华谊兄弟传媒集团PPT资本运营

资本运营——华谊兄弟案例分析第一页，共三十五页。华谊兄弟传媒集团

创业板股票代码：N华谊300027中国大陆一家知名综合性娱乐集团

第二页，共三十五页。公司艺人代表第三页，共三十五页。电影代表作手机唐山大地震第四页，共三十五页。电影代表作

功夫狄仁杰之神都龙王第五页，共三十五页。“我们的业务实际是两大板块，电影电视及其衍生产品放在一起是一个板块，娱乐营销、音乐公司和经纪人公司划分到第二大板块。相互补充的强势产业链，形成了华谊兄弟的核心竞争力。”第六页，共三十五页。关于王中军--------我在娱乐圈很少看到经营家，王中军算一个--------王中军是中国娱乐界最善于和自己圈子之外，尤其是资本打交道的人--------善于圈钱、圈人、圈地的经营者第七页，共三十五页。公司发展进程1994年创立华谊兄弟传媒集团

1998年进入电影行业

2005年成立华谊兄弟传媒集团

第八页，共三十五页。资本运作华谊兄弟成功之处在于其出色的资金运作，将自身从单纯的制片商转型为资金管理和版权管理的平台，以少量投资撬动了大片制作，加快资金周转。在影片运作、资金链管理、版权经营上的独到模式。并在融资手法、利用多种资金拍片、激励导演和艺人创利等方面，体现了出色的财技。经过多年经营，华谊兄弟已完成了在电影、电视剧、音乐三大内容制作方面的布局

第九页，共三十五页。

产业链条电影业务电视业务经济业务广告业务游戏业务第十页，共三十五页。大型项目以《非诚勿扰》为例第十一页，共三十五页。华谊兄弟融资与资本运作模式以“股权融资+股权回购”引入多轮资金

电影拍摄的多种融资渠道

上市融资与扩张投资

华谊兄弟创业板上市特点第十二页，共三十五页。第一桶金

2.入行影视

3.一见如故

以“股权融资+股权回购”引入多轮资金第十三页，共三十五页。以“股权融资+股权回购”引入多轮资金5.回购太合股权，引进TOM集团4.首次引进财务投资者

6.游说马云入股，回购TOM股权

7.引入分众，为首次公开募股铺路

第十四页，共三十五页。首次引进财务投资者转型——资本运作瓶颈——资金不足制约——没有机会机缘——太合集团第十五页，共三十五页。回购太合股权，引进TOM集团

王氏兄弟太合集团55%45%华谊兄弟太合影视投资公司华谊兄弟传媒集团

王氏兄弟TOM信中利回购、控股、更名70%27%3%（1000万美元）资金的通畅让华谊兄弟得以投拍《情癫大圣》、《夜宴》等数部投资过亿的大制作。第十六页，共三十五页。游说马云入股，回购TOM股权

背景：TOM集团的经营业绩出现大幅下滑，急于将手中的"华谊兄弟"的股权转手套现结果：TOM以1600万美元的价格减持20%股权，王氏兄弟和马云联合接手，其中马云（以旗下公司中国雅虎的名义）以1200万美元接手15%、王氏兄弟回购5%，TOM集团所持股份剩至7%。同一时期，王氏兄弟还从“信中利”手上回购了2%股权。经过这轮私募，王氏兄弟的股权由70%上升至77%。第十七页，共三十五页。引入分众为首次公开募股铺路

分众有着媒体行业整合的经验分众传媒在纳斯达克已获得外国投资者认可，它的加盟可扫清华谊兄弟海外上市时投资者的疑虑不断引进投资者的股权投资，以满足华谊兄弟扩张的资金需求+不断回购先前投资者的股权不仅投资者得以顺利退出，自身的控股地位也得到巩固与强化。正如王中军所说：“这是我目前融资的前提条件。”第十八页，共三十五页。以“股权融资+股权回购”引入多轮资金9.合作共赢8.分散风险10.坐吃政策第十九页，共三十五页。分散风险不是对每部影片都做100%投入，风险较大的，华谊兄弟将投资额控制到5%。

