2025年具身智能赛道融资达379亿元，资本转向关注量产与订单

发布时间：2026-01-10 15:38

毫无疑问，具身智能是2025年全球最火热的创新创业领域之一。

根据IT桔子数据，过去一年，整个赛道发生304起融资，超过379亿元资金涌入，分别是2024年的2.95倍、4.05倍，是2023年的7.24倍、4.37倍，且融资轮次从早期向中后期延伸。

这其中，既有单笔近20亿的“巨无霸”融资，也有十几家机构扎堆抢投的“明星项目”，更有一年完成6轮、九个月内完成5轮融资的“黑马企业”。

钱在哪儿，故事就在哪儿。只是，资本虽然依旧踊跃，眼光却愈发挑剔。

对于已推出机器人的公司，投资人开始紧盯“量产能力”与“真实订单”；而对于专注“机器人大脑”的算法公司，则更关注其技术能否在特定场景中形成“可复制的解决方案”。

金鼎资本就明确表示，具身智能是一二级市场的持续主线，但资本偏好已转向“有独特价值和产业链生态位”的企业。

这种从“铺赛道”到“选优胜”的转变，或许是行业从狂热走向理性的关键一步。近期，发改委就提出，要防范具身智能扎堆上市，引发空间被压缩的问题。

今年，十余家企业扎堆递交IPO申请。极智嘉、云迹科技已成功登陆港股，宇树科技有望成为A股人形机器人第一股，智元机器人通过收购上纬新材获得上市平台并完成管理层更迭。乐聚机器人、云深处等头部玩家也在加速推进上市进程。

而这也引发了具身智能行业是不是出现了泡沫的讨论，红杉中国合伙人张涵在公开场合表示：“泡沫这件事，只要是有投资的地方多多少少都会有，只不过我们需要在实践的道路上让泡沫变得越来越薄，最后变成真正的价值输出。”

这种冷与热的反差，正是2025年具身智能行业最真实的写照。一面是资本急于寻找“下一个宇树”的狂热，另一面是技术曲线仍在艰难爬坡。于是，我们看到了一批企业，在资本的助推与现实的引力之间，寻找着自己的平衡点。

例如，银河通用既瞄准未来想打造一个通用的“智能基座”，又将技术扎实地锚定在汽车制造、电子组装等具体的工业场景中，用“合成数据预训练+真实场景微调”的务实路径，在奔驰、博世、百达精工等标杆工厂里将任务成功率从85%提升至98%，用一个个可验证的订单，来回答资本最关心的两个问题：技术能不能落地，商业能不能闭环。

当然，商业化的苗头清晰，并不意味着道路已然平坦。比如，为机器人装上一双真正能干活、且成本合理的“手”，至今仍是横在面前的巨大难关。市面上许多号称灵巧的“手”，在实际负载中寿命可能只有一两个月；它们的重量普遍超过人手，导致机器人动作迟缓、能耗激增。更多的中小型机器人，为了控制成本，配的甚至是无法精细操作的“假手”。

此外，“在资本热潮背后，量产订单是否由真实商业需求驱动，产品同质化与研发空间被压缩的风险，已成为行业能否健康发展的核心考验。”银河通用表示。

是的，钱依然汹涌，但流向的筛选标准已悄然变化。无论是要冲刺上市，还是要拿下亿元订单，所有玩家最终都要回答那个最朴素的问题——机器人，到底离“能干活”还有多远？

亿元订单开路，机器人涌入产线

具身智能不是新概念，为什么2025年突然爆发？

核心突破集中在硬件成本与算法效率上。“大小脑协同”架构成为主流，解决了以往“笨、慢、贵”的痛点。头部公司用“大模型大脑”理解复杂任务，用专用“运动控制小脑”确保动作精准。例如，穹彻智能发布的具身大脑可实现衣物折叠等精细操作，千诀科技的算法能让机器人在陌生环境中快速适配。

更关键的是，行业不再空谈“通用”，转而深耕“垂类小模型”——针对工厂点胶、零件分拣等具体场景训练，精度效率远超人工，研发成本和门槛也大幅降低。在工厂里，银河通用的机器人每天在进行料箱搬运等工作，每一次动作都在为算法提供真实的数据驱动。进厂以来，机器人在这个特定任务上的成功率从80%提升到99%。

当前，具身智能的发展呈现出两条清晰的技术脉络：一条是致力于研发可泛化的大脑与世界模型，最终指向通用应用；另一条则是精准界定具体痛点问题的边界，通过适配结构、设计容错与重构数据模型，来实现产品与市场的真实匹配。

产业的期待和资本的真金白银，毫不犹豫地投向了后者。其核心思路在于，与其去攻克那个复杂、时变且充满不确定性的世界模型，不如构建一个专注于具体现实环境的、更容易实现“有限范围求解”的垂类小模型。这类模型环境可确定、任务可操作、过程可数据化，且安全性更高。

智平方科技创始人郭彦东说过，除了大模型能力，机器人需要跨越的第二个关键门槛是走向量产——做出几万台、几十万台且保持高一致性，才是真正的挑战。

具身智能的特殊之处在于：它既需要类似VR的硬件突破，又倚重大模型这类软件革命。它的前途不由概念决定，而由技术迭代速度决定——每一代大模型升级，机器人的“脑力”就跃迁一次；每一次国产零部件替代，成本就下探一截。

今年，一个显著的趋势是人形机器人的价格正被迅速拉至“平民化”区间。从宇树R1的3.99万元，到加速进化Booster K1的2.99万元，再到松延动力Bumi的9998元，首次将人形机器人拉入“万元时代”。

根据摩根士丹利，2025年，利用中国供应链制造一台人形机器人的物料清单成本约为4.6万美元，而非中国供应链的成本约为13万美元。

这背后是中国供应链极致的成本控制能力在疯狂输出。

以机器人的“关节”谐波减速器为例，国外企业产品价格高、交货周期长，如今国产谐波减速器国内市场份额超40%。

这些力量叠加，把具身智能从实验室推向了商业化的前夜。

订单就是最好的证明。优必选的Walker S2不仅拿下了全年超13亿元的订单，更关键的一步是走进了美国德州仪器的芯片生产线，执行亚毫米级的精密操作。智元机器人与均普智能在宁波联合举办智元精灵G2的投产仪式，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用，正式落地汽车零部件制造场景。此前，精灵G2也已斩获龙旗科技数亿元订单，切入消费电子精密制造核心场景。

越疆科技则在新能源、电子玻璃制造等领域获约11亿元订单，全年出货量约2万台。海外的Figure AI也在宝马工厂积累了上千小时的真实作业数据。智平方将目光锁定在半导体显示这一高精度领域，一举拿下近5亿元战略订单。

通过分析这些“大单”不难发现，尽管各公司在运动控制、传感与AI能力上各显神通，但最终指向的应用场景却高度集中——工厂、科研教育以及危险工况。因为这些地方的需求最为刚性，重复、繁重、危险的工序，叠加日益高昂且不稳定的人力成本，形成了最迫切的替代需求。

在通用能力尚存瓶颈的当下，成为某个高价值垂直领域中“不可替代的解决方案”，远比做一个全能的“展示品”更为紧迫和务实。“真实场景的数据闭环和持续迭代才是模型性能提升、稳定性增强、竞争力形成的关键。”千诀科技说到。

