砸200万，套现1个亿！又一泡沫神话，要破！

发布时间：2024-12-14 15:10

作者：关不羽来源：功夫财经

集体作妖的“网红概念股”

十年上市不温不火的梦洁股份终于火了，却火得有点不尴不尬。

5月11日，梦洁股份宣布与淘宝第一主播薇娅所在的电商直播机构谦寻文化签署战略合作协议。协议显示，双方的合作不仅限于直播带货，而且薇娅还将为粉丝需求参与到梦洁家纺的设计与品控。

消息传出，梦洁股份在9个交易日中连拉7个一字涨停，市值暴增逾44亿元，成功跻身“妖股”行列。更为蹊跷的是，在梦洁股份宣布与薇娅合作的一个月前，伍静就“未雨绸缪”地披露了减持计划。5月12日～5月18日，伍静通过集中竞价和大宗交易共减持3445万股，共套现9645万元。

然而，榜上“网红一姐”的实际收益非常有限，甚至可以说是令人失望——薇娅3场直播仅为梦洁股份带货812万元，扣除梦洁股份支付的213万元费用，实际收入不足600万元。

区区812万销售额，拉动三四十亿市值，完成1亿套现，相当精彩的资本游戏。与梦洁股份同时收到深交所关注函的还有御家汇，此前还有李佳琦也带不动的新文化。

从去年开始，暴涨暴跌的“网红概念股”让A股市场妖气冲天。这类股票的底色相近：

1、上市多年不温不火；近年业绩无亮点甚至萎缩；
2、股价长期在10元区以下徘徊的“夕阳红”；
3、在牵手直播之前，触网程度低，线上销售占比低于10%。

总之，没有傍上网红之前，这类股票的存在感很低，即便偶尔蹭蹭热点，也鲜有成功。比如梦洁股份在今年2月底曾经蹭过“口罩热”——宣布转产口罩，但是公司旋即出面澄清“医用口罩尚未正式投入生产”、“公司医用口罩的生产不会对公司的生产经营产生重大影响”。蹭是蹭了，没蹭着。

“网红概念股”成妖的模式也是一样的：

1、签约头部网红；
2、股价连续上扬；
3、实控人、高管减持套现；
4、股价打回原形；
5、网红带不动业绩。

次序各有不同，但一步也不会少。一套概念炒作的王八拳打下来，只有套现环节是真金白银，别的都是水蒸汽。问题出在哪里？网红经济加入后的业绩贡献有限，不足以让“夕阳红”发生脱胎换骨的变化。

网红是网红，概念是概念

网红没什么不好，网红也是真红。但是，包装过度、夸大其词的水分不少。

2016年，papi酱2200万元一集的贴片广告惊煞世人。互联网时代最大难题流量变现见到了曙光。不过，真正敲开网红经济大门的还不是papi酱这样的“内容主”，而是张大奕、李佳琦、薇娅等“专业主”。

“内容主”其实就是个广告渠道，他们擅长的内容供应和所带货品之间并没有什么天然联系。后来一众大大小小的演艺明星涉足直播圈，也属于这种性质。

“专业主”对货品的甄选推荐具备一定的专业知识，粉丝群体的购买意愿也更强。从张大奕开始到李佳琦、薇娅都是这种情况，甄选、试用、互动一条龙服务，丰富了电商的销售模式，大获成功并不意外。

但是，这个行当本身自带“外行看热闹”的娱乐属性，高竞争、高淘汰、赢家通吃。“一夜暴富”的神话好听，真正能成功的有限。

由于入行的有形门槛很低，竞争激烈也催生了流量数据失真的情况泛滥。

从粉丝数量到销量都存在普遍的注水现象，不要说赤裸裸地造假，就是自买冲流量、事后退货的灰色手段就把销量数据拔高了一大截。

再考虑到市场变化的不确定因素，哪怕是头部网红，历史数据大把对预测未来的作用很有限。这场直播斩获丰富，下一场就可能翻车。这可以称之为“网红测不准原则”——单个网红的未来商业价值无法准确测算。

因此，网红经济是电商平台的大杀器，却未必适合实体经济的“夕阳红”企业。电商平台汇聚大量商品和品牌，场子拉得大，拉上一支网红队伍集团作战的效率高。

而“夕阳红”企业只能把宝压在少数网红的发挥上，风险不小，投入产出比很可疑。企业牵手头部网红的成本很高，已经不是秘密。

而头部网红的坑位费高，议价能力强，拿货价打到成本之下。一场直播，明账就要坑位费、销售佣金、差价三层分润，企业就算赚了销量，也赚不到利润。

▲李佳琦在各平台报价

梦洁股份三场直播、800多万销售额，公开支付给薇娅的费用达到213万，实际到手不到600万，真赚到了吗？“只赚吆喝不赚钱”对资本雄厚的大牌倒也无所谓，就当是广告投入了，本就生意惨淡的“夕阳红”企业是不行的。

支付高额广告费，换一点点销量业绩，在财报上很不好看。

而且，这类“夕阳红”企业多年不触网，线上交易量占比低，讲故事时是“线上成长空间很大”。现实中是同类产品在网络生态中早就完成了卡位——企业经营多年没有积攒出多少网络知名度，靠网红一朝翻身是不切实际的。牵手网红的“夕阳红企业”在资本市场的“卓越表现”远超实际收益增长，即便主观上没有“概念炒作”的动机，实际效果也只能被视为炒作。

企业尝试网红经济本身无可厚非，试水直播带货也没有错。但是，套上了网红概念后，市值暴涨暴跌的“作妖”值得关注。根本问题不是出在网红，而是出在资本市场。

妖股的背后是“资产荒”

网红概念股在短时间内大幅波动，就是神仙也难免起了火中取栗的凡心，何况各家股东？高位套现、做局割韭菜的骚操作是不可避免的，该怎么调查处理，这是监管部门的事。从资本市场的大局来看，根本问题是“资产荒”。

回看这些所谓“妖股”，其实破绽百出，不难识破。

但是，各路资本就是奋不顾身跳坑配合。空洞地指责“资本贪婪”“人性本恶”是没有意义的，还是要找到问题的症结：资产荒。

中国资本市场的供给数量和质量都存在严重的短板，大A股长年累月的“严进严出”就是典型。混沌的资本市场中，毒资产、劣质资产充斥市场。资产供给不足，形成了类似“饥饿营销”的非理性激励，造成了市场投机心理的畸形发达。

有作妖的人心，才有了作妖的股票。只要看上去有些眉目的故事，就有胆大不怕死的“勇士”去跟。即便看破了概念炒作的局，也把希望寄托在“艺高人胆大”的短期获利上。

梦洁股份九连阳七涨停里，多少人是看好网红经济促进企业转型成长的？恐怕是很少的。又有多少人对网红直播对梦洁股份长期业绩深入研究和评估过？恐怕也不多。

▲梦洁股份9连扬