多概念叠加，汇通达网络（09878）“产业+资本”战略高效落地，或迎价值跃升

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当前，资本市场对兼具“科技+消费”“AI落地能力”和“数字化融合实体经济”属性的企业关注度持续升温。在这一背景下，一家深度扎根下沉市场、同时手握AI技术与产业资源的公司价值正被重新审视——汇通达网络（09878）。

11月18日，中国领先的产业互联网平台汇通达网络正式宣布，拟以4.56亿元（人民币，下同）收购专注于电商及零售行业的智能化科技公司——认知边界57%的股权。这一重大并购不仅标志着汇通达“智慧供应链”与“AI+”双战略的实质性落地，更被视为其加速构建全栈式AI能力、抢占商业智能新高地的关键一步。

多重概念叠加，精准切中资本市场热点主线

在智通财经APP看来，汇通达恰好精准切中了包括“十五五”“AI”“数字经济”“大消费”等多个备受追捧的投资主线，其战略卡位优势日益凸显。

作为长期深耕中国下沉市场，致力于构建城乡双向流通数字化商路的平台型企业，汇通达的业务高度契合国家“十五五”规划方向。规划明确提出加快构建以国内大循环为主体的新发展格局，并将“乡村振兴”“县域商业体系建设”列为重点任务。汇通达深耕县域及乡镇市场十余年，已构建覆盖全国21个省份、服务超25万家乡镇夫妻店的产业网络，成为推动城乡商品与服务高效双向流通的核心基础设施。公司发展模式与国家战略高度同频，有望持续享受政策红利，在服务实体经济的过程中实现自身价值的跃升。

而在AI应用层面，汇通达并非停留在概念炒作，而是实现了真实产业场景中的规模化落地。据智通财经APP了解，公司近年来系统性推进AI技术在零售与供应链环节的深度嵌入，已自主研发并部署24个AI Agent，全面覆盖会员店运营、上游品牌客户协同及内部管理流程。抽样数据显示，接入AI工具的乡镇会员店平均经营效率提升超30%，库存周转周期缩短15%以上。

值得关注的是，作为阿里巴巴投资企业，汇通达于今年8月与阿里云达成全栈AI全面合作，在阿里云专家、算法、数据等支持下，汇通达有望构建起“数据－算法－决策”的闭环体系、实现AI能力的全面升级，并在“科技+消费”的时代风口下，展现更强的客户服务效率和产业上下游资源聚合能力。

“产业+资本”双轮驱动，资源整合能力凸显

汇通达的“产业+资本”战略并非空泛口号，而是建立在扎实的产业基础与高效的资本运作之上。公司始终坚持以产业互联网为核心，通过并购整合加速优质资源集聚。

此次收购认知边界正是公司并购整合优质资源的重要一步。智通财经APP注意到，认知边界是国内“BI+AI”赛道的头部企业，服务电商及零售客户超1.6万家，年管理GMV超1400亿元，在消费电子、家电、家居建材、农资、酒水、日化等汇通达核心品类中深度服务众多行业TOP20品牌。交易完成后，认知边界将成为汇通达的控股子公司，并表运营，其技术能力将与汇通达的产业场景深度融合，有望在“线上+线下+社群”融合的新零售时代催生更大协同效应。

更值得一提的是，在国家大力推动数实融合、发展新质生产力的当下，具备真实产业场景与AI落地能力的企业备受青睐。汇通达不仅拥有扎实的产业根基，还通过并购快速补齐AI短板，构建起差异化竞争壁垒，有望在新一轮政策与市场红利中占据先机。

在智通财经APP看来，此次并购体现了汇通达“产业+资本”双轮驱动的战略定力。此前，公司已通过“供应链三大工程”的落地，构建了牵引行业头部品牌直达下沉市场、打造“产销一体化”“自有品牌”等创新供应链能力，可见公司已不再局限于传统供应链服务商角色，而是向“AI驱动的产业智能平台”跃迁。这种转型既契合国家政策导向，也顺应零售行业从“流量竞争”转向“效率竞争”的大趋势。

基本面稳健，发展潜力可期

在公司的“产业+资本”战略下，各项财务指标稳健提升，盈利与现金流状况良好。与此同时，公司基本盘稳固，增长动力强劲。在此前公布的2025年中期业绩中，公司三项核心盈利指标均创历史新高水平，经营性现金流更是同比大增65.7%，展现出强大的自我造血能力与财务健康度。

随着此次收购落地，公司业绩将进一步增厚。根据协议披露，认知边界承诺2026至2028年归母净利润分别不低于8500万元、1亿元和1.15亿元。其收入将计入汇通达的服务收入板块，有助于优化公司收入结构、提升整体毛利率水平。

在“数实融合”成为国家战略主轴的当下，资本市场对兼具真实产业场景与AI落地能力的平台型企业给予更高估值溢价。汇通达既拥有深厚的下沉市场根基，又能驾驭 AI 的平台型企业，形成“产业×科技×资本”三位一体的独特优势。

随着市场对其商业模式理解不断加深，叠加“十五五”“AI”“数字经济”“大消费”多重概念催化，公司正处于估值体系重构的关键窗口期。未来，汇通达有望在乡村振兴、城乡融合与新质生产力培育中扮演更关键角色，其长期成长空间值得期待。

小结

当前，汇通达网络正处于战略落地与价值释放的交汇点。凭借清晰的“产业+资本”路径、扎实的AI落地成果以及与国家战略的高度契合，公司不仅具备显著的投资价值，更有望成为中国产业互联网高质量发展的标杆样本。同时，随着资本市场对其价值认知的深化，汇通达的估值重估进程有望加速。

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