只是，短期内可规模化的下游场景有限，企业之间的竞争必然激烈。于是，还有一群以原力无限为代表的参与者，他们主动绕开了最拥挤的主干道，不执着于制造一个“全能”的人形机器，而是将智能“大脑”与充电桩、咖啡机、清洁设备等结合，在景区、园区、海外商业场所快速实现落地和营收。

“我们不追求本体形态的“人形化”，而是强调智能是否真正解决场景问题。只要具备感知-决策-执行闭环能力，即使是专用机器人，也属于具身智能的范畴。”原力无限在交流时提到。他们的策略清醒而直接：在技术爆发的前夜，用更轻巧的方式解决实际痛点、实现商业闭环，远比执着于一个遥远的通用幻想更有生存价值。

产业的全面爆发并非偶然，而是技术、资本和政策多年积累、共同作用的结果。

简单回顾其发展脉络，就能清晰看到这条路径：2023年，概念随着AI大模型热潮被唤醒，巨头和初创公司纷纷入局；2024年，技术开始与具体场景结合进行试水，融资市场明显升温；到了2025年，政策层面明确将具身智能列为未来产业，给予了关键支持，大型融资和落地成果密集涌现，最终推动行业进入了产业化元年。

而回望2025年这场贯穿全年的热潮，年初的“春晚亮相”与“它石智航天价天使轮”，将具身智能从科技圈议题推向了全民关注的舞台，也点燃了资本市场的第一把火。随之而来的，是上半年密集的融资发布与产品亮相，各路玩家纷纷登场，参数竞赛与价格下探同步上演。

进入年中，风向开始发生微妙变化。世界机器人大会与世界人工智能大会成为技术实力的秀场，也是商业潜力的探测场。

企业展示的重点，从单纯的舞蹈武术，越来越多地转向了搬运、分拣、装配等工业场景的模拟演示。“进厂打工”从一句调侃，变成了严肃的战略方向。也正是在这个阶段，首批千台级框架协议开始出现，为下半年的订单爆发埋下了伏笔。

真正的转折点出现在第三季度。随着头部企业量产能力的初步爬坡，真实的交付数据与客户反馈开始回流。资本的目光也随之变得锐利，从为“可能性”付费转向为“确定性”付费。

近期，国家发改委关于防范产品“扎堆上市”和研发空间被压缩的风险提示，也让市场从对“可能性”的无限憧憬，回归到对“交付能力”与“订单质量”的审视。

“具身智能距离真正井喷仍有一段距离。“灵心巧手向小饭桌表示。尽管过去一年，人形机器人的运动控制能力得到了巨大的提升，大部分应用场景依然限制在文娱表演上。而进工厂比例更高的轮式机器人，大多仍采用夹爪方案。

灵巧手是工业装配、医疗护理及家庭服务等场景落地的关键突破口，直接决定了机器人工作能力的上限，但行业仍然缺少一双足够好用、且成本与性能平衡的灵巧手。

这背后涉及两层现实：一方面，作为具身智能与物理世界交互的“最后一厘米”，灵巧手的大规模应用尚未完全展开，这制约了机器人实现真正的灵巧操作能力；另一方面，以人形机器人为代表的具身智能，仍需在真实场景中持续积累数据，才能驱动新一轮的“智能涌现”。

解决数据依赖与仿真落地之间的断层，成为推动灵巧手走向实用的关键。在此背景下，近期，银河通用联合清华大学、上海期智研究院推出灵巧手神经动力学模型DexNDM。

该技术主要解决机器人灵巧操作中的仿真到实际应用转换难题。它不再依赖于大量精心标注的成功示范数据，仅通过分布有偏的真实世界数据，即可完成复杂物体的多姿态、多轴向稳定旋转操作，并能适应细长、微小及不规则等不同形态的物体。若该模型能稳定应用于生产线，或将推动机器人在更广泛工业场景中的灵巧操作能力，为具身智能在工业领域的规模化落地提供一种可行思路。

多位业内人士将当前阶段类比为“2016～2020年的新能源智能汽车产业”，那五年里，新势力打破格局，智能化成为核心，本土产业链崛起。同样，2025年具身智能的爆发并非终点，而是产业化元年的真正开场。在这里，前途将由稳定、可靠、低成本的产品交付决定，而非炫酷的演示。

因此，各家公司不约而同将提升可靠性、优化能耗与可维护性列为明年首要任务。灵宝CASBOT明确提出聚焦产品工程化；千诀科技将加速产品化与规模化交付；维他动力则计划持续优化电池与续航。

要实现可靠交付，企业普遍选择在垂直领域做深做透，而非空谈通用。灵宝CASBOT计划在矿山与铜工业推动线型流程改造；原力无限将继续在充电、咖啡等专用机器人赛道快速拓展市场；维他动力针对养老、医疗等原生市场开发差异化产品。目标明确：成为特定场景中“不可替代的解决方案”。

在垂直场景站稳脚跟后，凭借供应链优势进行全球化拓展与成本控制，便成为规模化的关键。魔法原子继续践行“全球化”战略；原力无限推动咖啡机器人出海；维他动力也将全球化列为市场拓展核心。同时，极致成本控制仍是命门，各家企业无不将降低部署与使用门槛作为研发重点，以撬动更大市场。

面对通用能力的终极目标，企业的投入显得更为务实。灵心巧手将产能提升与灵巧操作数据积累作为核心，计划交付数万台灵巧手以攻克“最后一厘米”；穹彻智能依托大模型持续打磨对复杂任务的通用理解；维他动力则深化“在实践中学习”的研究，追求真正的在线强化学习。共识很明确：真实场景的数据闭环，才是驱动下一次“智能涌现”的燃料。

综观2025年的爆发轨迹，技术突破、成本下探与资本转向共同将行业推过了临界点。现在，每一家企业的路径选择，都在回答同一个问题：如何让智能真正“具身”于真实世界之中。答案，将在下一次开箱、下一次巡检、下一次数据回流中，逐渐浮现。

头部企业拿钱“手软”，“抢投”成常态

翻开2025年具身智能融资名单，304起融资覆盖了从核心算法到整机制造、从工业场景到消费领域的全产业链，其中既有单笔近20亿的“巨无霸”融资，也有机构扎堆抢投的“明星项目”，更有一年完成6轮融资的“黑马企业”。

2025年具身智能赛道的融资天花板，被银河通用机器人刷新。12月19日，这家成立仅两年半的企业完成3亿美金新一轮融资，由中国移动链长基金领投、中金资本，苏创投、央视融媒体产业投资基金等机构跟投。

作为“具身多模态大模型通用机器人研发商”，银河通用不仅掌握核心算法，还推出了可落地的工业级机器人产品，目前已进入汽车制造、电子组装等领域，客户包括宁德时代、德国博世、长城汽车、极氪汽车等巨头。用投资方的话说：它解决了“算法落地难”的行业痛点，既有技术高度，又有商业化能力。

紧随其后的是五八智能和梅卡曼德机器人，两家企业均在2025年拿到5亿元融资。五八智能已经构建人形机器人、机器人智能等多元化业务，在多个细分领域已完成超亿元批量交付和出口；梅卡曼德则是行业“老兵”，深耕通用智能机器人的AI大脑和3D视觉，客户覆盖京东物流、顺丰等企业，累计融资额超20亿元。

“抢投”现象尤其凸显了资本的热情。在云深处科技的B +轮融资中体现得淋漓尽致。这家四足机器人研发商7月完成5亿元融资时，吸引了华映资本、达晨财智、方广资本等十几家机构参与，其中既有北京国管、中国国新等国资背景机构，也有前海母基金、物产中大等产业资本。

