腾讯+情人节=超级消费

我有点不信邪，发个520，看是不是真的，果然损失了520.

兄弟们注意了，今天是情人节，腾讯临时调整把红包限额从200元调整到了520元，仅限当天。

来事是会来事，但是腾讯怎么没说怎么撤回红包啊，我真的就是试试而已。

不过我觉得情人节是真的没意义，本来是两个人的节日，现在很多时候变成了男方破财消灾、献媚表忠的灾难日。

2022年情人节期间，一位自称“成都名媛”的女性在社交媒体上炫耀自己收到了785个520元红包，全部是不同男人送的，我算了一下是40.82万。

忽然想到一个发财的路子，利用AI，找几个美女助理，全平台撒网，经营一大批狗子，每年春节、情人节、七夕节、圣诞节，生日，至少可以收割5次，妥妥的年入百万。

说实话很少有男人愿意在情人节消费，玫瑰花贵十倍，买不买？吃饭，看电影，商场，这一套操作下来，可不便宜。但是你不消费，那就没女朋友，或者吵架，这也算一种人生的无奈吧。

1、2月13日，央行发布了两条极为重要的信息，我发现竟然没有人关注到，实在是遗憾。

我来做个简单的解读。

第一条、央行:下阶段，实施好适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相四配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

什么叫做推动物价保持在合理水平？显然认为当前的物价水平是不合理的，再直白点，就是要通过放水实现物价的温和上涨。

降息意味着今年不缺水，债券市场和红利策略都有政策底，对头部消费股也是一个很不错的利好。

第二条、央行:保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。这意味着汇率会在特定的区间运行，不会大起大落。

我前面反复讲美债的投资逻辑，很多人不敢下手，担心人民币大幅度升值，这点完全是多余的。

综上所述，今年股市很难再回到3000点以下，预计银行存款、债券基金、银行理财等收益率继续下降，利好：

储蓄险、长期债券、美债、高股息策略及头部消费股。

2、中国科技股的七朵金花

以苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达为代表的科技七巨头（Magnificent 7）通过稳健增长的业绩和创新能力，成为美股科技股核心资产，带动了整个美股的大牛市。

DeepSeek的成功真正的意义是让资本重新审视中国的科技，以阿里巴巴为例，前期的估值就是按照电商业务算的，阿里云在资本的眼里价值是0。

现在以阿里巴巴为例，苹果认可了阿里巴巴的通义Qwen模型，而在海外市场，苹果的合作伙伴正是每一家AI公司都想追赶上的OpenAI。如果阿里云对标OpenAI，你怎么估值？

昨天华泰证券发了一篇研报：谁会成为中国科技股的“七巨头”？我把其中的精彩观点和大家做个分享。

小米（1810 HK）：端侧AI落地主要受益者之一

小米是全球最主要的手机和智能硬件厂商，2024年成功切入智能电动车行业。2025年，我们看好：1）新车发布推动小米汽车业务再上一个台阶，2）手机业务毛利率和全球市占率稳步提升，3）大家电出海推动智能硬件业务稳健增长，4）DeepSeek在边缘AI上的落地，推动AI眼镜等新品类增长。

联想（992 HK）：大模型落地推动AIPC和服务器加速发展

联想是全球最大的PC，服务器和智能手机制造商之一。2025年，我们看好1）AI助理/AI智能体落地，推动公司AIPC和AI手机渗透率稳步提升，2）DeepSeek等AI大模型的商业化落地有望带动企业加大IT投资，带动服务器、存储等联想企业级业务产品出货量稳步增长。

比亚迪（1211 HK）：看好电动车龙头智能化转型机遇

2024年比亚迪全球销量427万辆，同比+41%，是全球第五大、中国第一大销量车企。看好比亚迪智能化转型，加速高阶智驾功能在中低端车型渗透，2025年挑战550万销量目标,继续推进高端化与出海战略。

中芯国际（981 HK）:全球产业链重构主要受益者之一

中芯国际是中国最大，全球第三大晶圆代工企业,产业链重构主要受益者。2025年，我们预计收入稳健增长。主要驱动力：1）在地化生产需求驱动成熟产线稼动率维持饱满，2）多年研发效果显现，先进产线良率稳步提高。

