古井贡酒并购黄鹤楼背后的三大看点

发布时间：2024-12-19 01:26

4月27日上午，古井贡酒(0005960)与武汉天龙黄鹤楼酒业(以下简称黄鹤楼酒业)正式签署股权收购协议，古井贡酒以8.16亿元收购黄鹤楼酒业51%的股权。

古井贡酒董事长梁金辉、武汉天龙投资集团董事长王开湖、原黄鹤楼酒业总经理陈佳出席签约仪式。

在4月25日召开的董事会上，古井贡酒全体董事一致同意公司以自有资金 8.16亿元收购武汉天龙黄鹤楼酒业有限公司 51%的股权，并授权公司管理层开展与本次收购有关的协议签署、股权交割、支付收购款项等相关工作。不过，根据国有资产管理的相关规定，本议案需经安徽省亳州市国有资产管理部门批复后方可实施。

黄鹤楼——曾经的名酒，今天的区域强势品牌

黄鹤楼酒业历史悠久，在1984年和1989年蝉联第四届、第五届“中国名酒”称号。1992年，黄鹤楼酒厂改制为武汉黄鹤楼酒业集团。2003年，武汉天龙投资集团有限公司投入2.4亿元，收购原国有黄鹤楼酒厂，在此基础上资产重组组建黄鹤楼酒业。原泸州老窖股份有限公司酒体设计中心主任、国家一级评酒师，“国窖1573”设计者陈佳女士担任其总经理。目前占地100多亩，拥有武汉、咸宁、随州三大基地，员工2000余人，百年以上的窖池1000余口。

公开数据显示，2013年，黄鹤楼酒业业绩增长29%，销售额突破10亿元。武汉天龙投资集团有限公司成立于2002年9月，注册资本1亿元人民币，总资产6亿元，净资产达3.8亿元，主营业务为现代农业与农产品深加工业。

不过，随着行业调整的深入，黄鹤楼在湖北市场受阻。据消息人士透露，到2015年，黄鹤楼酒业的营收徘徊在5亿元左右，业绩相比此前的10亿元腰斩。

5亿元的业绩规模让黄鹤楼酒业在湖北市场与白云边、稻花香、枝江、劲牌等品牌的竞争难上加难。

古井牵手黄鹤楼背后的三大看点

一是安徽省内酒业市场趋于饱和，古井想要做大规模必须走出去。

古井在安徽省内已经占据市场份额的老大，同时在省内面对迎驾贡酒、口子窖、金种子、宣酒等诸多强势品牌的竞争，省内市场发展上升空空间有限。更重要的是，“东不入皖”说法下的安徽省酒业市场目前已经趋于饱和，古井想要谋取更大的发展必须走出去。

二是百亿目标下，古井选择并购是捷径。

早在2011年，正处于上升期的古井提出了“跨越100亿，冲向前三甲”的战略目标及实施计划，开始了一次史无前例的大跨越步伐。不过，2012年下半年，行业形势急转直下，深度调整让不少酒企措手不及。古井在2014年5月份的季度运营分析会和7月的经销商大会上均重新强调了百亿目标，更是把2015年作为冲刺百亿的关键一年，2015年，古井集团的主业白酒要全面进行百亿目标的分解落实规划，“各产业、子公司也都要贡献资源、融合创新，共同推动百亿目标的早日实现。”梁金辉说。

古井贡酒2015年年报显示，公司实现营收52.53亿元，同比增长12.96%;归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，同比增长19.85%。其中主营业务白酒实现营收51.19亿元，同比增长13.1%。

今年一季度，古井表现同样抢眼。2016年一季度，古井贡酒实现营收18.43亿元，同比增长10.57%;归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增长13.61%。值得注意的是，报告期内古井贡酒预收款项期末达到9.9亿元，较期初增长62.77%，主要原因系销售订单增加。

有了充足的资金流保障，为及早达成百亿目标，对外并购是古井可打的一张牌。

三是借道黄鹤楼，古井可切入湖北市场。

湖北市场容量较大，媲美河南、安徽两省。名酒黄鹤楼在武汉及周边市场拥有较高的品牌知名度，古井可以寻找到品牌高位切入。同时，在行业深度调整、黄鹤楼低调徘徊的背景下，古井并购黄鹤楼算是“抄底进入”，付出的成本较小。

相比于此前古井在湖北市场的屡次碰壁，依托自身扎实的营销队伍，古井联手黄鹤楼能够获得“合力”，有效打开湖北市场，甚至有望复制出第二个“安徽市场”。

对于黄鹤楼而言：古井作为目前行业内最有希望进入百亿俱乐部的酒企之一，双方的联姻将为黄鹤楼带来品牌溢价、资源导入等多方面的益处，改善现有的营销状态。可以说，古井入主黄鹤楼酒业，将在湖北酒业掀起波澜。

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