无独有偶，众擎机器人在12月的A +轮融资中，也获得达晨财智、华控基金、河南投资集团等十几家机构投资。

之所以机构愿意“扎堆”，核心原因是具身智能的技术壁垒高、研发周期长，需要多类型资本协同支持：国资机构提供长期稳定资金，VC机构带来产业资源，产业资本则帮助企业对接应用场景。

融资节奏也快得令人目不暇接。“融资速度之王”松延动力从1月完成的A轮融资，到11月完成Pre-B轮融资，全年共拿到6轮投资，平均每两个月就完成一轮融资。

与2024年相比，2025年的融资市场已明显转向中后期。

2024年，具身智能赛道还处于“小步快跑”阶段，融资集中在早期的天使轮、种子轮，很多企业还处于“技术研发”阶段，甚至没有成型产品；

2025年，这一格局彻底改变，A轮、A +轮项目占比提升至四成左右，企业开始从“技术验证”走向“商业化落地”，B轮、B +轮项目增多，头部企业已进入“规模化扩张”阶段。

典型案例就是智元机器人，2024年它还在拿A+轮融资，2025年就完成了B +轮和战略投资两轮融资，估值已经飙升至150亿元，并通过收购上纬新材获得上市平台并完成管理层更迭。

除了智元机器人之外，还有多家企业已经走到了IPO这一步。极智嘉、云迹科技已成功登陆港股，宇树科技有望成为A股人形机器人第一股。乐聚机器人、云深处等头部玩家也在加速推进上市进程。

投资重心也发生了变化。2024年，具身智能赛道的玩家主要是“算法公司”，融资企业专注于具身大脑、AI视觉等软件技术，硬件企业寥寥无几；

2025年，这一情况彻底反转，硬件企业融资占比过半，应用场景企业增多，覆盖工业、消费、医疗、养老等领域，其中“服务机器人”和“工业机器人”企业融资最多。

同时，资本的选择标准变得异常清晰和务实。2024年，具身智能赛道的投资方主要是市场化VC，比如红杉中国、高瓴创投等；2025年，投资主体变得多元化。专业机构持续深耕，如天空工场创投基金、国香资本等自2023年起便沿“大脑、本体、零部件、灵巧手”产业链进行系统布局。

国资机构也成为重要力量，主要投向中后期项目，产业资本深度参与，京东、小米、比亚迪等企业通过投资布局产业链，比如小米投资的萝博派对，专门为人形机器人提供操作系统。

那么，在如此火热且竞争格局剧变的环境下，什么样的企业能成为资本的宠儿？通过梳理几百起案例，我们发现机构的眼光聚焦在三个非常务实的能力上。

第一，是核心技术的“不可替代性”，而非简单的集成组装。故事可以编，参数可以美化，但真正的硬实力无法伪装。机构开始深入技术细节，追问你的算法在离线环境下能否自主决策？你的减速器寿命和精度是否真的能替代进口？

方广资本在总结松延动力的核心竞争力时提到了三个关键点：技术上，运动控制和交互能力足够前沿；产品上，用万元级定价一举击穿市场；商业上，借此形成了“市场收入驱动技术迭代”的快速闭环。”

金鼎资本对小饭桌表示，具身智能会是一二级的持续主线，关注大小脑、灵巧手、电子皮肤等方向的公司，偏好有独特价值和产业链生态位的企业。

第二，是商业化落地的“真实数据”，而非想象空间。“技术参数很漂亮，但客户在哪里？”这成了投资经理必问的问题。

演示视频里的流畅操作固然重要，但客户工厂里的验收报告和银行账户里的营收流水更具说服力。融资额度在国内具身智能行业的第一梯队的几家公司同样在订单上也处于前列。

比如2025年智元机器人出货量突破5100台；银河通用零售领域以100家智慧药店为基础展开，工业领域已获数千台人形机器人干活订单；星动纪元总订单额破5亿元，截至2025年3季度，已批量交付产品400台以上，预计2026年出货上千台；松延动力旗下“小布米”线上线下累计订单已达数千台。

第三，是团队的“跨界融合能力”，而非单一背景。具身智能的本质是“AI大脑”与“机械身体”的深度融合，这要求创始团队不能有“偏科”。

一个纯算法团队可能做出顶尖的模型，但很可能不懂机电一体化，造出的原型机成本高昂、故障频发；一个纯硬件团队可能精通制造，却难以让机器人理解复杂指令。

正如国香资本在投资实践中强调的，早期项目尤其看重创始人是否兼具深刻的产业认知与工程落地能力——是真正的“行业老炮”，而非仅有学术背景或单一技能。

2025年获得大额融资的企业，其核心团队往往兼具算法、硬件和产业背景。例如，松延动力的团队里，就融合了来自华为的软件专家、特斯拉的硬件工程师和富士康的制造老将。这种复合型团队，被资本认为是能打通从实验室到市场“最后一公里”的关键保障。

烈火烹油的融资盛宴不会永远持续。行业的共识是，未来三到五年将是一个残酷的“洗牌期”。至于近在眼前的2026年，从与行业内多家代表性企业的交流来看，一级市场的投资逻辑正在发生深刻而务实的变化，共识清晰且方向明确。

首先，投资关注点正从“概念与想象空间”系统性转向“可验证的工程能力与落地进展”。正如穹彻智能所观察到的，演示视频和参数已不足以打动投资人。资本开始追问最实际的问题：你的机器人在客户工厂里的真实表现如何？验收报告和营收流水成为比任何技术故事都更有力的证据。灵宝CASBOT将这一转变概括为：从“想象力导向”转向“单位经济模型导向”。

其次，投资标准从看重“单一技术长板”深化为考察“商业化闭环的综合实力”。原力无限指出，资本正从“铺赛道”转向“选优胜”，更青睐那些能将技术、产品、市场与生态整合起来的企业。千诀科技进一步细化道，风向已从单纯的“机器人硬件”投资，扩展到青睐“硬件+认知+场景运营”的整合型方案。

这意味着，拥有明确产业链位置如专用AI平台或行业解决方案、能提供差异化技术并具备可复制商业模式的企业，将更受青睐。

再者，投资阶段沿产业链向两端延伸，更关注确定性。一方面，随着下游本体和应用逐渐成熟，资本正向上游核心零部件和基础技术领域深入挖掘。灵心巧手指出，材料科学、感知交互、灵巧手等能“彻底引爆场景”的关键环节受到关注。

另一方面，投资阶段明显后移，更多资金投向已跑通产品化路径、进入或接近规模化交付的A轮及中后期项目，Pre-IPO案例开始出现，市场在为上市潮做准备。

国香资本也观察到，当前具身智能领域的创业门槛已大幅提高，成功起步所需资金升至数亿级别，远超早期水平。这主要由于头部公司已储备巨额资金，并凭借“数据飞轮”效应：钱多→机器人多→数据多→模型好→落地更多，不断强化领先优势，使得产业格局趋于固化。

因此，国香资本“不会因热潮而盲目加注”。反而会更专注于寻找具有差异化优势的团队。“目前涌现的许多明星背景的初创团队，若起步晚、资金少，其竞争力将面临巨大挑战。”