阿里巴巴（BABAUS/9988 HK）：国内领先云服务厂商，受益AI需求迸发

阿里有望作为行业领头羊持续受益于2025年AI应用发展带来的基础云服务需求释放。看好其：1）引领国内云服务厂商及互联网AI应用价值重估，并在基本面上逐步兑现需求改善趋势；2）电商场景下强化应用探索，2B降本提效+2C体验优化双路并进，夯实其电商市场份额，进而稳定电商主业估值。我们期待其通过扩大且高效的CAPEX投入助力拓宽长期增长空间。

腾讯（700 HK）：AI赋能社交广告，混元大模型未来可期

我们持续看好腾讯的中长期发展，未来更多AI产品浮出水面后，有望加速公司营收增长，1）AI+视频号：广告加载率处于行业低位，我们认为叠加AI赋能后，行业中期有望同步实现价位上涨和降本增效；2）AI+游戏：混元开源3D大模型，助力游戏开发商加速研发进度，3）AI+云：腾讯云借力大模型丰富现有产品矩阵，加速AI在2B端商业化落地。

美团（3690 HK）：本地生活消费龙头

公司成长性突出，Beta向上背景下估值提升空间充分。我们看好：1）外卖下沉市场仍有增量，UE处于爬坡通道，当前超万亿GTV规模下利润释放可观；2）到店业务行业竞争已过拐点，利润开启合理修复，同时行业线上化的持续提升，成长性兼备；3）闪购、出海业务（Keeta、小象、无人机等）初具规模，“零售”+“科技”战略落地为公司带来远期成长期权。

今天早上在群里聊，有人说，中芯国际太贵了，根本不值这个钱，不知道资本在想什么。

其实这个问题换个对标就明白了，DeepSeek太贵了，还没开始盈利呢，根本不值这个钱，不知道资本在想什么。

今天的文章就到这里，祝大家情人节快乐，为中国新生儿出生率奋斗！

最后我挑一部分，和大家分享梁文峰的60条核心思考，有兴趣可以看看，没兴趣就不用下滑啦。

1、我们希望更多人，哪怕一个小App都可以低成本去用上大模型，而不是技术只掌握在一部分人和公司手中，形成垄断。大厂的模型，可能会和他们的平台或生态捆绑，而我们是完全自由的。

2、从商业角度来讲，基础研究是投入回报比很低的。我们比较确定的是，既然我们想做这个事，又有这个能力，这个时间点上，我们就是最合适人选之一。

3、从最早的1张卡，到2015年的100张卡、2019年的1000张卡，再到一万张，这个过程是逐步发生的。很多人会以为这里边有一个不为人知的商业逻辑，但其实，主要是好奇心驱动，对AI能力边界的好奇。

4、一件激动人心的事，不能单纯用钱衡量。就像家里买钢琴，一来买得起，二来是因为有一群急于在上面弹奏乐曲的人。

5、人工成本是对未来的投资，是公司最大的资产。我们选的人相对朴实一点，有好奇心，来我们这里有机会去做研究。大厂很难单纯去做研究，做训练，它更多会是业务需求驱动。如果不能很快应用，大厂不一定能持续坚持，因为它更需要看到结果。

6、我们招人有条原则是，看能力，而不是看经验。如果追求短期目标，找现成有经验的人是对的。但如果看长远，经验就没那么重要，基础能力、创造性与热爱等更重要。

7、我们的核心技术岗位，基本以应届和毕业一两年的人为主。做一件事，有经验的人会不假思索告诉你，应该这样做，但没有经验的人，会反复摸索、很认真去想应该怎么做，然后找到一个符合当前实际情况的解决办法。

8、我们招人的条件是热爱，这些人的热情通常会表现出来，因为他真的很想做这件事，所以这些人往往同时也在找你。

9、我们的考核标准和一般公司不太一样。我们没有KPI，也没有所谓的任务。

10、创新需要尽可能少的干预和管理，让每个人有自由发挥的空间和试错机会。创新往往都是自己产生的，不是刻意安排的，更不是教出来的。我们交给员工重要的事，并且不干预他。让他自己想办法，自己发挥。

