华泰联合

2011-02-10 证券研究报告 酌情消费品/传媒 公司研究 /深度研究 华谊兄弟（300027） 孕育中的大陆首家娱乐业集团 买入/首次评级 股价：RMB26.04 分析师 2010 年华谊兄弟制片、发行的电影创造了 15.3 亿元票房，市占率达到了 关海燕 SAC 执业证书编号:S1000510120038 15%，票房最高的4 部国产电影中占据3 席，不仅成为中国排名第一的制 (0755)8212 5059 片公司和民营发行公司，也同时帮助中国电影业战胜了以《阿凡达》领衔 guanhy@ 的进口大片的冲击。 联系人 2010 年华谊兄弟电影业务收入和毛利都将创新高，分别达到5.3 亿元和2.6 刘佳宁 亿元，更为重要的是除票房分成收入之外创造约0.63 亿元的电影衍生收 (0755)8249 2212 入，代表电影业务的盈利能力大幅提高、收入结构得到改善。 liujn@ 华谊兄弟在保持原有9 个电视剧工作室稳定的基础上，2010 年下半年新增 工作室2 个，电视剧产能在2010 年10 部的基础上将提升至2011 年的14 部，同时由于网络版权的销售，单集电视剧的平均价格也实现了 10%的增 长，2011 年将达到每集100 万元左右。 截至2011 年 1 月底，华谊兄弟已经在重庆、北京和合肥开张了4 家电影 相关研究 院，共有46 个影厅和约5800 个座位，未来电影院业务将帮助公司增强主 营业务收入稳定性，同时进入放映领域也标志着公司实现了电影产业链的 垂直整合，更多的整合优势值得期待。 2010 年华谊兄弟新增了音乐业务和动漫主题乐园业务，收购了领先的手机 和网页游戏开发商掌趣科技22%股权，并拟和巨人合资运营网游，一个全 业务的娱乐集团已经具备雏形，通过参股或与各行业领先者合作的方式进 行业务布局的做法积极稳妥，可在多业务协作的探索道路上避免不必要的 风险。 基础数据 总股本 （百万股） 336 2010 年公司收入增长的主要驱动力来自电影业务，2011 年则来主要自于 流通A 股（百万股） 336 电视剧业务，2012 年电影、电视剧和影院将会共同发力，保守预计华谊兄 流通B 股（百万股） 0 可转债 （百万元） 弟2010 年、2011 年和2012 年的EPS 分别为0.47 元、0.73 元和0.98 元。 流通A 股市值（百万元） 8,931

网址：华泰联合 http://mxgxt.com/news/view/1072479

相关内容

华泰联合
泰然天合联合沃星影业启动泰然沃星影视基金
华泰MSCI中国A股联接A(006286)基金净值
泰国和老挝开通跨境铁路客运业务，中老泰合作推动互联互通
中泰将联合举办冰球友谊赛
泰国和越南举行首次联合内阁会议讨论改善关系
泰国泰中文联举办“泰中友谊金色50年”元宵晚会
肖战《射雕》蝉联泰国票房周冠军 创造华语片近年在泰最佳纪录
2024年3X3黄金联赛全国总决赛完美落幕 华泰体育荣登冠军宝座
西双版纳的傣族和泰国泰族有何联系？

随便看看