2026年，资本市场将用更冷静的目光审视具身智能赛道。受青睐的企业必须同时回答好几个问题：是否解决了不可替代的真实痛点？是否具备稳定的量产交付与工程化能力？是否形成了健康的单位经济模型和清晰的商业化路径？是否构建了可持续的数据闭环与生态协同优势？故事的吸引力正在让位给财务报表和客户合同的重量。

一切正如多位创始人所预判的：行业的竞争，已从“技术的竞赛”进入“综合生存能力的较量”。

案例&机构分析

在这样的背景下，底座技术、核心部件、整机集成、场景落地——链条上的每一个环节，都在回答同一个问题：如何让机器人真正智能。技术路径在此分叉，战略选择在此分野。有的企业选择攻克最底层的“卡脖子”技术，有的则选择整合成熟模块快速切入市场。

这是一场多维度的生存竞赛。我们选取各环节的代表者，拆解他们的战术与棋局。

（一）整机与系统集成层：

这是产业链中竞争最激烈、也最受公众关注的环节。企业在此分野为两大阵营：追求通用能力的平台型玩家，与聚焦垂直场景的解决方案提供商。

1、通用具身智能玩家：银河通用、魔法原子、灵宝CASBOT

银河通用：以通用智能撬动数千台工业订单

银河通用是2025年最具现象级色彩的明星公司。成立仅两年，估值突破200亿元，一年内完成多轮融资，最近一轮更是拿下超3亿美元而这背后，是一套清晰甚至有些“固执”的逻辑：不谈虚的，就比谁能让机器人真的“干起活来”。

当众多企业沿着人形整机、专用部件或算法大脑等不同路径竞速时，银河通用机器人选择了一条看似更重、却也更具颠覆潜力的赛道：不仅提供单台硬件，更交付可复制、可推广的整套场景化解决方案。

支撑这一战略落地的，是一个融合学术视野与产业经验的创始团队。创始人王鹤，身上贴着许多标签：北大助理教授、斯坦福博士、TR35中国区入选者，更关键的是，他长期钻研的三维视觉、具身智能正是机器人的核心“大脑”技术。而联合创始人姚腾洲，则来自工业机器人巨头ABB，拥有千万级智能硬件的量产经验。

这种“顶尖科学家+资深产业人”的搭配，从一开始就定下了基调：技术要前沿，落地更要扎实。团队里还汇聚了来自各领域的专家，从机械电子、运动控制到多模态大模型，覆盖了机器人从想到做的全链条。这让他们不仅敢想，更能把想法变成可运行、可交付的产品。

技术是银河通用的第一张王牌。在行业普遍为数据采集成本高、泛化能力弱而头疼时，他们早早选定了一条自己的路：用合成数据预训练，再用少量真实数据微调，并构建了百亿级机器人干活高质量数据集。

简单说，就是先在虚拟世界里用海量、低成本的数据教会机器人基本技能，再到现实场景中稍加调整。这就像是先在飞行模拟器中训练飞行员，再让他真的开飞机。

基于这一理念，他们发布了全球首个基于十亿级仿真数据预训练的端到端具身抓取基座大模型GraspVLA，以及面向零售场景的GroceryVLA，全域环视具身导航基座大模型NavFoM等模型。

这些模型让机器人具备了“零样本泛化”能力——即使面对从未见过的商品，也能尝试抓取；没来过的场景，也能依靠视觉理解并行走，这大大降低了场景落地的数据门槛。用他们自己的话说，他们不是在单纯地造硬件，而是在打造机器人的“通用智能基座”。

此外，银河通用提出的“大脑-小脑”协同架构等，都在从不同维度夯实机器人的感知、决策与控制基础。用他们自己的话说，他们不是在单纯地造硬件，而是在打造机器人的“通用智能基座”。

但技术最终要回答那个最现实的问题：机器人能用来做什么？

银河通用的答案非常务实：先从能创造明确经济价值的场景干起。于是，你会看到他们的机器人在奔驰的工厂里进行汽车天窗搬运；在极氪的工厂中进行料箱搬运。在工业领域，他们不谈取代整个人类，而是紧盯SPS分拣、料箱搬运这些重复、繁重且人力成本攀升的环节，截至2025年底，银河通用在工业领域的订单已经达到数千台。

在智慧零售赛道，他们推出了极具辨识度的“银河太空舱”——一个仅需9平方米、能24小时自主运营的智能零售终端。它已经出现在北京中关村、杭州湖滨路等核心商圈，单舱日均服务可达数千人次。此外，他们的“智慧药房”解决方案已在北京近十家药店常态化运行超过一年，并与爱博医疗签约拓展上百家门店。

这些场景的共同点是：需求真实、对稳定性要求苛刻、能算清经济账。

更令人印象深刻的是银河通用连接B端与C端的打法。在B端，他们深耕工业与商业场景，追求成为客户流程中“不可替代的一环”。在C端，他们则通过“银河太空舱”和一系列轻快传播，让技术可触摸、可互动。

2025年，他们的机器人出现在中国网球公开赛、江苏省城市足球决赛等大型活动现场，跳舞、卖货、与观众互动，视频播放量动辄数百万。这种“体验式传播”迅速建立起公众认知与科技亲和力，而背后支撑的，正是那些在工厂和仓库里历经打磨的可靠性。

面对资本的空前热情，银河通用显得相对克制。他们的融资节奏快，但资金用途明确：持续投入核心技术，加速解决方案的规模化落地。投资方名单里，既有中国移动链长基金、中金资本等“国家队”和一线机构，也有宁德时代这样的产业巨头，这种阵容既是信任，也意味着更高的期待与协同性。

对于未来，银河通用的路径依然清晰。技术上，坚定自己的“合成数据驱动+多模态大模型”技术路线，将移动、抓取、放置这套最基础、最核心的技能集打磨到极致。商业上，围绕工业、即时零售、康养医疗、智慧城市服务四大应用领域持续拓展生态合作伙伴，将智慧零售网络铺向更多城市，同时在已验证的工业场景中实现批量复制。

他们明白，具身智能的终极远景虽在通用，但当下的每一步必须踩在坚实的商业闭环上。正如行业所共识的，演示与产品之间有着巨大鸿沟，而银河通用正试图用自己的方式，带领机器人跨越这道鸿沟，从炫酷的科技明星，转变为沉默而可靠的生产力。

魔法原子：“具身智能+x”布局，超60%收入来自海外

在具身智能的竞技场上，如果说许多公司选择在单一形态或场景中深挖，那么魔法原子则展现了一种更具“宽度”的打法。

这家成立于2024年初的公司，凭借其“具身智能+x”的战略路线，以及超过60%的海外收入占比，迅速成为赛道中一个风格鲜明的全球化玩家。

魔法原子的核心团队正是小米首款仿生四足机器人“铁蛋”背后的研发主力。这段经历不仅为团队积累了宝贵的产品化经验，更让他们在电驱机器人运动控制这一高门槛领域建立了技术积累。

一个标志性的证明是，公司成立之初便发布了人形机器人空翻视频，成为全球首个以电驱方案突破这一高动态动作的团队。这种深入基因的运动控制能力，为后续产品在多场景下的稳定与灵活表现奠定了基础。团队中聚集了来自国内外顶尖高校的研发人才，其中超过三分之一是拥有十年以上经验的行业“老兵”，这种组合确保了公司既有前沿探索的锐气，也懂得工程落地的务实。

