Labubu全球疯抢明星豪掷数万抢购泡泡玛特市值暴涨背后藏风险

发布时间：2025-08-26 06:06

最近这段时间，不知道大家有没有注意到，身边或者网上，突然冒出来一种叫做Labubu的小玩偶，长得有点特别，龇着牙笑眯眯的，看起来挺可爱的。但这玩意儿可不是一般的玩具，它简直是火到不行，火到什么程度呢？连咱们平时在电视电影里看到的大明星们，像TVB的视后佘诗曼啊，影后舒淇啊，都在自己的社交媒体上一个劲儿地晒它。还有歌手胡彦斌，据说为了买这个小玩偶，一下子就花了将近三万块钱人民币！这事儿听起来是不是有点玄乎？一个塑料小玩偶，怎么就让这么多人着迷，甚至愿意花大价钱去买呢？它背后的这家叫泡泡玛特的公司，又是怎么把这个小东西玩得风生水起，市值高得吓人呢？这到底是真喜欢，还是有啥别的门道？咱们今天就来好好聊聊这个事儿。

首先，咱们得知道这个Labubu是哪儿来的。它呀，是内地一家叫做泡泡玛特的潮玩公司旗下的一个IP，也就是知识产权。这家公司这几年真是发展得飞快，可以说是潮玩界的巨头了。你看新闻里说的，光是到上个星期五，这家公司的市值就已经突破了3288亿港元！这个数字有多大呢？打个比方，这家公司的创始人王宁，年纪才35岁，他的个人身家因为公司股价上涨，已经达到了203亿美元，换算成人民币大概一千多亿，直接登上了《福布斯》河南富豪榜的第一名，比咱们平时听说的养猪大户牧原股份的老板秦英林身家还高，甚至都超过了京东的创始人刘强东！你说这厉害不厉害？一家卖玩具的公司，竟然能做到这么大的规模，老板这么有钱，这肯定不是随便卖卖玩具那么简单。

泡泡玛特最出名的玩法就是“盲盒”。啥叫盲盒呢？简单说，就是把一系列设计好的玩偶，做成不同的款式，比如有普通款、隐藏款什么的，然后随机装到不透明的盒子里卖。你买的时候，不知道里面具体是哪个，只有打开盒子那一刻才能揭晓答案。这种模式，一下子就抓住了很多人的心。尤其是年轻人，他们喜欢这种未知带来的惊喜感和刺激感，就像开奖一样。而且，盲盒里总有一些特别稀有的“隐藏款”，抽到了就跟中了大奖似的，那种快乐和满足感是很难替代的。很多人为了抽到隐藏款，或者集齐一套，就会一个接一个地买，欲罢不能。王宁自己就说过一句话，他说他们卖的不是玩具，而是“成年人需要的童话”。这句话挺有意思的，它说明了泡泡玛特的产品不光是给小孩子玩的，更是给那些心里还住着一个小孩的大人们准备的。在咱们这个快节奏、压力大的社会里，能有一个小小的东西，带来一点点惊喜和快乐，让人暂时逃离现实的烦恼，这就像是给成年人提供了一个可以短暂躲进去的“童话世界”。

这次Labubu之所以这么火，跟明星们的“带货”有很大关系。你看新闻里列了那么长的名单，佘诗曼、舒淇、钟嘉欣、虞书欣、胡彦斌、BLACKPINK的Lisa，甚至连足球巨星贝克汉姆都被女儿影响，包上挂了Labubu。这些平时离咱们生活挺远的明星，突然都开始玩起了同一个小玩偶，而且还在社交媒体上各种晒。佘诗曼和舒淇频繁晒自己的收藏，钟嘉欣说Labubu是她的“治愈系小伙伴”，虞书欣更夸张，直接把一串Labubu挂在腰上出门逛街，那画面想不引人注意都难。胡彦斌直接花大钱去买，Lisa据说还是Labubu的头号粉丝，连贝克汉姆都被带入了坑。还有男模胡兵，一个拆盲盒的视频播放量都破亿了，大家看了都觉得好玩，说连超模都逃不过“真香定律”。

