市值管理政策解读系列：市值管理政策密集出台，关注十大要点

（以下内容从中国银河《市值管理政策解读系列：市值管理政策密集出台，关注十大要点》研报附件原文摘录）
摘要：
市值管理政策密集出台，明确规范和指引。2024年12月17日，国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》），进一步推动上市公司规范有序开展市值管理工作。《意见》共分九部分，对上市公司提升质量和各类市值管理工具使用做出了更加明确的规范和指引。2024年12月23日至24日，国务院国资委召开中央企业负责人会议，对央国企经营指标体系及考核做出了进一步部署。
市值管理政策有十大要点值得重点关注：
一、着力提高公司质量，强化责任人考核。从提高公司质量来看，强调以价值创造为中心，突出央国企科技创新、产业控制、安全支撑作用。从央国企经营指标体系来看，2025年经营指标一个重要变化是用“营业收现率”替换“营业现金比率”，突出企业应收账款管理能力。从央国企考核机制变化来看，强化责任人市值管理考核，强调“一业一策、一企一策。
二、并购重组聚焦产业链安全、专业化发展和科技创新。强调上市公司作用，推动央企企业内部优质资源进一步向控股上市公司汇聚。并购重组目标明确，聚焦产业链供应链关键环节。并购重组方向明确，突出专业化发展特色。并购重组产业明确，突出科技创新，战略性新兴产业和未来产业。坚守合规底线，严控盲目扩张。
三、强化公司治理，维护股东权益。改革经营机制，强调公司治理，央国企上市公司管理更加市场化。维护股东合法权益，回报投资者导向鲜明。
四、提高信息披露质量，完善ESG管理体系。建全以投资者需求为导向的信息披露制度。完善环境、社会责任和公司治理（ESG）管理体系，高水平编制并披露ESG相关报告，并加强舆情信息收集和研判。
五、提高央企上市公司投资者关系管理主动性。压实中央企业负责人责任，突出投资者关系管理主动性。
六、鼓励就利润分配预案征集投资者意见，提高现金分红比例。共享发展成果，鼓励就利润分配预案征集投资者意见。提高现金分红比例，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性。
七、建立常态化股票回购增持机制，鼓励自愿不减持。一方面，督促央国企上市公司常态化回购增持，有效维护公司市值。另一方面，鼓励中央企业自愿延长股票锁定期、自愿终止减持计划以及承诺不减持股票等。
八、高度重视控股上市公司破净问题。
九、健全市值管理工作制度机制。
十、严守依法合规底线。
风险提示：经济修复不及预期的风险；对政策理解不全面的风险

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