基于此，魔法原子没有将自己束缚于单一的产品形态。他们构建了一个覆盖全尺寸人形机器人、高动态小尺寸人形，以及从消费级轮式四足到工业级四足机器狗的完整产品家族。

这种布局并非简单的型号堆砌，其背后是针对不同场景效率最优解的思考：人形机器人致力于在结构化工业环境中替代或协同人工完成复杂操作；而四足机器人则在巡检、安防、陪伴等对移动适应性要求更高的场景中展现独特价值。例如，其工业级四足机器狗MagicDog-Y1，便是为了进入高风险作业环境而设计。

真正让魔法原子脱颖而出的，是其将多形态产品快速推向全球市场的商业化执行力。公司自2025年5月正式启动销售后，在半年内即获得5亿元意向订单，其中超1.3亿元为已签合同，实现了千万级交付。

尤为亮眼的是，其海外市场收入占比超过60%，产品远销全球数十个国家和地区，这在中国机器人初创公司中尤为罕见。

这背后，是一套被其内部归纳为“四力”的商业化逻辑：持续的技术演进力、稳定的量产交付力、深刻的应用场景理解力以及协同产业的生态支持力。他们不仅仅销售硬件，更提供从产品定制、应用到售后支持的全周期服务，并通过“标准化+定制化”的模式，在工厂搬运、商业导览、家庭陪伴等上百个具体场景中实现了落地闭环。

一个具体案例揭示了他们如何将技术融入产业链。在2025年世界人工智能大会上，魔法原子展示了人形机器人“小麦”在点胶工位的作业能力，能双手协同，以毫米级精度充分展示了其在落地场景上的领先性。

未来，魔法原子将战略明确为以“具身智能+x”战略，走向全球化市场。他们相信，具身智能的竞争终将是一场系统能力的比拼，跨越从研发、制造到商业落地的漫长链条。通过全栈自研与多形态布局，魔法原子正尝试串联起产业链上的关键环节。

这一路径也持续获得资本认可——2025年7月，魔法原子完成数亿元新一轮战略融资，获得来自产业资本的投资。这也是其半年内第二轮超亿元融资，为其后续发展提供了动力。

灵宝CASBOT：深入“矿山井下”，以特种场景训练通用能力

在探索通用具身智能的进程中，行业正逐步形成共识：真正的通用能力并非诞生于实验室的完美环境，而必须在真实、复杂甚至严苛的场景中持续淬炼。

因此，落地场景的选择，远非简单的市场切入问题，它直接决定了技术该往哪里走、产品该长什么样，甚至最终能否建立起自己的护城河。

在这一背景下，灵宝CASBOT选择了深入矿山井下与复杂工业现场。这家诞生于2023年底的公司，试图在“高危、繁重、高柔性”的领域，率先跑通人形机器人的商业化闭环。

灵宝CASBOT的创始团队带着很强的科研色彩。创始人张正涛是中国科学院自动化研究所的研究员，长期从事计算机视觉与智能机器人研究。此前他成功创立过工业外观检测公司，这段经历让他深刻认识到，传统自动化在高危、非结构化场景中已触及天花板，而具身智能的潜力正在于此。

灵宝CASBOT的产品设计完全跟着场景走，没有死守单一形态。商业服务场景需要与人友好交互，因此灵宝CASBOT研发了全尺寸双足人形机器人CASBOT 02；工厂里搬运东西要稳、要快，移动效率最重要，那就开发轮式机器人W1；

矿井下地形复杂，需要灵活运动及攀爬，因此灵宝CASBOT正探索在四足机器狗的基础上开发半人马形态机器人；想让机器人完成拧螺丝、精细装配这些“细活”，他们又研发了高精度灵巧手。

这四样产品虽然样子不同，但都由同一个“CASBOT Embodied Brain”系统指挥，相当于共享一个大脑，在不同战场上锻炼不同的“身体”能力。

在商业化推进中，它没有将精力分散在易于展示的浅层互动场景，而是全力攻坚“具身矿工”与“具身质检”两大硬核领域。在矿山，与招金集团等企业的合作已进入落地阶段，目标是让机器人替代炸药装填、危险巡检等高危岗位。

在工业领域，则瞄准“小批量、多品种”柔性产线的质检难题，让机器人具备自适应不同产品的检测与操作能力。这些场景对机器的环境感知、抗干扰决策和稳定执行提出了极端要求，也恰恰成为了其通用能力迭代的最佳“训练场”。

为了攻克这些难题，灵宝CASBOT在技术路线上也形成了独特打法。一方面，它积极投入VLA等前沿模型研发，并与中国科学院自动化研究所合作探索“强化学习+真实环境微调”的路径，以提升机器人在动态干扰下的自适应能力。

另一方面，在数据策略上，它采用了真机、仿真与真人示范相结合的“多域采集”模式，尤其重视真人操作数据的价值，这使得其模型更“接地气”，更能理解真实作业的逻辑。

近期，灵宝CASBOT完成了由蓝思科技等产业资本领投的近亿元融资，资本的加持正加速其从技术验证向规模化交付迈进。

对于下一步，灵宝CASBOT的路线图非常清晰。一是把产品做得更扎实，重点提升机器人在井下这类极端环境下的可靠性、续航能力和维护便利性；二是在选定的行业实现规模化突破，特别是在矿山与铜工业领域，把机器人的应用从单个环节的试点，拓展到对整条生产线的改造；同时，逐步开放其“具身大脑”的技术接口，吸引开发者和行业伙伴搭建应用生态。

在具身智能行业回归实际应用、专注解决具体问题的当下，灵宝CASBOT或许尝试证明一个简单的道理：那些愿意沉入产业最深处、解决最棘手问题的公司，反而更有可能从市场中跑出来。

2、专用具身智能玩家：原力无限、Vbot维他动力

这类企业主动放弃或暂时搁置了“通用”的远景，选择将智能“大脑”与特定功能载体结合，以最快的速度解决明确痛点，实现商业闭环。

Vbot维他动力：All in消费级，在B端红海之外另开一局

当赛道中95%的玩家仍聚焦于B端时，一家风格迥异的“新势力”却将全部筹码压向了消费级具身智能市场。

Vbot维他动力，这家成立于2024年底、核心团队来自地平线与理想汽车等智能驾驶领域的企业，正试图将消费电子与智能汽车的产品思维完整注入机器人，以一款面向家庭的产品，重新回答一个根本问题：普通人到底需要一台怎样的机器人？

他们的答案，首先体现在产品形态的取舍上。首款产品“Vbot超能机器狗”选择了四足形态，这并非为了炫技。联合创始人赵哲伦曾解释说，核心是看中了其“全地形移动的稳定性”。

换句话说，团队从实际场景出发——家庭环境地面复杂，有地毯、门槛、台阶，四足比轮式更能无感融入。更关键的一步是彻底拿掉了遥控器，直接指向当前多数消费机器人仍需人工高频干预的痛点。

实现这一点，靠的是团队将过去在自动驾驶领域积累的感知、规划决策能力，与大模型的自然语言理解进行“嫁接”，让机器人能听懂人话，并自主完成从理解到执行的闭环。

然而，定义产品只是第一步，更大的挑战在于实现它。当前机器人供应链“尚不成熟”，制造自动化率低、依赖手工组装，导致成本高企。为此，Vbot维他动力不得不启动关节电机等核心部件的自研，以图在量产中控制成本。

他们的策略是借鉴中国电动汽车产业的发展经验，复用其在电池、电机、传感器领域的成熟供应链基础。但这需要规模支撑。公司将价格定在万元区间，并与京东等渠道合作，正是为了快速触达用户、上量，以期拉动整个供应链进入“成本下降-规模扩大”的正循环。

