，其中，由吴秀波主演、原定大年三十上映的《情圣2》，刚官宣提档到1月24日不久，刚刚（23日）又宣布紧急撤档，具体上映时间另行通知。

撤档风波背后，以“明星入股”引发关注的出品公司新丽传媒又一次出现在众人视线中。

淘票票专业版数据显示，截至2019年1月20日16时，《情圣2》的想看人数为14.7万人。点映及预售票房为415.4万元，在已开启预售的同日上映影片中排名末位。

引入关注的还有，与腾讯旗下阅文集团签署“对赌协议”的新丽传媒，其2018年5亿元、2019年7亿的净利润目标是否能完成？

因明星出名

娱乐圈与资本市场盘根错节。在关注娱乐的同时，明星挣钱的能力也越来越让人关注。

自华谊传媒上市，明星资本化的路子在娱乐圈越走越宽。影视类上市公司基本都会绑定明星艺人，后来除了给签约明星股权以外，还会重金收购明星的工作室甚至是空壳公司。

山东财经报道在2016年新丽传媒第二次招股说明书中（一共三次尝试上市）看到，新丽传媒有着强大的明星股东阵容，陈凯歌、于正、海清、张嘉译、李光洁、胡军等导演、制片人、编剧和演员直接或间接持股。其中，胡军、张嘉译、宋佳、苏芒等直接出资持有新丽传媒股权，陈凯歌、于正、李光洁等明星股东则通过喜诗投资，间接持有新丽传媒股份。

新丽传媒曾三次尝试ipo均未成功，期间还一直被应收账款存在风险、与彼时重要股东光线传媒竞争等问题搞得苦不堪言。（2012年新丽传媒进入初审环节，2014年1月宣布中止IPO；2015年11月再度申请IPO，2017年5月又进入终止审查名单；2017年6月30日最后一次递交招股说明书申报稿）

惊喜的是，2018年，阅文集团以155亿元的价格收购新丽传媒，阅文集团为腾讯旗下港股上市公司，而新丽传媒2018年刚被腾讯收购部分股权，新丽传媒彼时的估值为120亿。仅仅过了5个月，新丽传媒从腾讯手中转到了腾讯旗下的阅文集团手中，估值忽然就涨了35个亿。

155亿元的整体收购价，让坚守多年的明星赚得盆满钵满。

据了解，陈凯歌2011年出资1407万元间接持有新丽传媒247.5万股，按照新丽传媒2014年首次谋划IPO时的拟发行价来计算，陈凯歌持股价值为4138万元。2018年腾讯收购光线传媒持有的新丽股权时，陈凯歌所持股权估值上升到1.8亿元，几个月后又升至2.3亿元。

不过有意思的是，陈凯歌筹拍6年，耗资2.5亿元完成的《妖猫传》最终的票房仅为5.29亿元，按照行业惯例给其发行、制作方新丽传媒带来的收入，只有1.94亿元。事实上，陈凯歌间接入股新丽传媒以来，为新丽传媒贡献了《搜索》、《道士下山》以及《妖猫传》三部影片，新丽传媒在这三部影片中可以获得的发行和制作收入合计大约为4亿元。2018年这一年，陈凯歌就从新丽传媒挣得盆满钵满。

5亿元净利润是否能完成？

新丽传媒再一次被人们熟知源于几度延播的《如懿传》。

那时的新丽传媒就像热锅上的蚂蚁，备受煎熬。一边是网友对《如懿传》失望的声音，一边是“卖身”后不久接踵而至的问题。

山东财经报道记者发现，阅文集团宣布155亿元收购新丽传媒100%股权后，从第二天起，阅文集团股价连续下跌，股价次日就从67港元/股跌至收盘价55.6港元/股，跌幅达到了17%。从公告发出到8月23日，10天的时间，阅文的股价从67港元跌到最低价48.5港元后，又反弹回54港元，但市值仍蒸发117.78亿港元，可见投资者对于此次新丽收购事件，有着强烈的担忧和不安。

券商分析师徐盼指出，阅文集团出现的暴跌情况，除受到市场环境影响外，还与新丽传媒估值偏高有关。

根据新丽传媒此前发布的公告显示，2015-2017年，该公司的营业收入分别为6.56亿元、7.45亿元和16.7亿元，净利润则分别为1.16亿元、1.56亿元和3.49亿元。虽然新丽传媒的业绩处于增长趋势，但与华谊兄弟、华策影视、慈文传媒2017年分别实现8.3亿元、6.3亿元和4.08亿元的净利润相比，新丽传媒一下子就显得“小门小户”起来。

值得注意的是，据公告显示，新丽传媒还存在较高的资产负债率，其中2015-2017年资产负债率分别达到52.31%、61.13%和70%，而2017年经营活动产生的现金流净额也为-3.1亿元。

其实，新丽传媒管理层和阅文集团有签署对赌协议，新丽传媒承诺2018-2020年连续三年的净利不低于5亿元、7亿元、9亿元。

山东财经报道注意到，在以分期形式支付收购款的同时，阅文集团对新丽传媒的业绩考核，也与收购款支付息息相关。在现金支付方面，阅文集团为新丽传媒设置了净利润2018年5亿元，2019年7亿元，2020年9亿元的参考基准。若新丽传媒没有达到净利润参考基准，阅文集团会相应扣减支付额。

目前的关键是，新丽传媒的利润完成情况。而从新丽传媒参与发行制作的影视剧看，也出现了一些波折，或许会影响利润完成情况。

比如，由新丽传媒主控、制作成本高达3亿元的《如懿传》，上线播出经历了诸多波折，进一步加剧了其现金流紧张的情况。公开资料显示，《如懿传》于2017年5月份杀青，计划在2017年年底登陆东方卫视、江苏卫视。但此后并未如期上线，播出时间也由“跨年大剧”变更为“开年大戏”，最终在2018年暑期档末尾上线。

如今，《情圣2》又定档无期……今年春节档本就有13部影片定档大年初一竞争激烈，《情圣2》在其中的竞争优势并不明显。同时，作为一部典型的爱情片，目标人群多为年轻女性，眼下遭到主演“出轨”传闻的打击，片方所面临的压力可想而知。

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