批了！银行密集行动→
近日，浙江萧山农村商业银行获批发行不超过30亿元人民币的二级资本债券，并按照有关规定计入二级资本。
同时，金融监管总局浙江监管局要求该银行制定并不断完善与自身发展战略和经营管理能力相适应的中长期资本补充规划，加强资本管理，强化资本约束，确保资本的节约与有效使用。
《金融时报》记者注意到，金融监管总局年内已批复数十家银行发行资本工具。今年以来，商业银行二级资本债和永续债发行提速，反映银行资本补充需求较为强烈。市场研究机构披露的数据显示，今年上半年二级资本债和永续债共计发行约8000亿元，相比之前几年同期发行明显提速。分银行类型来看，2024年以来国有大行依然是二永债最主要的供给力量，但4月以来股份行二永债发行明显提速。
银行加速发行二级资本债和永续债，一方面是因为商业银行补充资本对于外源性工具需求增大；另一方面则是因为上半年二永债到期规模较大，需要续发行。中信证券首席经济学家明明对《金融时报》记者表示，上半年二永债到期规模较大，偿还量超过4000亿元，而去年同期只有不到1000亿元，因此今年上半年二永债的续发需求比较大。从净融资水平来看，上半年二永债净融资约3700亿元，同比增加1200亿元。另外，商业银行净息差压力持续增加，内源性资本补充乏力，需要发行更多的外源性资本补充工具。
另外，华西证券研究所发布的研究报告指出，2024上半年银行资本债发行放量，尤其是银行永续债净融资同比明显增加。截至2024年6月14日，银行二级资本债发行4691亿元，较2023年同期大幅增加1764亿元，但由于3-4月到期赎回量较大，净融资仅1803亿元，同比下降240亿元。银行永续债发行放量，合计发行2650亿元，净融资1850亿元，同比增加1415亿元。
国盛证券杨业伟固收团队指出，年内来看，3、4、8、9、11月是二级资本债集中偿还的月份，6-9月是银行永续债集中偿还的月份。8月和9月二级资本债分别需偿还966亿元和772亿元；7-9月银行永续债分别需赎回1100、850、1400亿元。
在银行业仍面临较大资本补充压力的背景下，多家市场机构预计，今年下半年银行二级资本债和永续债发行依然将保持较为快速的节奏。华福证券固收研究团队发布的研究报告指出，从历年的发行节奏上观察，二永债的供给高峰主要集中在下半年，如果今年发行节奏保持平稳，下半年二永债发行将进一步提速。
“2023年以来银行二永债和资本工具获批的额度规模为2.92万亿元，获批规模为近年来最大，目前还剩余1.49万亿元额度尚未发行，考虑到当前国有大行和中小银行面临较大的资本补充压力，预计补充资本的需求仍保持强劲，不排除下半年批复速度会有所加快。”上述研究报告指出。
“综合监管要求和今年一季度资本充足率现状、二永债到期分布和获得批文情况，展望下半年，银行二永债的总供给可能会进一步走高，与上半年相比，净供给或整体保持平稳。”兴业证券固定收益研究团队表示，商业银行各类资本监管指标有所改善，但仍面临一定的补充资本压力。目前二永债部分批复额度待发行。下半年，银行二永债到期规模较大，三季度为到期高峰，国有大行、股份行将面临较大的到期压力，中小银行二级资本债到期规模也较大。
对于中小银行而言，相比之下其资本补充压力更大。据华福证券统计，资产规模较小（小于2000亿元）的银行近三年拿到的批文总额在减少，后续中小银行的二永债发行量上可能会有所受限。
谈及中小银行补充资本，上海金融与发展实验室主任曾刚表示，有关部门可根据中小银行的业务和风险特征，在审慎、合规的前提下，探索差异化的监管要求，适度放松其资本约束，缓解资本补充压力， 为中小银行更好地支持和服务本地经济创造更良好的条件。同时，不断优化政策和市场环境，拓宽符合条件的中小银行的资本补充渠道，如降低新型资本工具的发行门槛等。
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