【重磅】全球最大贵族学校集团Nord Anglia私有化! 就在昨晚,全球最大贵族学校集团Nord Anglia诺德安达发出公告称,加拿大年金计划委员会和霸菱亚洲投资基金签署以43...

发布时间:2024-12-19 03:52

就在昨晚,全球最大贵族学校集团Nord Anglia诺德安达发出公告称,加拿大年金计划委员会和霸菱亚洲投资基金签署以43亿美元将Nord Anglia Education私有化。

每股作价32.5美元,较交割日前90个交易日平均价溢价33%,较最后交易日溢价18%,因此昨晚Nord的股票应声大涨18%。

你可能不知道,这已经是Nord Anglia第二次退市了,2008年8月,公司被霸菱亚洲3.6亿美元收购,在伦敦交易所退市,经过6年的扩张,于2014年3月又在纽交所上市了。

如今3年过去了,Nord再次被霸菱亚洲私有化,玩的是什么套路?

Nord Anglia 2014年挂牌价17美元,昨晚收购价格32.5美元,涨幅为91%,几乎翻番。

Nord上一次私有化后,得力于霸菱亚洲的雄厚资本实力以及摆脱了上市公司的各种合规和束缚,集团进入了疯狂的飞速发展期,6年里,学位数由5393个增加到21737个,注册学生人数由4010名增加到17109名。期间在现有学校增加学位1980个,新建两个全新学校带来学位3000个,并购19个学校总计获得学位11364个。  

2008年霸菱亚洲收购Nord用了3.6亿,2014年IPO17.68亿,涨幅491%

Nord Anglia 2014年挂牌价17美元,昨晚收购价格32.5美元,涨幅为91%,几乎翻番。

第二次私有化后的Nord Anglia将更加充满想象力,免去了繁琐的披露和监管,步子将迈得更大,更快。

让我们拭目以待,这个贵族学校航空母舰几年后会在哪里再度上市呢?

关于Nord Anglia诺德安达(2014年IPO招股书分析):

2014年3月13日,英国的贵族学校诺德安达教育(Nord Anglia Education)将在3月24日当周以"NORD"为代码在纽交所上市。发行价每股15——17美元,共发行1900万份普通股。   

瑞士信贷、高盛、摩根大通、巴克莱、德意志、RBC资本、BMO资本联合担任承销商。   

商业模式——贵族学校 年人均营收2.66万美元  

集团在11个国家拥有27所K12学校,超过17000学生和3500名教师;  行业空间高达58亿美元,73%的学生都是外籍人士,100%来自私人渠道收入,2013财年(截至2013年8月31日)每学生人均收入26600美元;   

2013财年集团来自中国、欧洲、中东\东南亚和北美收入贡献分别是36.0%,33.4%,14.4%和16.3%;以上四个地区贡献的息税前利润分别是55%,21%,10%,15%。   

扩张步伐——霸陵收购后进入快速发展期   

公司成立于1972年,2002年进入中国市场。1997——2008年8月,公司在伦敦证券交易所上市,2008年8月被霸菱亚洲投资基金以3.6亿美元收购退市。

2008年至2014年3月的6年里,学位数由5393个增加到21737个,注册学生人数由4010名增加到17109名。期间在现有学校增加学位1980个,新建两个全新学校带来学位3000个,并购19个学校总计获得学位11364个。   

2013年2月22日,公司以1.43亿欧元(约合2.22亿美元)向WCL集团100%收购旗下在北美、中东和欧洲的11所国际学校;   

截至2014年3月来自中国、欧洲、中东\东南亚和北美学生数分别为:4826,4494,5045,2744;以上地区目前校区最大学生容量分别为:6964,5322,5691,3760。   

来自以上四个地区雇员分别为:1033,1032,1026,457。   教学力量——五分之一学生被全球Top30录取   

学生来超过100个国家,英语不是多数学生的异地语言,但是标准化考试成绩超过全球平均水平;2013年,诺德安达的国际学士文凭课程(IBDP)通过率为91%,世界IB的平均通过率为78.5%。另外,有11.5%的学生得分超过40分(总分45分),世界IB平均得分超过40分的比率为6.6%。   

2013年,有五分之一的毕业生被全球排名前30的大学录取。诺德安达推行跟踪式个性化服务,强调使用数据驱动实现学生成绩提升,通过在线学习平台Global Classroom,学生可以和各领域的专家在线互动,并与其它地区分校的学生交流合作。   

上海:截止2012年年底,居住在上海的外籍人士数量超过173000,较上一年度增加6.7%。顶级学校市场巨大,根据Parthenon在2012年度发布的报告显示,私立学校招生总是已经从2009年的14900增加到2012年的16800,到2016年预计仍将保持6%的复合增长。   

芝加哥:截止2013年11月30日,公司芝加哥学校学生中有84%来自本地家庭,私营贵族学校主要受益于当地大量高收入家庭。来自尼尔森报告显示,2013年在芝加哥约有37100个家庭年收入超过15万美元,而当地公立学校无法满足这些家庭期望。   

曼谷:截止2013年11月30日,公司芝加哥学校学生中有55%来自本地家庭,45%为外籍人士。作为东南亚主要经济体之一泰国的首都,当地富裕家庭愿意孩子接受国际化教育,由于语言不通外来人口一般不能送孩子入读当地学校。根据Parthenon统计,2008年至2011年入学从30500增加值33100,年复合增长率2.3%。   

财务状况——年学费上浮4-6% 学生留存率高达97%  

2011——2013财年公司营收分别为2.25亿美元,2.74亿美元和4.15亿美元,年均复合增长率达到24%。   

2011——2013财年公司息税前利润(EBITDA)分别为5110万美元,7560万美元和1.22亿美元。截至2013年11月30日的三个月,EBITDA利润率为28.6%。

诺德安达过去三年里,学费年均增长约4-6 %;平均每位学生就读时间为3.5年,学生留存率高达97%。   

2013财年数据显示来自中国、欧洲、中东\东南亚、北美学员人均贡献分别为3.38万美元,2.87万美元,1.64万美元和2.5万美元;   

2013财年中国、欧洲、中东\东南亚、北美校区平均利用率分别为76%,86%,70%和68%。截至2014年2月26日,最近三个月平均产能利用率达到79%。

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