11、按照教科书的方法论来推导创业公司，在当下，他们做的事，都是活不下来的。但市场是变化的，真正的决定力量往往不是一些现成的规则和条件，而是一种适应和调整变化的能力。很多大公司的组织结构已经不能快速响应和快速做事，而且他们很容易让之前的经验和惯性成为束缚，而这波AI新浪潮之下，一定会有一批新公司诞生。

12.创新是昂贵且低效的，有时候伴随着浪费。所以经济发展到一定程度之后，才能够出现创新。 很穷的时候，或者不是创新驱动的行业，成本和效率非常关键。OpenAI也是烧了很多钱才出来的。

13、这个世界存在很多无法用逻辑解释的事，就像很多程序员，也是开源社区的疯狂贡献者，一天很累了，还要去贡献代码。类似你徒步50公里，整个身体是瘫掉的，但精神很满足。

14.不是所有人都能疯狂一辈子，但大部分人，在他年轻的那些年，可以完全没有功利目的，投入地去做一件事。

15.最重要的是参与到全球创新的浪潮里去。过去很多年，中国公司习惯了别人做技术创新，我们拿过来做应用变现，但这并非是一种理所当然。这一波浪潮里，我们的出发点，就不是趁机赚一笔，而是走到技术的前沿，去推动整个生态发展。

16、 随着经济发展，中国也要逐步成为贡献者，而不是一直搭便车。过去三十多年IT浪潮里，我们基本没有参与到真正的技术创新里。我们已经习惯摩尔定律从天而降，躺在家里18个月就会出来更好的硬件和软件。但其实，这是西方主导的技术社区一代代孜孜不倦创造出来的，只因为之前我们没有参与这个过程，以至于忽视了它的存在。

17、创新的成本肯定不低，过去那种拿来主义的惯例和过去的国情有关。但现在，无论中国的经济体量，还是字节、腾讯这些大厂的利润，放在全球都不低。我们创新缺的不是资本，而是缺乏信心以及不知道怎么组织高密度的人才实现有效的创新。

18、过去三十年，我们都只强调赚钱，对创新是忽视的。创新不完全是商业驱动的，还需要好奇心和创造欲。我们只是被过去那种惯性束缚了，但它也是阶段性的。

19、美国最赚钱的公司，都是厚积薄发的高科技公司。

20.中国AI和美国真实的gap是原创和模仿的差距。如果这个不改变，中国永远只能是追随者，所以有些探索也是逃不掉的。

21、更多的投入并不一定产生更多的创新，否则大厂可以把所有的创新包揽了。

22.我们发布的V2模型没有海外回来的人，都是本土的。前50名顶尖人才可能不在中国，但我们能自己打造这样的人。

23.创新首先是一个信念问题。为什么硅谷那么有创新精神？首先是敢。Chatgpt出来时，整个国内对做前沿创新都缺乏信心，从投资人到大厂，都觉得差距太大了，还是做应用吧。但创新首先需要自信，这种信心通常在年轻人身上更明显。

24、所有的套路都是上一代的产物，未来不一定成立。拿互联网的商业逻辑去讨论未来AI的盈利模式，就像马化腾创业时，你去讨论通用电气和可口可乐一样，很可能是一种刻舟求剑。

25.我们经历了一个漫长的积累过程，外部看到的是幻方2015年后的部分，但其实我们做了16年。

26.未来中国产业结构的调整，会更依赖硬核技术的创新。当很多人发现过去赚快钱很可能来自时代运气，就会更愿意俯身去做真正的创新。

27.未来硬核创新会越来越多，现在还不容易被理解，是因为整个社会群体需要被事实教育。当这个社会让硬核创新的人功成名就，群体性想法就会改变，我们只是还需要一堆事实和一个过程。

网址：腾讯+情人节=超级消费 http://mxgxt.com/news/view/1287288

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