华泰柏瑞李沐阳:站在当下时点,还应该相信光伏吗?

发布时间:2025-05-09 02:54

“黎明前的黑暗总是最难熬的,但我们还是要相信光”,在回顾10月份行情时,华泰柏瑞指数投资部总监助理李沐阳如此对银柿财经表示。11月份的第一周,上证指数强势走出“五连阳”,仿佛昭示着李沐阳口中“光”的到来。

11月6日,“ETF投资嘉年华暨2022同花顺ETF模拟大赛颁奖典礼”在杭州成功举办,活动上,继易方达基金指数投资部总经理林伟斌、国泰基金量化投资部总监梁杏之后,李沐阳成为第三位上台演讲的嘉宾。

作为一位“新锐选手”,李沐阳自2021年1月份首次担任基金经理以来,在管规模快速增长,现已担任6只基金的基金经理,在管规模接近150亿元,还于2022年1月份荣获“上交所ETF十佳行业分析师”。

李沐阳的演讲主题是《光伏和电力》。值得一提的是,李沐阳管理的第一只基金正是华泰柏瑞中证光伏产业指数基金,他在该基金的任职总回报达到了36.87%


“光伏是不是不行了?光伏成长性是不是没有了?光伏是不是已经是周期行业了?炒逻辑还是炒业绩?”演讲刚一开始,李沐阳便向在座投资者们抛出了几大问题。

在李沐阳看来,“再漂亮的花儿都有枯萎的一天,再漂亮的美女也会容颜衰老”,由于供给端的竞争格局,以及需求端的渗透率两方面影响,“成长转周期”是所有制造业企业的宿命,这就是A股常说的“赛道牛不过三年”的原因。

“站在当下这一时点,我们是不是就不相信‘光’了?是不是就不投资光伏了?我想答案也是否定的。”李沐阳认为,破局方法就在于做大蛋糕,其一是出口的强势驱动,其二是分布式光伏的发展。

紧接着,李沐阳通过光伏产业指数走势,形象地为投资者介绍,一个行业在不同发展阶段的波动差异。

“从2018年5月31日之后,到我们的光伏ETF成立,是蛋糕‘最甜’的那一块,大概是涨了两倍。”李沐阳进一步指出,“光伏ETF成立至今,光伏产业指数的涨幅同样很大,但是波动比之前更大,出现一定的分化,这就需要投资者加强学习。

李沐阳进一步指出,在一个企业的生命历程中,它的成长阶段跟周期阶段是相互交织的,并不是一个不可逆的过程,成长企业可以转为周期企业,周期企业也可以转变为成长企业。在此,李沐阳觉得,电力行业如今正面临市场化改革、风光组件降价、储能发展等多因素影响,让他隐隐嗅到了“周期转成长”的感觉。

“我觉得大家应该都很认同,行业类的ETF基金是没有长期配置价值的,都是做交易的。所以我们作为ETF基金经理,应该授投资者以‘渔’,而不是授之以‘鱼’。”李沐阳告诉在座嘉宾,“大家可以在同花顺上看我‘亿见|光伏’‘亿见|电力’两个系列的文章,文章是从一个基金经理的视角,教大家怎么去看光伏这个行业、怎么看电力行业。”

世界上可能只有年龄和阅历才能永恒成长,希望大家的阅历能随着自己的年龄一起成长,无论是在投资生涯中,还是在日常生活中,都能过得越来越好。”李沐阳最后表示。

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