瑞达期货：资金面略转紧，期债继续放量下行

发布时间：2025-05-04 23:32

国债期货盘面情况（2月4日）：

合约代码

收盘价

涨跌幅(%)

成交量

成交量变化

持仓量

持仓量变化

T2103

97.23

-0.17

61349

-10298

94171

-5792

TF2103

99.335

-0.09

29806

-1275

40639

-2862

TS2103

100.155

-0.08

6900

-1300

18034

-737

消息：

国家卫健委：昨日报告新增确诊病例30例，其中本土病例17例

中国央行重启14天期逆回购，今日投放持平到期规模，隔夜回购利率反弹至2%上方

A股全天下探回升，快手概念尾盘急拉，稀土、有色板块重挫

隔夜SHIBOR报2.0750%，上涨21.60个基点；7天SHIBOR报2.3240%，上涨17.80个基点；3个月SHIBOR报2.7760%，上涨0.00个基点

总结：

今日央行公开市场零净投放，银行间市场资金面略有转紧，股债双双下行。央行近期操作彰显保持资金面紧平衡的态度，对债市而言，意味着波动性将进一步加大。前期支撑国债期货走高的利好因素有两个，一个是冬季疫情复发，部分省市重新开启封锁措施，各地倡导就地过年，对经济有一定负面影响，一个是经济复苏出现顶部回落迹象。但目前市场对央行保持流动性宽松的信仰有所动摇，这些利好因素不足以支撑国债期货企稳上行。依据往年经验，临近春节，央行通常会通过公开市场操作投放流动性，保持资金面平稳过节。不过，央行正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡，即使略有放松，整体资金利率中枢也不会再回到以前低位。从技术面上看，10年期、5年期与2年期国债期货连续两日放量下行，空头力量正强。操作上，国债期货近期可轻仓空单持有，套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货。年前需密切关注央行操作与表态。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

期货投资咨询资格证号：Z0015602

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