市场初步反馈给了他们一些信心。产品预热阶段，52分钟预订超千台。以及近期Vbot超能动力在CES 2026的亮眼表现，展现出其成为2026 年最有可能率先进入全球家庭的具身智能机器人品牌的潜质。

但这远未到庆祝的时刻。消费级机器人还处于早期，从用户产生“兴趣”到实际“购买”，这一转换会是一个比较艰难的过程。行业目前还没有一家企业真正走到“明确有用、且价格价值匹配”的完全商业化第三阶段。

资本层面，Vbot维他动力在2025年完成多轮融资，显示了市场对其团队背景和技术路径的看好。投资逻辑清晰：看中其将自动驾驶算法与大模型能力，应用于成熟机器人本体进行软硬结合的落地能力。但这笔钱背后是更高的期待——投资人不只想看到一个酷炫的Demo，而是一个能真正打开C端市场的产品。

Vbot维他动力的故事，本质上是一次从B端技术向C端产品思维的艰难转型。它不再仅仅关注技术的先进性，而是更关注技术的可用性与用户的获得感。这条All in消费级的路径，需要同时攻克技术产品化、供应链成本、市场教育三座大山。

但它或许也指向了一个更广阔的未来：当机器人不再是被观望的科技奇观，而是像家电一样真正服务于日常生活时，消费级具身智能新时代才会到来，整个产业才会迎来它的“iPhone时刻”。

Vbot维他动力正在做的，就是试图亲手叩开那扇门。

原力无限：“一脑多身”，凭垂直场景撬动亿级订单

当不少公司执着于让机器人“更像人”时，原力无限坚定地走了一条更务实的路。它的逻辑自创立之初就非常清晰，即“一脑多身多场景”——公司不将未来押注在单一的本体形态上，而是专注于打造一个强大的通用“机器人大脑”，并用这个大脑去驱动各种形态的机器人身体，快速切入多元化的真实场景。

在通用机器人领域，继2025年9月发布首款人形机器人AD-01后，原力无限计划在2026年1月推出第二款小尺寸双足机器人，并在第一季度推出新一款轮式人形机器人，持续丰富其通用本体平台。

而在专用机器人赛道，其“FORCE”系列充电机器人自2024年10月首款产品发布以来，已在全国20多个城市落地超过200个场景。公司计划在2026年将这一网络快速拓展至1000个场景以上。

不仅如此，专用机器人的出海也取得进展，海外合规工作正在推进，预计2026年第一季度将实现实质性突破。此外，一个重要的节点是与国内某文旅集团签署的亿级订单，这也意味着机器人技术将在大型文旅场景上尝试规模化应用。

支撑这套多线并进布局的，是原力无限在2025年10月发布的机器人大脑产品“Hyper-VLA和因果世界模型的深度融合框架”。

这款核心软件平台预计在2026年第一季度实现开源，吸引更多开发者，共同构建其“大脑”生态。这意味着原力无限正从一家机器人产品公司，向底层技术赋能者延伸。

公司的商业化路径体现了鲜明的层次感。专用机器人方面，充电机器人的规模化部署和文旅大订单提供了坚实的收入基础；通用机器人方面，公司正与多家工业制造企业接洽，预计在2026年第一季度会有合作项目正式发布，探索智能制造场景。这种“专用养通用、短跑带长跑”的打法，也让原力无限跑出了自己独特的节奏。

对于未来，原力无限的规划冷静而清晰。2026年，公司将在专用机器人市场发起快速扩张，推动充电桩网络规模化，并力争更多机器人在海外市场落地。同时，通用机器人的研发将继续以“大脑”能力的提升为核心，不过度追求本体销量，而是注重在合作中验证和提升其智能在复杂工业场景中的实际效能。

从充电这个实实在在的痛点扎进去，到把更多机器人卖到海外，再到大步迈进文旅和工业场景，原力无限的实践揭示了一条差异化的生存之道：在通用智能能力尚未完备时，避免在“人形”红海中血拼，转而将已有智能水平与垂直场景的深度需求结合，用更轻量、更聚焦的方式创造即时商业价值。这不仅能养活团队、反哺研发，更能在细分领域建立起难以撼动的先发优势与数据壁垒。

（二）核心零部件与执行器层：

这是让机器人从“看得懂”到“干得活”的关键一步。它直接决定了机器人能完成多精细的操作，也基本锁定了整机的成本和售价。这里的任何突破，都意味着机器人离真正“上岗干活”更近了一步。

灵心巧手：高自由度灵巧手的量产破局者

当机器人需要拧开一个瓶盖，或是拿起一枚鸡蛋时，那双“手”的能力便成了决定成败的关键。在具身智能领域，灵巧手正是连接数字指令与物理操作的“最后一道关卡”。

这道关卡的技术门槛极高。它要求极高的自由度、精准的力控和可靠的稳定性，而成本还必须可控。长期以来，这双“手”的缺失，让许多机器人只能停留在演示阶段，无法真正投入实用。

灵心巧手选择正是这一赛道。它的突破在于，它不仅在技术上实现了领先，更率先跨越了从实验室样品到工业化商品的鸿沟。不仅实现了千台级量产，更占据了该细分市场80%以上的全球份额。这意味着，从顶尖实验室的科研平台到全球科技巨头的产品线，许多机器人的“巧手”都来自这家中国公司。

公司的崛起建立在扎实的团队与技术基础上。创始人周永拥有超过十年的机器人行业经验，核心团队来自清华、北大等高校及业内知名企业。他们很早就确立了清晰的路线：不追求泛化的通用机器人，而是聚焦于攻克“灵巧操作”这一具体而关键的难题。

聚焦带来了产品上的深度。其核心产品Linker Hand系列灵巧手，已覆盖科研、人形机器人及先进工业等多个场景。更为创新的应用也在不断涌现，例如能够演奏乐器的机器人乐队“灵心乐府”，以及应用于精密装配的工业工作台。这些探索不断证明，一双可靠的“手”能极大拓展机器人的应用边界。

商业化是检验技术的终极标准。以Linker Hand L20为代表的产品开启了商业化量产路径。公司的逻辑非常清晰：只有通过规模化交付，才能让成千上万的“手”在真实场景中工作，进而积累海量的操作数据，驱动算法和技能的持续进化。

为了加速构建这个正向循环，灵心巧手不满足于单一部件供应商的角色，向下游，与斯坦福、剑桥、清华北大等顶尖实验室以及荣耀、富士康等企业合作，积累真实场景数据；向上游，通过“百灵计划”产业基金扶持材料、零部件等底层技术创新。灵心巧手试图通过规模化的应用和数据反哺，驱动灵巧操作技术的“进化飞轮”。

资本市场的持续加注印证了其前景。2025年12月，公司完成A++轮融资，这已是其9个月内的第五轮融资。资金正被用于扩大产能和深化研发，目标是2026年交付数万台灵巧手。

当然，挑战依然严峻。如何进一步降低成本、提升极端环境下的耐用性，是工程上需要持续突破的课题。但灵心巧手的实践已经指明了一种有效的生存策略：在具身智能这场需要全栈能力的系统竞赛中，与其在整机红海中陷入同质化竞争，不如选择一个价值链高、技术壁垒深的核心部件，并将其做到全球极致，同样能建立起难以撼动的竞争优势。

