主题月活动回顾

（来源：上交所ETF之家）

2025年8月14日，由Wind 主办、华夏基金全程战略合作，上海证券交易所倾情支持的“2025Wind星选理财师年度评选星投顾复赛智辩峰会”在北京圆满举行。本次活动积极响应上交所“长钱长投”政策号召，以买方投顾业态为核心导向，旨在引导行业从“销售驱动”向“客户长期利益驱动”转型。来自北京银行(6.240, 0.00, 0.00%)、招商银行(43.400, -0.11, -0.25%)等8家金融机构的精英投顾代表，覆盖全国15个城市的选手，围绕科技革命与资产配置两大核心议题展开深度思辨，探索中长期资金入市背景下财富管理的破局路径，为构建“买方投顾+长期投资”新生态提供实践范本。

华夏基金高级策略分析师计晟灵在题为“2025大类资产配置与市场展望”的主旨演讲中，系统阐释了全球格局重构与中国经济转型的双重机遇。他回溯了2018年中美贸易战引发的产业链安全升级浪潮，强调硬核科技赛道已成为国家战略支撑点；2022年俄乌冲突则推动黄金资产价值重估，而中国房地产市场的结构性转向（2021年起）进一步凸显权益投资与海外配置的战略意义。面对当前中国经济“6D时代”（去全球化、数字化、去碳化）的产业变革，人工智能、6G等新技术正重塑增长引擎，“反内卷”政策优化光伏、汽车等赛道盈利模型。值得注意的是，中国居民金融资产配置比例较美国低42%，随着新藏铁路、雅江水电站等超级基建落地，以及险资、养老金等“国家队”资金加速入场，权益市场将迎来增量资金洪流。这一趋势与上交所“长钱长投”政策形成共振——通过定投策略普及与ETF工具创新，引导个人养老金等中长期资金稳定入市，最终实现长期资本与实体经济高质量发展的良性循环。

AI与人工投顾之争：技术理性与人性温度的共生之路

首场辩论聚焦“AI会否完全取代人工投顾”的尖锐命题，双方观点激烈碰撞。正方从买方投顾的“效率革命”角度切入，强调AI在数据处理、无情绪决策及合规性上的压倒性优势：基于概率推演的黑天鹅事件应对能力，可突破人类认知局限；服务普惠化与成本优化则契合上交所“长钱长投”生态中“降低中途夭折风险”的核心诉求。反方则紧扣买方投顾“信任本质”，提出人工投顾的不可替代性在于“人性化陪伴”：客户在牛熊周期中需要的不仅是算法生成的资产配置方案，更是十年如一日的责任托付与情感共鸣，这种“心与心的契约”是代码无法复制的核心竞争力。辩论最终达成共识：AI与人工投顾的关系绝非替代，而是分工协同——AI成为高效的数据引擎，人工投顾则专注情感枢纽角色，二者共同构建“数据理性+人性温度”的财富管理新范式，这正是买方投顾响应“长钱长投”政策的实践内核：通过科技赋能提升服务效率，同时坚守“以客户长期利益为中心”的行业初心。

资产配置优先级的思辨：风险底线与人生目标的动态平衡

第二场辩论围绕“风险承受能力与目标导向孰优先”展开深度交锋。风险优先派援引霍华德·马克思的风险认知理论，强调风险承受能力是投资的安全边界，避免客户因市场波动陷入心理崩溃型决策，这一理念与上交所推广的“核心-卫星定投策略”一脉相承——通过宽基ETF锚定市场平均收益，严控单行业配置不超过15%以规避黑天鹅事件，为中长期资金提供“压舱石”。目标导向派则直指买方投顾的本质使命：投顾不应是金融产品的“理货员”，而需成为客户人生目标的“规划师”。子女教育、养老储备等具体需求才是资产配置的起点，专业投顾需运用资产对冲、动态再平衡等工具驯服风险，让风险参数服务于人生目标。辩论揭示的行业方向在于：风险能力是“长钱长投”的基石，目标导向是资金长期沉淀的航标，二者的动态平衡模型将成为买方投顾的核心竞争力——正如上交所推动的“全生命周期财富地图”，将定投策略从“小众工具”转化为覆盖养老、教育等场景的大众化解决方案，最终实现“资金留得住、目标达得成”的长期主义愿景。

活动价值：构建“买方投顾+长钱长投”生态的战略意义

本次活动是金融基础设施（上交所）、一站式财富管理智能工作平台（AI+万得投顾终端）与资管机构（华夏基金）的三方深度联动，为买方投顾业态的规范化与专业化注入新动能。 金融的本质是服务人类对美好生活的向往。当科技理性与人性温度在‘长钱长投’的框架下握手，财富管理才真正完成从工具理性到价值理性的跃迁。” 未来，买方投顾业态将与上交所政策形成深度协同，以“客户账户真实收益”为标尺，助力资本市场从“投机市”转向“价值市”，让每一位投资者成为中国经济高质量发展的长期受益者。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎

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