商业航天近况与下半年展望：中型火箭首飞值得重点关注一、国内进展回顾长征六号改成功发射星网首批批产星2025年6月6日，长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心成功将“卫星互联...

发布时间：2025-07-07 02:02

一、国内进展回顾

长征六号改成功发射星网首批批产星
2025年6月6日，长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心成功将“卫星互联网低轨04组卫星”送入预定轨道。本次任务由中科院微小卫星创新研究院牵头，标志着我国星网建设正式进入批量化部署阶段，具备重要里程碑意义。

箭元科技完成海上回收试验
5月29日，箭元科技“元行者一号”验证型火箭顺利完成首次飞行回收试验，实现海上软着陆。这标志着国内民营企业在重复使用火箭技术验证方面迈出关键一步，为降低发射成本打下基础。

二、海外动态

SpaceX收入超预期，Starlink高速增长
6月4日，马斯克在X平台披露：SpaceX 2025年收入预计将达155亿美元，有望首次超过NASA全年预算。同时，Starlink全球订阅用户预计突破700万，显示出强劲的商业化推进速度，进一步验证了低轨星座的可持续商业模式。

星舰第九次试飞部分成功
5月28日，SpaceX进行星舰第九次试飞。第一级助推器完成轨道输送后在返回阶段爆炸；第二级星舰飞船在再入大气层时失控并触发自毁机制。尽管仍存技术挑战，但试飞验证了多个关键飞控系统，表明星舰正逼近可控可复用的边界。

三、下半年展望：关注火箭首飞与终端突破

中型火箭首飞密集来袭
预计2025年下半年，蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等多家民营企业将推进对标“猎鹰九号”的中型液体火箭首飞计划，部分型号具备可重复使用能力。体制内火箭型号也计划完成可回收技术验证。随着推力系统、飞控系统、热防护材料等关键堵点的突破，商业火箭产业链有望进入快速成长通道。

低轨卫星终端应用渐行渐近
华为MateX6预计下半年启动内测，有望率先实现低轨卫星通信功能在消费终端的规模化落地。同时，**中国星网与G60“千帆星座”**均已进入高频批量发射阶段，为终端联网应用提供支撑。硬件基础日趋成熟，天地一体化通信生态初具雏形。

四、投资建议：聚焦核心环节与自主供应链

商业航天进入加速发展阶段，建议关注在星地通信、射频芯片、天线模组、火箭核心器件等方向具备技术与订单优势的企业，重点标的包括：

复旦微电 / 上海复旦：星载处理芯片布局完善

上海瀚讯：低轨宽带通信模组龙头

铖昌科技、臻镭科技：射频前端环节核心厂商

陕西华达、华力创通：星地通信系统方案提供商

高华科技、铂力特：火箭发动机与关键结构件国产化突破者

$华力创通(SZ300045)$ $陕西华达(SZ301517)$ $上海瀚讯(SZ300762)$

商业航天近况与下半年展望：中型火箭首飞值得重点关注 一、国内进展回顾长征六号改成功发射星网首批批产星2025年6月6日，长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心成功将“卫星互联...