基金投顾观察260期

很多朋友反馈说希望增加一些每日观察表当中，这些投顾近一个月或者近一年的投顾收益率情况，今天在文章里面也统一说下，需求Get到了，不过由于很多基金投顾推出时间比较短，历史数据积累比较不足，所以需要我们跟踪一段时间，把数据沉淀下来，我们就增加一些相关的指标。

今天我们做的这个穿透分析的投顾，嘉实全明星精选，就有比较长的历史了，我们看一下它当前处于一个怎样的状态。

01 基金投顾概述

嘉实全明星精选投顾可以追溯到2015年，近三年获得了60.39%的收益率，再拿一个数据做一下对比，我们经常关注的中欧超级股票全明星，近三年的收益率为55.38%，沪深300的收益率为5.08%。由于历史比较长，也能看到近五年的收益率是134.27%，成立以来的收益率有310.81%还是非常不错的。近一年最大回撤接近20%，波动也不算小。

嘉实全明星精选的业绩基准是20%国债指数+80%中证800指数，整体的激进程度比中欧超级股票全明星、交银全明星还有我们前天分析的螺丝钉金钉宝主动优选要低一些。每年的投顾服务费有0.50%，属于同类型当中较低的水平。

02 基金投顾穿透分析

嘉实全明星的整个投资组合，也体现出来了它相对更稳健的特质，股票持仓占比仅为72.65%，比我们前天分析的螺丝钉金钉宝主动优选这样风险级别的投顾，要低个14%左右。同时整个投资组合中也配置了比较多的债券，整体比以沪深300为基准的进取类投顾风险水平要低一个档次。

嘉实全明星精选同样持仓有15只基金，但整体分布比较均衡，持仓最多的工银瑞信金融地产行业基金的持仓还不到10%，持仓最少的几只基金仓位也超过5%。像交银全明星这样的投顾服务，单只基金的持仓占比可以达到17%-18%，这样对比一下，嘉实全明星精选的持仓比较分散了。

重仓股.png在嘉实全明星精选的穿透分析中，前三十大重仓股中持仓最多是东方财富，但仅仅占比也不到1.4%，前面我们分析过的投顾服务一般最大的重仓股持仓在2%-3%左右，曾经分析过的基金组合时代中最激进的，能超过5%。同时主要的重仓股当中，金融地产类的还是非常多的，同时也包含一些制造业的持仓。

持仓集中度.png最后我们看一下持仓集中度，前三十大重仓股在整体持仓当中，刚刚超过20%，属于持仓非常分散的情况。从近三年的走势来看，在面对市场波动的时候，只要不是全面下跌，走势还是比较稳健的，整体风格也更偏价值一些。

从分析的结果来看，无论是基金的持仓还是底层股票的持仓集中度，嘉实全明星金选投顾都属于我们之前观察的这些进取类组合中更稳健一些的，但即使这样，在遇到全面下跌时，最大回撤也会超过20%，所以我们在投资时，也有做好相应的心理预期，能帮助我们更好的去持有。

大盘云图

以上是今日大盘云图，市场再次反弹，当前位置有比较强的支撑支撑。大消费、大金融在这个位置体现出来比较强的走势，创业板则创出来盘中的新低后收回，市场走势不同步当前还以震荡来做判断，看权重类指数是否可以走出右侧行情。

府库投顾指数

#雪球星计划#    @雪球创作者中心    @嘉实基金   

$中欧超级股票全明星(TIA01004)$    $螺丝钉金钉宝主动优选(TIA06020)$    $交银全明星(雪球基金版)(TIA04017)$   

网址：基金投顾观察260期 https://mxgxt.com/news/view/1690731

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