化妆品医美行业周报：国货代言人官宣热潮品牌力关注度齐升

发布时间：2025-07-01 11:20

化妆品医美行业周报：国货代言人官宣热潮品牌力关注度齐升

　　本期投资提示：

　　本周化妆品医美板块表现强于市场。2025 年2 月21 日至2025 年2 月28 日期间，申万美容护理指数下滑0.6%，强于申万A 指数2.0pct。其中，申万化妆品指数上涨1.1%，强于申万A 指数3.7pct；申万个护用品指数上涨3.3%，强于申万A 指数5.9pct。

　　周观点：国货代言人官宣热潮，品牌力关注度齐升。珀莱雅、丸美以及洗护品牌OR 陆续官宣品牌/产品代言人，在品牌力建设方面再上一层楼。珀莱雅防晒系列代言人刘亦菲国民度高，同时是诸多时尚品牌代言人，有助于珀莱雅扩大知名度与提升品牌力。丸美品牌与代言人杨紫共赢，强调国货品牌与女性的高配得感。25 年开年迎代言人官宣热潮，标志着国货在25 年在品牌运营与建设方面的雄心。

　　本周重点新闻：科丝美诗首破100 亿。全球知名化妆品代工企业科丝美诗公布了2024年财报，该集团去年合并销售额达21661 亿韩元（约合人民币109.8 亿元），同比增长21.9%，营业利润达到1754 亿韩元（约合人民币8.89 亿元），同比增长51.6%。

　　分区域看，在韩国本土，科丝美诗以28.4%的高增长创下13577 亿韩元（约68.8 亿元）销售额。在“K-Beauty”热潮持续发酵下，公司通过深度绑定本土独立品牌，不仅稳固了国内市场基本盘，更带动出口业务，实现两位数增长。在中国区域，面对中国化妆品消费市场调整周期，科丝美诗逆势实现4.9%增长，销售额约5743 亿韩元（约合人民币29 亿元）。对于中国区的表现，科丝美诗特别提到，与逸仙电商合资建立的智能工厂，自2023 年下半年投产后持续释放产能红利。

　　AI 技术赋能合成生物产品开发，「瑞德林生物」获超5 亿元C 轮融资。本轮融资由松禾资本、基石资本等共同投资。投资方背景包括深圳市“20+8”未来产业基金、国家科技成果转化引导基金子基金等。募集资金将主要用于产能建设和新品研发。瑞德林创办于2017 年，从事多肽药物研发、管理20 余年，现有研发人员近200 人，发明专利超190 项。C 轮融资之前，瑞德林已累计获得近7 亿元融资。过去三年里，公司营收每年均接近翻番增长。目前，瑞德林旗下已有超20 款产品进入商业化、10 余款产品待量产，产品矩阵从寡肽、多肽逐步拓展至单糖、寡糖等领域，广泛覆盖功效护肤、营养健康、生物医药和动保农业四大板块。

　　投资分析意见：化妆品：推荐：1)品牌矩阵完善，品类布局全面，充分享受直播电商流量红利，GMV 增速势不可挡的珀莱雅、上美股份、丸美生物；2）把握细分赛道强心智，享受重组胶原蛋白崛起、国潮美妆崛起的巨子生物、毛戈平；3）高性价比消费逻辑，产品创新力强的润本股份、福瑞达。建议关注：上海家化、贝泰妮、华熙生物、水羊股份。医美：把握研发拿证壁垒高、盈利能力强的上游环节公司，重点看好大单品驱动、产品管线布局广泛的标的；推荐：爱美客；建议关注：朗姿股份。电商板块：推荐：若羽臣；建议关注：南极电商、青木科技。

　　风险提示：宏观不确定性加剧；市场需求变动；行业竞争加剧；医美监管趋严。

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