什么是阿尔法收益与贝塔收益？阿尔法（alpha）收益阿尔法收益是指投资组合或基金经理通过主动管理、择时、择股等手段获取的超额收益，即战胜市场平均水...

发布时间：2025-09-24 09:50

阿尔法（alpha）收益

阿尔法收益是指投资组合或基金经理通过主动管理、择时、择股等手段获取的超额收益，即战胜市场平均水平获得的收益。这种收益通常来自于基金经理的专业技能、投资策略和独到的见解等，因此也被称为“超额收益”或“主动收益”。

阿尔法收益有何特质？

• 主要承担非系统性风险，即证券组合带来的风险。

• 阿尔法收益的大小通常与市场波动性有关，市场波动较大时，获取超额收益的机会也会相应增加。

• 阿尔法收益是投资者在承担风险后，通过积极管理获得的额外回报。

举个例子

在基金投资中，诸如桥水、方舟等对冲基金或阿尔法基金，会努力通过主动管理策略来跑赢大盘，为投资者创造更高的收益。

贝塔（Beta）收益

贝塔收益是指投资组合或基金跟随整个市场波动获取的平均收益。这种收益通常来自于市场的系统性风险，即市场整体涨跌对投资组合的影响。贝塔收益也是所有投资者都享有的基础收益。

贝塔收益有何特质？

• 主要承担系统性风险，即市场整体风险。

• 贝塔收益的大小与市场整体表现直接相关，当市场整体上涨时，贝塔收益为正；当市场整体下跌时，贝塔收益为负。

• 投资者可以通过购买低费率、代表全市场的指数基金来轻松获取贝塔收益。

举个例子

在A股中，万得全A指数可以代表贝塔收益；在美股中，CRSP全市场指数或Wilshire 5000指数可以代表贝塔收益。

什么是阿尔法收益与贝塔收益？ 阿尔法（alpha）收益 阿尔法收益是指投资组合或基金经理通过主动管理、择时、择股等手段获取的超额收益，即战胜市场平均水...