当未来的机器人能够娴熟地完成手术、组装精密仪器或照料老人时，驱动那双“巧手”的核心，或许就源于今天这场聚焦于“最后一厘米”的深远突破。

（三）底座技术与基础支撑层：

这一层是具身智能的“软基建”，主要就是为机器人提供通用的感知、决策与控制能力基座。玩家的核心任务是降低智能开发的门槛与成本。

穹彻智能：研发“力为中心”的具身智能基础模型和基础设施，实现机器人从感知到交互的闭环

在具身智能大脑的竞赛中，追求“全知全能”是一种本能。但有一家公司正试图证明，从第一性原理出发，真正的突破可能始于一个更直接的感知维度：力觉。

穹彻智能，这家将“力”置于技术核心的企业，正为机器打造一套理解物理世界的底层语言。这个选择背后，是两位联合创始人深刻的产业洞察与能力互补。

联合创始人卢策吾教授，是国内最早探索具身智能的学者。他带领团队研发的AnyGrasp抓取算法首次实现机器人对物体的通用泛化抓取，奠定了机器人通用操作能力的基础。

联合创始人王世全博士，则拥有将前沿技术转化为产品的成功经验，其创办的非夕科技早已让自适应机器人在真实工厂中解锁了大量精细化操作场景，并在量产线上可靠作业。

他们清晰地看到，当前机器人发展的关键瓶颈不在于“识别”或“理解”，而在于“交互”。机器可以看清一个鸡蛋，却可能因无法精细控制力度而捏碎；能听懂“小心轻放”的指令，却难以在动作执行中做到轻拿轻放。缺少对物理交互本质——“力”这一关键多模态信息的精准感知与控制，机器人便永远隔着一层玻璃观察世界，操作停留在简单抓取动作，难以完成复杂连续接触的任务。

公司的技术演进，清晰地遵循着“验证-深化-落地”的务实节奏。

2024年7月，其第一代“Noematrix Brain”具身大脑在世界人工智能大会亮相。演示摒弃了华而不实的编排，选择了完全开放环境下的桌面整理与黄瓜削皮。这场“压力测试”成功证明，其系统能在混乱的真实场景中，稳定完成“感知-规划-操作”的全链路闭环。

一年后的2025年7月，第二代平台发布，标志着战略重心完成关键转换。“Noematrix Brain 2.0”的展示，从单一任务挑战升级为家庭服务、食品加工、零售运营等复杂场景下的智能解决方案包。这意味着，穹彻智能已从技术能力的“证明者”，转型为行业价值的“赋能者”。

在商业化路径上，公司明确将自己定位为“基础能力提供者”，而非机器人整机制造商。其商业模式是向行业客户提供“Noematrix Brain”大脑系统及配套工具链，帮助客户快速开发适用于特定场景的机器人应用。

具体而言，其To B策略聚焦于打磨“Noematrix Brain”平台及配套工具链，在无人零售、食品分拣、家务清洁等规则模糊的场景中，反复进行跨硬件、多任务的示范验证，旨在形成可复制、可批量交付的工程化模板。目前，公司已与头部连锁药店、智能家居企业携手，推动软硬件一体化方案的批量交付并进入实质性的试点阶段。

这套逻辑的核心在于：通过与行业标杆在真实业务摩擦中深度共创，反哺并锤炼平台能力，最终将技术沉淀为标准化的、可输出的能力模块。

穹彻智能持续推进以“力为中心”的具身智能基础模型和基础设施研发，提供智能机器人应用开发全周期的软硬件工具和平台，面向不同行业客户提供通用且可复制的机器人智能解决方案。这条路径选择攻坚最底层的共性难题，看似迂回，实则直指产业规模化落地必须跨越的核心门槛。

2025年10月，穹彻智能完成由阿里巴巴领投的新一轮融资。这已是这家成立仅两年的公司完成的第六轮融资，过往投资方包括红杉中国、Prosperity7、盛宇投资、清科创投、嘉御资本等投资机构。

当然，挑战与机遇一样清晰。最大的考验在于，如何将实验室中领先的力觉模型等复杂能力，转化为对合作伙伴而言足够简单、稳定、低成本的标准化工具，完成从“技术卓越”到“产品友好”的彻底蜕变。然而，其选择的方向无疑切中了产业发展的关键脉搏。当行业度过最初的视觉与语言能力狂欢后，如何让智能“稳妥落地”已成为无可回避的命题。

千诀科技：打造“原生大脑”，让机器人学会“自己认路”

当机器人终于能“看见”货架、“听懂”指令时，一个更实际的难题横在所有人面前：为部署这台上百万的智能设备，往往需要花上数十万甚至更多，去改造仓库、工厂或商场——铺设二维码、安装定位信标、调整所有货架布局。

这个高昂的“环境改造税”，成为机器人进入万千真实场景的最大拦路虎。而已经完成近亿元Pre-A++轮融资的千诀科技，正试图用一套颠覆性的方案将其彻底废除：他们不为机器人造更灵敏的“眼睛”或“四肢”，而是为它们植入一个能自主理解、规划和应对混乱现实的“通用大脑”。

千诀科技孵化自清华大学类脑计算研究中心，拥有深厚的“清华基因”。该中心曾因“天机”“天眸”类脑芯片两度登上《自然》封面，创始团队也来自中心的核心课题组，在类脑通用算法领域有长达八年的积累。

这家公司走了一条与众不同的技术路径。它不依赖于业界常见的大型单一模型，而是采用“类脑分区架构”，简单来说，他们并非训练一个无所不能的庞大模型，而是模拟人脑的工作方式，构建多个协同工作的专门化模块，分别处理视觉、决策、记忆等不同任务。

这种架构的优势在于，它让机器智能更像一个有机整体，各部分既能高效分工，又能动态协作，从而具备了处理复杂、突发情况的潜力。

一个具体的例子是家庭整理。当你对搭载千诀大脑的机器人发出“整理房间”的模糊指令后，它不会陷入困惑或等待更详细的步骤指示。相反，它会自主规划出包含识别物品、分类收纳、清理垃圾等可能多达上百个子任务的行动序列。

更关键的是，如果在执行过程中被打断，它能够自己调整计划，在干扰结束后接续未完成的工作。这种从感知、决策到行动的全闭环自主能力，正是实现机器人“全自主工作”的关键。

这种能力背后，是千诀科技对行业痛点的深刻洞察。对机器人厂商和终端客户而言，部署的便捷性与成本是决定性的。千诀的方案直击两大核心：一是摒弃了昂贵且不切实际的环境改造需求，让机器人进入商场、家庭、仓库的门槛大幅降低；二是其基于自主决策模型，而非僵硬规则，因此能灵活应对真实世界中层出不穷的意外状况。这不仅仅是技术上的差异，更是商业逻辑上的升维。

面对不同场景的差异化需求，千诀的应对策略也显得高效务实。其大脑是标准化产品，交付时无需重构模型，而是通过自动化数据管道，对特定感知能力进行快速微调与强化，以解决复杂环境中遇到的“长尾问题”。

随着Pre-A++轮融资完成，千诀科技计划将资源投入研发、人才扩充与全球商业化拓展。在硬件形态逐渐趋同的当下，机器人产业的竞争焦点正从“肢体能力”转向“智力水平”。

千诀科技对通用决策大脑的深耕，正是试图在底层构建下一代机器人的核心差异化：一种能主动适应原生复杂世界，而无需世界为它让路的“思考力”。

但其类脑路径的工程化效率与商业可持续性仍需在真实的复杂场景中长期验证，这也促使业界重新思考——在机器人普及的道路上，通用决策能力与专用功能优化之间，究竟何种价值创造路径更能打开商业化天花板。