积极向银行贷款，使华谊兄弟提高风险控制意识，提高运行能力电影拍摄上采用多种融资手段

通过与外部金融机构的合作，将严格的财务制度引入了制片资金的管理上

第二十页，共三十五页。合作共赢国际化的融资运作

与企业合作

与新媒体合作

与同行合作华谊兄弟十分注重合作共赢，合作过程不仅使华谊兄弟学习到对方的先进管理经验，更是降低风险、为影片的大卖起到了积极的作用。第二十一页，共三十五页。坐吃政策

背景：国家大力提倡促进文化产品的出口，优化产品出口产品结构

支持模式：出口信用保险＋担保

发行模式：“收益分成”，改变了以往国内影视公司采用“卖断”的方式，

即以一个相对较低的固定价格将作品的发行权卖断给国际发行公司，从而丧失了共享作品全部发行收益的权利的情况。第二十二页，共三十五页。电影拍摄的多种融资渠道

引进其他影业公司合拍影片

引入风险投资或私募股权投资运用版权从银行等金融机构贷款

通过贴片广告与植入式广告获得收入开拓版权预售，加快回笼资金

拓展电影后衍生品市场

第二十三页，共三十五页。引进其他影业公司合拍影片

索尼—哥伦比亚

哥伦比亚(亚洲)

香港寰亚

亚洲四个主要发行地区公司联合投资香港英皇

《功夫》《可可西里》

《大腕》

《情癫大圣》

《天下无贼》《夜宴》

《墨攻》

第二十四页，共三十五页。审计和财务管理制度

一整套精密到餐费、油费的制片预算方案

资金方对资金使用的有力监管引入风险投资或私募股权投资三引入

第二十五页，共三十五页。院线系统放映后通过DVD、付费点播、手机等其他媒介传播产生的市场

院线系统放映后通过DVD、付费点播、手机等其他媒介传播产生的市场

电影形象、音乐或图像衍生出来的玩具、游戏、主题公园等市场

长达50年的著作权保护期限，使得电影后衍生产品可以异常丰富，版权交易是个尚待开发的巨大金矿。拓展电影后衍生品市场第二十六页，共三十五页。最终票房以5500万元大获全胜在商业上取得了巨大的成功摩托罗拉、中国移动美通通信、宝马扣除约1500万元的拍片投入500万元的营销费用摩托罗拉投资贴片广告DVD光盘版权2200万元200到300万通过贴片广告与植入式广告获得收入

第二十七页，共三十五页。洋酒、汽车、邮轮、信用卡、手机、网站、笔记本电脑、杭州景区、房地产

投资6000万，在没开机之前，已经收回近一半的成本

通过贴片广告与植入式广告获得收入

第二十八页，共三十五页。上市融资与扩张投资

2009年10月，华谊兄弟传媒股份有限公司在国内创业板成功上市

电影投资年产6部

电视剧投资达到640集投资6家一流水准影院

2011年5月9日，腾讯公司与华谊兄弟周一共同宣布，腾讯对华谊兄弟进行战略投资人民币近4.5亿元。投资完成后，腾讯持有华谊兄弟4.6%的股权，成为华谊兄弟第一大机构投资者。

第二十九页，共三十五页。创业板

创业板：地位次于主板市场的二板证券市场，以纳斯达克市场为代表，在中国特指深圳创业板

目的：扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦特点：低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大第三十页，共三十五页。华谊兄弟创业板上市特点

明星云集

华谊兄弟将明星纳入资本行列，发挥整体的品牌号召力，充分利用明星聚拢人心的作用，同时知名度的提升亦能起到间接减少直接融资成本的作用。示范效应

规模稍小的同业及相关产业公司亦会寻求上市和资本运作途径，从而带动我国文化产业更快发展。

第三十一页，共三十五页。总结始终处于主导地位，将资本驯服为企业的工具

将引入的资本额始终控制在企业发展的预期之中

其本身的业绩良好“轻用其芒动即在伤”

第三十二页，共三十五页。总结敢于尝试新东西，思变求变

短时间内学习消化能力强

商业直觉很准理念

第三十三页，共三十五页。第三十四页，共三十五页。内容总结资本运营。——华谊兄弟案例分析。“我们的业务实际是两大板块，电影电视及其衍生产品放在一起是一个板块，娱乐营销、音乐公司和经纪人公司划分到第二大板块。--------王中军是中国娱乐界最善于和自己圈子之外，尤其是资本打交道的人。-------

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