你想想，当这么多有影响力的人都在玩都在晒同一个东西，这自然会引起大家的关注和好奇。很多人会觉得，咦，这是个什么新鲜玩意儿？为什么这么多明星都喜欢？是不是我也应该去看看？这种明星效应，比任何广告都管用。它传递的是一种潮流，一种生活方式。大家看到明星们玩得这么开心，也会想去尝试，去体验那种抽盲盒的乐趣，去拥有同款的“治愈系小伙伴”。这种从上往下的传播，加上社交媒体的放大效应，让Labubu一下子变成了现象级的潮玩。港媒都调侃说，“现在比包还保值的是塑料娃娃”，虽然是句玩笑话，但也说明了这个小东西在大家心里的地位，它不光是个玩具，更成了一种社交货币，一种身份的象征。

除了明星效应，盲盒本身的玩法也特别能抓住人心。它利用了人天生就有的“收集癖”。看到别人有一套，自己也想集齐；看到有隐藏款，就更想拥有。而且，抽盲盒的过程就像一个小小的赌博，花几十块钱，就可能抽到一个价值几百甚至上千块钱的稀有款，这种以小博大的刺激感，让人很容易上瘾。新闻里那个00后受访者说，每个月抽盲盒的钱占工资的60%，抽到隐藏款能开心一整年，这听起来有点不可思议，但也从一个侧面反映了这种消费带来的情绪价值有多大。它已经不是简单的买东西，而是一种寻求快乐、寻求刺激、寻求认同的方式。泡泡玛特正是抓住了年轻人这种“为热爱溢价”的心理，大家愿意为自己喜欢的东西，为这份能带来情绪价值的体验，花更多的钱。

不过，任何火爆的现象背后，也总会有人问，这会不会只是一阵风？尤其是当这种潮玩开始跟“投资”、“升值”扯上关系的时候。你看新闻里也说了，林峯的老婆张馨月晒了一整面墙的Labubu，还特意提到了它们的投资价值。确实，现在有些特别限量或者受欢迎的款式，在二手市场上的价格已经翻了好几倍甚至十倍，有些黄牛还专门囤货，希望能高价卖出去，据说囤货金额都超过百万了。这说明，Labubu已经从一个简单的潮玩，变成了一个被用来炒作和投资的对象。

但是，咱们得冷静想想，一个本质上是塑料做的小玩偶，它真正的价值支撑是什么？是它本身的成本吗？肯定不是。是它目前的受欢迎程度和稀缺性。当价格被炒得越来越高，远远超过它本身的成本和设计价值时，风险也就来了。新闻里有财经博主就提醒大家：“当大量明星都开始晒娃时，或许该警惕击鼓传花风险。”“击鼓传花”是个比喻，意思就是大家轮流接手一个可能随时会崩盘的东西，看谁会成为最后一个接盘的人。泡泡玛特现在的市盈率高达120倍，比咱们国家的茅台酒都高出两倍多。市盈率是衡量一家公司股票贵不贵的一个指标，市盈率越高，通常意味着市场对这家公司未来的增长预期越高。120倍的市盈率，说明资本市场觉得泡泡玛特未来还能保持非常快的增长速度。但是，潮玩市场的竞争是很激烈的，消费者的喜好变化也很快，泡泡玛特能不能一直不断地推出像Labubu这样火爆的新IP，能不能一直维持盲盒这种模式的新鲜感和吸引力，都是有不确定性的。一旦这种增长速度慢下来，或者大家对潮玩的热情退却了，那些被炒高的二手价格和泡泡玛特的股价，都可能会面临下跌的风险。虽然有粉丝说“只要热爱无价，市场永不崩塌”，这话听着挺有情怀，但在资本和市场规律面前，光靠热爱可能是不够的。

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