INDEMIND：为消费级机器人打造“大脑”底座

在技术路径分野的十字路口，当许多公司聚焦于整机或场景应用时，INDEMIND选择深耕底座技术，专注于为消费级机器人打造“具身大脑”，成为产业链中不可或缺的技术支持者。

消费场景复杂，用户期待很高，这要求机器人必须拥有接近人类的感知、理解和自主决策能力。在INDEMIND看来，真正的“具身”智能意味着机器人要通过与物理世界的持续交互来学习，形成对空间、物体、任务乃至人类意图的整体认知。

为此，INDEMIND推出了核心产品——ROBOMIND机器人物理AI大脑。它赋予机器人以空间智能为核心的感知、认知、交互与决策能力，帮助机器人理解环境、融入环境，并最终完成在环境中的各项任务。

从技术层面看，ROBOMIND构建了“多模态感知 – 认知决策 – 动作执行”的完整循环。它并非依赖单一视觉方案，而是通过跨模态融合技术，整合视觉、听觉、触觉等多种信息，让机器人不仅能“看到”，更能“理解”物体属性、空间关系以及人的意图，从而在家庭陪伴等场景中做出更拟人化的反应。

同时，ROBOMIND采用自主研发的“端侧大脑+云端大脑”混合架构，目前，该技术已成功应用于TCL、海尔、美的、AIRBUS、ICE等行业领先企业，覆盖从家庭到商用、从消费级到工业级的多种场景。

INDEMIND团队拥有深厚的技术积累与产业经验，核心成员来自惯性技术国家级重点实验室、英特尔研究院及相关创业领域。公司自成立以来，始终专注于机器人感知与决策的底层技术，已建立起从视觉SLAM、多模态融合到场景理解的全栈技术体系。

围绕核心模型，公司布局了四条产品线：ROBOMIND具身大脑模型、机器人视觉导航前装方案、机器人AI视觉模组以及计划于2026年第二季度推出的自有品牌整机方案。目前，前三类产品已在多家客户实现量产。

随着具身智能行业从技术概念走向产品落地，INDEMIND采取“To B技术支持+ To C产品验证”的双线策略，通过B端业务获取稳定收入，同时借助C端产品直接捕捉市场需求、收集用户反馈。

在To B方面，公司以标准化的“具身大脑”方案帮助合作伙伴快速实现产品智能化。目前，INDEMIND不仅是海尔、美在家庭陪伴场景中的成熟方案提供商，还与商用清洁企业ICE合作推出新一代清洁机器人，并计划开放整机方案，帮助行业客户快速贴牌落地。

在To C方面，通过与TCL、涂鸦智能等伙伴推出合作产品，并计划在2026年推出自有品牌家庭机器人，INDEMIND得以直接面对用户、积累使用数据、树立品牌形象。

INDEMIND已于2025年下半年完成早期融资，并计划在2026年第一季度启动新一轮融资，以支持持续研发与市场拓展。

在INDEMIND看来，具身智能的竞争已进入新阶段，商业化成功的重要性正超越单纯的技术演示。能够将尖端技术转化为稳定、可负担、体验优异的产品，并精准管理市场预期的企业，更有可能穿越周期，获得长远发展。

2026年，INDEMIND计划推动超过十款搭载其“大脑”的具身智能产品上市，并与合作伙伴共同推进消费级机器人的规模化普及。其发展路径清晰表明：让机器人先学会“理解”世界，智能才能真正“具身”。

（四）机构案例

在具身智能从技术探索走向产业落地的过程中，投资机构的资本流向、布局逻辑与判断标准，往往深刻影响着技术演进的方向、企业成长的节奏乃至整个赛道的竞争格局。

因此，深入剖析典型投资机构的策略与视角，不仅有助于理解资本如何塑造行业，也能为创业公司、产业方及后续投资者提供重要的风向标与参照系。

本部分将以国香资本为例，解读其如何在产业爆发前夜系统布局，以及其投资逻辑如何反映出对具身智能产业化阶段的深刻洞察。

国香资本：为什么敢在“人形机器人”爆发前夜下重注？

在投资领域，当绝大多数人还在关注大模型能生成多精彩的文本或图像时，国香资本已经将目光投向了下一个更艰难的战场：如何让智能走出屏幕，在物理世界里“动手干活”。这家机构从2023年初就开始系统性地布局具身智能。

国香资本的布局逻辑非常清晰。他们并未追逐单一的技术热点，而是将整个具身智能产业链拆解成几个关键环节：决定机器人智能水平的“大脑”、负责移动和承载的“本体”、影响性能与成本的核心“零部件”，以及完成精细操作的“手”。

围绕这张“产业地图”，国香展开了一场系统性的填空。他们投资了以“大脑”见长的银河通用，也布局了专注“本体”的众擎；既卡位了核心零部件领域的钛虎，也落子了攻克“最后一厘米”难题的灵巧手公司帕西尼。这种覆盖式的打法，就是要捕捉产业链成长的红利，而非赌注单一赢家。

支撑这套策略的，是一个极为务实的核心判断。商汤国香资本余俊认为，具身智能的本质不是一个纯粹的技术问题，而是一个经济学问题。其大规模普及的临界点，取决于机器人的综合使用成本何时低于它所替代的人力成本。

他们观察到，随着大模型提升机器人泛化能力，以及中国供应链持续降低成本，这条“成本交叉”曲线正在加速下探。因此，他们关注的不是机器人能否做出高难度舞蹈，而是它在特定场景如安防巡逻、仓库拣货、商场导览中，是否已经具备了可靠、可算账的替代能力。

凭借对产业规律的深刻理解，国香得以在市场共识形成之前行动。2023年，当行业还在争论具身智能的可行性时，国香已经完成了对银河通用等首批公司的投资。其合伙人在公开论坛上的预言，“大模型与机器人的结合将在半年后火得一塌糊涂”，而这一观点在2024至2025年得到了完全验证。

进入2025年，当资本蜂拥而至、行业变得异常喧嚣时，国香资本反而转向冷静。他们认为，早期窗口正在关闭，竞争已进入新阶段。头部的几家公司凭借充裕的现金、规模化的部署能力，正建立起“数据飞轮”壁垒：更多的机器人采集更多的场景数据，从而训练出更鲁棒的模型，进而推动更大规模的落地。后来者若没有颠覆性的技术路径或独特的场景资源，将难以突围。

因此，国香目前的重点是深化已投企业的协同，并在少数仍有结构机会的差异化场景中寻找“特种兵”。

说到底，国香资本的故事给热闹的具身智能投资提了个醒：真正的机会不在最炫的概念里，而在最基础的经济账和工程细节里。他们不看机器人能不能跳最难的舞，只看它能不能干最确定的活、算得过最简单的账。

这或许就是一级市场投资的某种本质：在共识形成前发现价值，在热潮中保持冷静，在漫长的产业链中找到属于自己的、最确定的那枚棋子。而对于国香来说，棋子早已落定，棋局正在展开。

Vbot维他动力正在做的，就是试图亲手叩开那扇门。

网址：2025年具身智能赛道融资达379亿元，资本转向关注量产与订单 https://mxgxt.com/news/view/1937115

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2025年具身智能赛道融资达379亿元，资本转向关注量产与订单

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