今天日本股市的明星无疑是与任天堂关系密切的一家网络公司DeNA（2432），也叫「德纳」，这家公司因业绩大幅扭亏为盈，直接暴涨23%。
在去年10月发布宝可梦IP衍生手游“宝可梦TCG Pocket”（集换式卡牌游戏口袋版）后，年底2个月时间贡献的利润环比暴涨5倍，上一财年营业利润来到209亿日元。要知道这公司再上一年度还是亏损276亿日元的状态，牌佬二次元们的氪金力度实在是超乎想象了。
在日本各类电器店、游戏店、书店，随处可见游戏王、宝可梦、奥特曼这卡牌三巨头的踪影，一张稀有卡单价逼近一套房。
在拍卖网站上可以看到，2月6日秋叶原电器街，一张老款“袋兽”的经典卡，以650万日元成交卖出，约合31.2万元人民币，差不多是一个日本一个中上水平青年工薪族一年的收入。
前阵子，周杰伦和宝可梦公司总裁石原恒和见面，获赠一张“石原GX”限量卡，让无数粉丝高呼羡慕嫉妒恨，该卡最近一次拍卖以24万7230美元（约180万人民币）成交……
上一个大家印象里靠IP卡牌游戏震撼资本市场的，应该还是去年在港交所递交IPO申请的卡游，曾经获得红杉中国和腾讯的优先股注资，如果在2026年之前无法成功上市，将不得不回购这估值高达9亿美元的股份。
这公司当年通过“先上车后补票”获得万代的奥特曼卡牌发行版权后，2022年一口气卖出了超22亿张（包）卡牌，营收达到41亿，净利润达14亿。按照2022年1.07亿的小学在校生数量算，相当于人均买了21张（包）卡牌……
很可惜，由于国情，我国对于规范未成年人氪金一向还是很严格的，其主力业务业绩直接来了个腰斩。
说到底，相比于有版权方任天堂这个版权大爹直接当股东的德纳，卡游的护城河还是浅了太多。目前卡游的上市申请已经失效，未来还面临IP授权到期等问题，终究成了资本的流星。
……………………
受上周美股大跌及关税政策担忧影响，今天东京市场低开，随后在个股公布业绩的带动下掉头上行，日经指数小幅反弹，收于38801日元，较上周五收盘上涨14日元（0.04％）。
其中最为重要的消息，就是备受期待的日美峰会以“友好”的方式结束，此前预计特朗普将对日本采取更强硬立场而抛售股指期货的海外投资者，在会谈结束后转而开始回购。
明治安田资管的专家分析称，市场对日美峰会感到放心的原因有三点：
1）没有提出对日本加征关税等强有力的建议（外界一直担心石破茂不能入川宝法眼，但人家用行动证明了啥叫大巧若拙，安倍桑的政治遗产含金量越来越高）
2）没有施加纠正日元贬值的压力（也就是不用担心日元短时间内继续升值，由于这两年日元汇率与股市的走势呈现较强的负相关因素，换言之股市的预期会好很多）
3）预计日本在互惠关税方面受影响较小
重点就在于第三点，互惠关税意味着，如果一个国家对从美国进口的产品征收 10% 的关税，美国也会对该国的进口产品征收同等的10%的关税。
根据经济产业省的《不公正贸易报告书》显示，2023年美国所有商品的平均关税税率为3.3%，相比之下，日本是3.9%，中国是7.5%，远低于土耳其的16.8%和印度的18.1%。如果特朗普的互惠关税是根据与对方国家的平均税率差异来实施的，那么土耳其、印度等税率较高的国家将会先受到更大影响。
但，都说是“如果”了，鉴于目前日本股市未来的不确定性很高，所以对财务业绩良好的股票的关注，也表明市场正在变得更加挑剔。
