控制权易主？深陷债务泥潭的姚振华，资本帝国面临塌陷！

发布时间：2024-12-21 14:23

有钱时风光无限，没钱时小店吃饭。用这句话来形容金融杠杆大玩家、资本运作高手、著名企业家姚振华，可再恰当不过了。

姚振华，这位曾经在房地产和保险业叱咤风云，试图收购万科和格力电器，又大举进军新能源车的超级大老板，在2021年被拍到在某个街边小店吃几块钱一碗的肠粉，引发了网友的热烈讨论。

姚老板到底有多缺钱，竟然去吃肠粉了？自从陷入资金链困境之后，网络对姚振华质疑声音就越来越多。今年3月份，“宝能姚振华下落不明”还一度上了微博热搜，这让姚振华本人不得不出来亲自辟谣。

中炬高新，实控人或将易主

随着姚振华资金链危机愈演愈烈，他对旗下上市公司的控制权似乎也变得岌岌可危。

7月19日晚间，中炬高新发布公告称，公司的控股股东中山润田被动减持所持有的公司股份，被动减持比例为1.6%。持股比例从19.44%降至17.84%。

中山润田的控股股东是宝能集团，宝能集团的实控人是姚振华，所以姚振华就是中炬高新背后的实控人。

7月19日当天，中炬高新开盘后火速直线拉涨停，并在全天牢牢封死涨停板，看来当晚才公布的消息提前泄露了。

姚振华被动减持，为啥中炬高新涨停？这个逻辑就是，姚振华的宝能现在风雨飘摇中，姚振华持股越多，对中炬高新的不利影响就越大，持股越少就越是利好。

姚振华被动减持了，另一家名叫鼎晖寰盈的投资机构则是增持了。鼎晖寰盈在7月18日通过大宗交易方式增持中炬高新1.09%的股份。

鼎晖寰盈跟大名鼎鼎的投资机构鼎晖有没有关系呢？答案是必须有。

鼎晖寰盈成立还不到一年，其执行事务合伙人是鼎晖百孚，而鼎晖百孚又是鼎晖投资旗下的投资平台。

鼎晖寰盈在中炬高新的股东里并不是一个人在战斗，它与火炬集团、国泰君安QFII-CC是一致行动人。在鼎晖寰盈增持之后，三者组成的一致行动人对中炬高新的持股比例从11.22%上升到12.31%，距离姚振华17.84%的持股比例越来越逼近。

国泰君安QFII-CC很好理解，是国泰君安旗下的一只合格境外机构投资者基金。火炬集团的实控人是广东中山火炬高技术产业开发区管理委员会，在宝能系入主中炬高新之前，火炬开发区管委会是中炬高新的实控人。2019年3月，那时候还算财大气粗的姚振华一路买买买，取代火炬开发区管委会成为中炬高新的实控人。

目前，由于姚振华的中山润田存在着股票质押，所以接下来依然有不小的被动减持的可能性，于是市场就预期中山润田会丢掉第一大股东的位置，由火炬集团们取而代之。

在7月18日鼎晖寰盈增持之前，6月份国泰君安QFII-CC就增持了中炬高新39.83万股，占总股本的0.5%。按照目前的形势发展来看，姚振华失去中炬高新实控人的地位，可能性正越来越大！

不断失血，不断减持

姚振华最开始靠卖菜完成了财富的原始积累，后面靠高杠杆的方式搞房地产成为超级大富豪，高杠杆让姚振华尝到了很大的甜头。他后面试图收购万科、格力电器，也都是靠着借来的钱在豪购。

姚振华盯上的中炬高新也算是优质资产，旗下的厨邦酱油有很高的市场美誉度。而且厨邦酱油今年又火了一把，厨邦酱油代言人李立群在隔离居家期间，抖音粉丝大涨，他的视频里厨邦酱油就多次出现。

随着姚振华这边不断“失血”，厨邦酱油就算再火，恐怕也难以挽救他的财务危机了。

姚振华铺的摊子太大了，汽车、房地产、生鲜、保险等等，各行各业简直是无所不搞。问题是这几个业务现在没有一个能扛起大旗的，一个个都是失血、烧钱的业务。

在中炬高新上，其实姚振华的麻烦早就开始了。去年10月份，由于跟粤财信托的借款合同纠纷案，深圳中院冻结了中山润田持有的中炬高新555万股股份，轮候冻结了2100万股，合计占中炬高新总股本的3.33%。

这个借款纠纷案涉及的金额高达7.2亿元，中山润田为了确保信誉，向粤财信托质押了中炬高新2655万股股份。

到了今年4月份，中山润田又给中炬高新发了一份《关于中炬高新股份被动减持告知函》，粤财信托通过集中竞价、大宗交易等方式减持中山润田所持公司股份2460万股，占公司总股本的3.09%。

也就是说，由于中山润田一直还不了钱，粤财信托就卖掉中炬高新的股份回款。

中山润田之前还信誓旦旦地承诺要增持中炬高新的股份，但事实上在不断减持。

这种空话说多了也会被惩罚，广东证监局因为这件事对中山润田就下发过《警示函》。

股价连续涨停，券商发布利好研报

在7月19日涨停之后，7月20日中炬高新继续涨停，这意味着市场愈发确信中炬高新实控人会易主。

中泰证券也发布了研报，题目为《股权或迎变更，经营持续向好》，似乎在敲锣打鼓欢庆中炬高新迎来新的实控人，这真是一点也不给姚振华面子！

早在2015年4月，姚振华就举牌中炬高新，用了整整4年时间，到2019年3月，终于成为其实际控制人。在姚振华成为实控人之后，中炬高新股价从30元附近一路涨到2020年9月份的82元，可谓牛气冲天。

但之后随着消费股的整体走低和姚振华资金链危机愈演愈烈，中炬高新的股价在今年一度跌到了23元左右，较高点下跌高达70%。同为酱油股的海天味业，同期跌幅为50%左右。

中炬高新跌幅明显大于海天味业，姚振华的资金链危机在里面起到了重要作用。

以前姚振华有钱的时候，动辄举牌抢其他公司的股份，在资本市场横冲直撞，一度被称为“资本市场的野蛮人”。如今没钱了，不得不含泪吞下“被动减持”的苦果。

一代资本市场枭雄，从起高楼到宴宾客再到楼塌了，不过短短几年的时间！

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